Jahresbilanz

der NRW.BANK zum 31. Dezember 2023

s. Anhang Ziffer 31.12.2022

€ € Tsd. €

1. Barreserve

a) Kassenbestand 3.431,15 3

b) Guthaben bei Zentralnotenbanken 198.746.146,23 179.022

darunter: bei der Deutschen Bundesbank 198.746.146,23 € (179.022)

198.749.577,38 179.025

2. Forderungen an Kreditinstitute 1, 9, 10, 22, 25, 26

a) täglich fällig 10.788.632.344,63 11.507.874

b) andere Forderungen 45.430.810.163,82 44.720.950

56.219.442.508,45 56.228.824

3. Forderungen an Kunden 2, 9, 10, 22, 25, 26 58.912.515.047,21 58.577.533

darunter: durch Grundpfandrechte gesichert 223.260,62 € (252)

Kommunalkredite 42.923.297.476,59 € (42.643.133)

4. Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 3, 6, 10, 22, 25, 26

a) Anleihen und Schuldverschreibungen

aa) von öffentlichen Emittenten 21.909.172.670,05 21.520.192

darunter: beleihbar bei der Deutschen Bundesbank 20.077.338.998,62 €

(19.297.978)

ab) von anderen Emittenten 18.080.812.428,34 17.270.135

darunter: beleihbar bei der Deutschen Bundesbank 15.254.032.975,84 €

(14.043.080)

39.989.985.098,39 38.790.327

Übertrag: 155.320.692.231,43 153.775.709

Aktivseite

1/4

s. Anhang Ziffer 31.12.2022

€ Tsd. €

Übertrag: 155.320.692.231,43 153.775.709

5. Beteiligungen 4, 6 2.487.920.406,78 2.428.609

darunter: an Kreditinstituten 2.242.294.419,58 € (2.242.294)

6. Anteile an verbundenen Unternehmen 4, 6 25.004,22 25.628

7. Treuhandvermögen 5 1.828.713.124,10 2.050.712

darunter: Treuhandkredite 1.819.747.742,41 € (2.045.171)

8. Immaterielle Anlagewerte 6

a) entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche

Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie

Lizenzen an solchen Rechten und Werten 3.092.626,88 2.717

9. Sachanlagen 6 253.690.414,82 252.153

10. Sonstige Vermögensgegenstände 7, 22, 31, 33 916.992.499,16 903.619

11. Rechnungsabgrenzungsposten 8, 22, 33 440.513.884,08 458.624

Summe der Aktiva 161.251.640.191,47 159.897.771

2/4

Passivseite

s. Anhang Ziffer 31.12.2022

€ € Tsd. €

1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 11, 22, 25, 26

a) täglich fällig 2.589.130.612,20 3.977.627

b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 35.833.275.041,62 35.876.324

38.422.405.653,82 39.853.951

2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 12, 22, 26

a) andere Verbindlichkeiten

aa) täglich fällig 678.542.418,73 525.179

ab) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 12.858.866.742,09 9.520.375

13.537.409.160,82 10.045.554

3. Verbriefte Verbindlichkeiten 13, 22, 26

a) begebene Schuldverschreibungen 80.639.889.152,07 81.687.587

3a. Handelsbestand 14 0,00 190

4. Treuhandverbindlichkeiten 15 1.828.713.124,10 2.050.712

darunter: Treuhandkredite 1.819.747.742,41 € (2.045.171)

5. Sonstige Verbindlichkeiten 16, 22, 33 1.763.383.003,82 1.601.387

6. Rechnungsabgrenzungsposten 17, 22, 33 600.202.889,56 695.126

7. Rückstellungen 18

a) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 2.500.042.873,00 2.535.587

b) Steuerrückstellungen 4.511.256,08 2.945

c) Rückstellungen für Zinsvergünstigungen 212.589.689,79 203.335

d) andere Rückstellungen 663.276.320,02 665.943

3.380.420.138,89 3.407.810

Übertrag: 140.172.423.123,08 139.342.317

3/4

s. Anhang Ziffer 31.12.2022

€ € € Tsd. €

Übertrag: 140.172.423.123,08 139.342.317

8. Nachrangige Verbindlichkeiten 19, 22 1.157.855.219,59 1.431.020

9. Fonds für allgemeine Bankrisiken 20 1.960.118.041,50 1.138.190

darunter: Sonderposten nach § 340e Abs. 4 HGB 3.190.000,00 € (3.190)

10. Eigenkapital 21

a) gezeichnetes Kapital 17.000.000.000,00 17.000.000

b) Kapitalrücklage 475.252.893,07 730.497

c) Gewinnrücklagen

ca) satzungsmäßige Rücklagen 36.100.000,00 36.100

cb) andere Gewinnrücklagen 194.056.969,77 219.647

230.156.969,77 255.747

d) Bilanzgewinn 255.833.944,46 0

17.961.243.807,30 17.986.244

Summe der Passiva 161.251.640.191,47 159.897.771

1. Eventualverbindlichkeiten 22, 23, 32

a) Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Gewährleistungsverträgen 13.953.888.631,30 14.911.767

2. Andere Verpflichtungen 22, 24

a) Unwiderrufliche Kreditzusagen 8.160.943.751,19 8.342.446

3. Verwaltungsvermögen 17.078.362,87 17.695

4/4

Gewinn- und Verlustrechnung

der NRW.BANK für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

s. Anhang Ziffer 1.1. – 31.12.2022

€ € € Tsd. €

1. Zinserträge aus

a) Kredit- und Geldmarktgeschäften 5.741.255.250,71 2.556.644

b) festverzinslichen Wertpapieren und Schuldbuchforderungen 533.656.970,97 345.911

6.274.912.221,68 2.902.555

darunter: aus negativen Zinsen 9.514.386,17 € (63.579)

2. Zinsaufwendungen 5.477.844.075,42 2.262.386

darunter: aus positiven Zinsen 2.284.381,26 € (144.712)

797.068.146,26 640.169

3. Laufende Erträge aus

a) Beteiligungen 20.106.961,52 18.470

4. Provisionserträge 27 83.990.514,33 90.550

5. Provisionsaufwendungen 9.238.677,76 8.250

74.751.836,57 82.300

6. Nettoaufwand des Handelsbestands 450.638,77 −388

7. Sonstige betriebliche Erträge 28 65.404.857,22 18.327

Übertrag: 956.881.162,80 759.654

1/2

s. Anhang Ziffer 1.1. – 31.12.2022

€ € € Tsd. €

Übertrag: 956.881.162,80 759.654

8. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen

a) Personalaufwand 34

aa) Löhne und Gehälter 131.788.536,26 123.727

ab) Soziale Abgaben und Aufwen dun gen für Altersversorgung und für Unterstützung

56.239.549,46 61.662

188.028.085,72 185.389

darunter: für Altersversorgung 30.674.487,16 € (34.866)

b) andere Verwaltungsaufwendungen 30, 35 110.041.967,65 105.893

298.070.053,37 291.282

9. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte

und Sachanlagen 7.922.970,63 8.156

10. Sonstige betriebliche Aufwendungen 29 82.246.789,00 125.963

11. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte

Wertpapiere sowie Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft 545.565.755,20 391.903

darunter: Zuführung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken 821.928.041,50 € (100.000)

12. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Beteiligungen, Anteile an

ver bundenen Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapieren

13.783.633,32 0

13. Erträge aus der Zuschreibung zu Beteiligungen, Anteilen an verbundenen

Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapiere 0,00

74.973

14. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 9.291.961,28 17.323

15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 4.416.197,42 11.553

16. Sonstige Steuern, soweit nicht unter Posten „Sonstige betriebliche

Aufwendungen“ ausgewiesen 284.284,30 285

4.700.481,72 11.838

17. Jahresüberschuss 4.591.479,56 5.485

18. Zur Erfüllung gesetzlicher Ausschüt tungserfordernisse vorgesehen 36 4.591.479,56 5.485

19. Entnahmen aus der Kapitalrücklage 21 255.833.944,46 0

20. Bilanzgewinn 36 255.833.944,46 0

2/2

Angaben zur Identifikation der Bank

Zur Identifikation der NRW.BANK werden gemäß § 264 Abs. 1a

Handelsgesetzbuch (HGB) folgende Angaben gemacht:

Firma

NRW.BANK

Anstalt des öffentlichen Rechts

Sitz

Düsseldorf Münster

Kavalleriestraße 22 Friedrichstraße 1

40213 Düsseldorf 48145 Münster

Handelsregister (HR)

HR A 15277 Amtsgericht Düsseldorf

HR A 5300 Amtsgericht Münster

Aufstellung des Jahresabschlusses der NRW.BANK

Der Jahresabschluss der NRW.BANK wird nach den Vorschriften

des Handelsgesetzbuchs (HGB), der Verordnung über die

Rechnungslegung der Kreditinstitute, Finanzdienstleistungs-

institute und Wertpapierinstitute (Kreditinstituts-Rechnungs-

legungsverordnung – RechKredV), des Gesetzes über die

NRW.BANK (NRW.BANK G) und der Satzung der NRW.BANK

aufgestellt. Angaben, die wahlweise in der Bilanz oder im

Anhang gemacht werden können, erfolgen im Anhang. Im

Anhang werden Beträge grundsätzlich in Mio. € angegeben.

Im vorliegenden Jahresabschluss werden die Aktiva und

Passiva wie im Vorjahr mit den fortgeführten Werten gemäß

§§ 252 ff. HGB angesetzt.

Die Tochtergesellschaften im Verbund der NRW.BANK sind

jeweils einzeln und zusammen von untergeordneter Bedeutung.

Ein Konzernabschluss wird nicht aufgestellt.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Bewertung der Vermögensgegenstände, der Schulden und

der schwebenden Geschäfte erfolgt gemäß §§ 340 ff. HGB in

Verbindung mit §§ 252 ff. HGB.

1. Allgemeines

Forderungen werden mit ihren fortgeführten Anschaffungs-

kosten, gegebenenfalls um Disagien vermindert, ausgewiesen.

Agien und Disagien aus Anleihen und Schuldverschreibungen

werden bis zum Laufzeitende aufgelöst. Verbindlichkeiten

sind mit ihrem Erfüllungsbetrag passiviert; die zugehörigen

Disagien sind als aktive Rechnungsabgrenzungsposten erfasst.

Agien zu Forderungen oder Verbindlichkeiten werden als aktive

Anhang

der NRW.BANK für das Geschäftsjahr 2023

1/52

geschäfte betrachtet. Die bei Repo-Geschäften in Pension gege-

benen Wertpapiere (Kassaverkauf) werden weiterhin als Wert-

papierbestand bilanziert. Die im Rahmen des Repo-Geschäfts

erhaltene Bareinlage einschließlich aufgelaufener Zinsen wird

passiviert. Bei Reverse Repo-Geschäften wird eine entsprechende

Forderung einschließlich aufgelaufener Zinsen bilanziert. Die

dem Geldgeschäft zugrunde liegenden in Pension genommenen

Wertpapiere (Kassakauf) werden nicht in der Bilanz ausgewiesen.

Bei Wertpapierleihgeschäften überträgt der Verleiher dem

Entleiher Wertpapiere für eine bestimmte Zeit aus seinem

Bestand. Der Entleiher verpflichtet sich, nach Ablauf der Leihfrist

Wertpapiere gleicher Ausstattung und Menge rückzuübertragen.

Rechtlich handelt es sich nach herrschender Meinung um ein

Sachdarlehen. Der Verleiher ist verpflichtet, dem Entleiher die

Wertpapiere zu übereignen; der Entleiher tritt in alle Rechte aus

den Wertpapieren ein. Dessen ungeachtet bleibt der Verleiher

von Wertpapieren nach herrschender Meinung wirtschaftlicher

Eigentümer der verliehenen Wertpapiere. Demzufolge werden

entliehene Wertpapiere nicht in der Bilanz ausgewiesen, ver-

liehene Wertpapiere werden aufgrund des wirtschaftlichen

Eigen tums weiterhin bilanziert.

Bei der Berücksichtigung von Ausfallrisiken im Kreditgeschäft

erfolgt anhand von Risikoklassifizierungsverfahren eine Unter-

scheidung zwischen einwandfreien Forderungen, notleidenden

Forderungen und uneinbringlichen Forderungen. Für notleidende

Forderungen werden in angemessener Höhe Einzelwertberich-

tigungen (EWB) und pauschalierte Einzelwertberichtigungen

(pEWB) gebildet. Als Kriterien dienen hierfür Indikatoren wie

fehlende nachhaltige Kapitaldienst fähigkeit, Ertrags- und Liqui-

beziehungsweise passive Rechnungsabgrenzungsposten aus-

gewiesen. Die Auflösung dieser Posten erfolgt linear. Die zum

Bilanzstichtag ermittelten anteiligen Zinsen werden grundsätz-

lich mit der zugrunde liegenden Forderung oder Verbindlichkeit

bilanziert. Unverzinsliche Mitarbeiterdarlehen sind entsprechend

den steuerlichen Vorschriften mit den fortgeführten Anschaf-

fungs kosten ausgewiesen. Begebene Zerobonds sind mit dem

Emissionswert zuzüglich zeitanteiliger Zinsen bis zum Bilanz-

stichtag passiviert.

Gemäß dem Beschluss des Bankenfachausschusses (BFA) des

Instituts der Wirtschaftsprüfer (IDW) vom 23. Juni 2015 sind

negative Zinsen in der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV)

inner halb des Zinsergebnisses separat auszuweisen. Der BFA

begründet dies damit, dass das Auftreten negativer Zinsen auf

Geld- und Kapitalmärkten ein außergewöhnliches Phänomen

darstellt. Die NRW.BANK nimmt dementsprechend den Ausweis

von negativen Zinsen durch offene Absetzung als „Darunter-

Vermerk“ innerhalb der GuV-Posten „Zinserträge“ (Reduzierung

der Zinserträge der Aktivseite) und „Zinsaufwendungen“

(Reduzierung der Zinsaufwendungen der Passivseite) vor.

Negative Zinsen aus Swapgeschäften unterliegen der Saldierung

(Netting) und sind somit nicht in diesem Ausweis enthalten.

Echte Pensionsgeschäfte beziehungsweise (Reverse) Repo-

Geschäfte sind Kombinationen aus Kassakäufen oder -verkäufen

von Wertpapieren mit gleichzeitigem Verkauf oder Rückkauf auf

Termin mit demselben Kontrahenten. Wertpapiere, die mit einer

Verkaufsverpflichtung gekauft wurden (Reverse Repo-Geschäfte),

und solche, die mit einer Rückkaufsverpflichtung verkauft wurden

(Repo-Geschäfte), werden in der Regel als besicherte Finanz-

2/52

verwendet werden, wenn eine Ausgeglichenheit zwischen

Bonitäts prämien und Risikoerwartung zum Zeitpunkt der Kredit-

ausreichung angenommen werden kann und keine deutliche

Erhöhung des Adressenausfallrisikos zum Stichtag besteht. Hat

sich das Ausfallrisiko des betreffenden Kreditbestands im Zeit-

ablauf deutlich erhöht, so ist zu beurteilen, ob ein höherer Betrag

im Hinblick auf eine angemessene Risikovorsorge anzusetzen

ist. Das Konzept der NRW.BANK sieht hierbei als Beurteilungs-

kriterium bestimmte Downgrade-Konstellationen im Bonitäts-

rating vor. In diesen Fällen wird bei der Ermittlung der PWB der

erwartete Verlust über die gesamte Restlaufzeit zugrunde gelegt.

Um Unsicherheiten Rechnung zu tragen, die noch nicht bezie-

hungsweise noch nicht vollständig in den statistischen Bewer-

tungsparametern berücksichtigt sind, bildet die NRW.BANK im

Bedarfsfall eine über die PWB gemäß IDW RS BFA 7 hinaus-

gehende Pauschalwertberichtigung (Post Model Adjustment).

Neben den Energiepreisanstiegen des Vorjahrs sind in diesem

Kontext weitere Belastungsfaktoren, insbesondere ein Rückgang

der Immobilienpreise, hinzugekommen, sodass der Wertermitt-

lung ein breiter angelegtes Szenario zugrunde gelegt wurde. Die

aktualisierten Berechnungen führten wie im Vorjahr zu einem

Post Model Adjustment von insgesamt 45,0 Mio. €.

Zur Sicherung gegen die besonderen Risiken des Geschäfts-

zweigs der Kreditinstitute wurde darüber hinaus eine Vorsorge

für allgemeine Bankrisiken gemäß § 340f HGB von der Bank

vorgenommen.

ditätsprobleme, ein Zahlungsverzug von mehr als 90 Tagen,

Forbearance-Maßnahmen oder Wert minderungen bei den gestellten

Sicherheiten. Zur Ermittlung der erforderlichen Höhe von EWB

kommt als übliche Bewertungs methode die Sicherheitenwert-

methode zum Einsatz. In Einzel fällen werden auch weitere

Ermitt lungsmethoden verwendet, wenn dies eine genauere

Bestimmung des potenziellen Forderungsausfalls ermöglicht.

Die Bildung von pEWB erfolgt im Bereich Wohnraumförderung

auf Kreditengagements in einem Portfolio gleichartiger und

homogener Ausfallrisiken und basiert auf den historischen Ausfall-

quoten der letzten fünf Jahre. Soweit akute Ausfallrisiken für

Eventualverbindlichkeiten oder andere Verpflichtungen bestehen,

werden Rückstellungen für drohende Verluste aus schwebenden

Geschäften gebildet. Die Ermittlung basiert auch hier auf den

Ermittlungsverfahren von EWB und pEWB. Uneinbringliche

Forderungen werden abgeschrieben. Für einwandfreie Forderun-

gen, die latenten Ausfallrisiken unterliegen, werden Pauschal-

wertberichtigungen (PWB) gebildet.

Die Ermittlung von PWB für latente Ausfallrisiken von Forde-

rungen, Eventualverbindlichkeiten und anderen Verpflichtungen

erfolgt unter Anwendung der IDW-Stellungnahme zur Rech nungs

legung „Risikovorsorge für vorhersehbare, noch nicht individuell

konkretisierte Adressenausfallrisiken im Kreditgeschäft von

Kredit instituten (Pauschalwertberichtigungen) (IDW RS BFA 7)“.

Dazu greift die Bank bei der Ermittlung der PWB auf das ver-

einfachte Bewertungsverfahren gemäß IDW RS BFA 7 zurück.

Demnach kann für Kreditgeschäfte die Zwölf-Monats-Ausfall-

wahrscheinlichkeit ohne eine Anrechnung von Bonitätsprämien

3/52

Bewertung im Sinne eines Mark-to-Model-Ansatzes die Discounted

Cashflow-Methode zum Einsatz. Bei der Discounted Cashflow-

Methode werden (für Instrumente ohne Optionen) die vertraglich

festgelegten Cashflows eines Instruments mithilfe risikoadjustier-

ter Zinssätze diskontiert (Einsatz von Spread-Kurven). Soweit

möglich werden dabei Zinskurven verwendet, die auf liquiden, am

Markt quotierten Kurven beruhen. In Ausnahmefällen werden die

zur Diskontierung herangezogenen Spreads entweder Research-

Veröffentlichungen entnommen oder alternativ durch dritte

Marktteilnehmer bereitgestellt und durch den Bereich Risiko-

controlling unabhängig verifiziert.

Strukturierte Derivate beziehungsweise sonstige strukturierte

Produkte werden auf Basis anerkannter Modelle bewertet

(Normal-Black 76, Normal-Black 76 mit Erweiterung für CMS

Spread-Instrumente, Ein-Faktor-Zinsmodelle, Linear-Swap-Rate-

Modell, Hazard Rate-Modell). Auch hier wird auf Bewertungs-

parameter auf Basis branchenüblicher Marktdatenquellen

zurück gegriffen (zum Beispiel Refinitiv oder Markit).

Bei der Nutzung von Modellen werden marktübliche Modell-

annahmen getroffen. Bewertungsunsicherheiten ergeben sich

aus den Unsicherheiten der verwendeten Parameter und der

den Modellen zugrunde liegenden Annahmen.

Aufgrund der EU Benchmark-Verordnung werden alle kritischen

Referenzzinssätze durch neue risikofreie Zinssätze ersetzt.

Die einmaligen Ausgleichszahlungen für die Umstellung der

Verzinsung von Barsicherheiten für besicherte Derivate werden

entsprechend der Verlautbarung des Bankenfachausschusses

Die Wertberichtigungen und die Vorsorgereserven nach § 340f

HGB wurden in der Bilanz aktivisch im längsten Restlaufzeiten-

band vom jeweiligen Forderungsposten abgesetzt. Die unter

dem Bilanzstrich ausgewiesenen Eventualverbindlichkeiten und

anderen Verpflichtungen wurden in Höhe der für diese Posten

gebildeten Rückstellungen für drohende Verluste gekürzt.

Die Grundsätze der IDW-Stellungnahme zur Rechnungslegung

„Zur einheitlichen oder getrennten handelsrechtlichen Bilanzie-

rung strukturierter Finanzinstrumente (IDW RS HFA 22)“ finden

im vorliegenden Jahresabschluss Anwendung. Hiernach werden

strukturierte Finanzinstrumente des Anlagebuchs einschließlich

begebener Wertpapiere grundsätzlich als einheitlicher Ver-

mögensgegenstand oder einheitliche Verbindlichkeit bilanziert.

In den Fällen, in denen das strukturierte Finanzinstrument auf-

grund des eingebetteten Derivats im Vergleich zum Basisinstru-

ment wesentlich erhöhte oder zusätzliche Risiken oder Chancen

aufweist, werden die jeweiligen Bestandteile des Vermögens-

gegenstands oder der Verbindlichkeit unter Beachtung der

maßgeblichen handelsrechtlichen Grundsätze als Grundgeschäft

und derivative Komponente getrennt bilanziert. Dagegen bleibt

es in den Fällen bei der einheitlichen Bilanzierung, in denen

diese zu einer zutreffenden Darstellung der Vermögens-, Finanz-

und Ertragslage führt.

Im Rahmen der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts stellt

die NRW.BANK auf einen Mark-to-Market-Ansatz ab, sofern ein

aktiver Markt vorhanden ist. In diesen Fällen basiert die Bewer-

tung auf liquiden Preisen anerkannter Marktdaten-Provider (zum

Beispiel Refinitiv oder Bloomberg). Darüber hinaus kommt zur

4/52

zeitraumbezogene) Betrachtungsweise gewählt. Der Barwert

der zukünftigen Zinsergebnisse des Anlagebuchs wurde um die

anteiligen Risiko- und Verwaltungskosten für die Gesamtlaufzeit

vermindert. Ein Verpflichtungsüberschuss, und damit die Not-

wendigkeit zur Bildung einer Drohverlustrückstellung, ergab sich

dabei nicht.

4. Wertpapiere und Derivate des Anlagebestands

Die Bewertung der Wertpapiere, die wie Anlagevermögen behan-

delt werden (Finanzanlagebestand), erfolgt zu fortgeführten

Anschaffungs kosten. Bei voraussichtlich dauernder Wertminde-

rung werden Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden

Zeitwert vorgenommen. Soweit Wertpapiere des Finanzanlage-

bestands unter Anwendung des gemilderten Niederstwertprinzips

zu Werten bilanziert sind, die über den aktuellen Markt- oder

Börsen werten liegen, werden diese Unterschiede im Anhang

angegeben. Diese Angabe verändert sich im Zeitablauf bestands-,

aber auch zins- beziehungsweise risikoinduziert.

Für Wertpapiere des Finanzanlagebestands mit einem Buchwert

in Höhe von 26.679.380.996,38 € wurde ein niedrigerer Markt-

wert in Höhe von 24.370.044.045,27 € ermittelt.

Aufgrund der fristen- und zinskongruenten Refinanzierung

beziehungsweise Absicherung sowie fehlender nachhaltiger

Bonitäts verschlechterungen im Finanzanlagebestand (keine

voraussichtlich dauernde Wertminderung) wurde auf eine

entsprechende Abschreibung auf den Markt- oder Börsenwert

verzichtet.

des IDW für Derivate des Nichthandelsbestands direkt erfolgs-

wirksam in der GuV erfasst.

2. Förderkredite des Bereichs Wohnraumförderung

Im Hinblick auf die kongruente Finanzierung durch Eigenkapital

sowie den Ausgleich eines eventuell entstehenden negativen

Zinssaldos durch das Land Nordrhein-Westfalen (sogenannte

Zinssaldogarantie) für alle bis zum 31. Dezember 2009 bewillig-

ten Förderkredite des Bereichs Wohnraumförderung sind die

überwiegend un- und unterverzinslichen Förderkredite gegen-

über Kunden und Kreditinstituten zu Nominalwerten bewertet.

Zum Bilanzstichtag besteht kein negativer Zinssaldo für diese

Forderungen.

Für alle nach dem 31. Dezember 2009 bewilligten Kredite des

Bereichs Wohnraumförderung besteht keine Absicherung durch

die Zinssaldogarantie des Landes Nordrhein-Westfalen. Bis zum

Bilanzstichtag wurde für die Finanzierung der nicht zinssaldo-

garantierten Kredite ausschließlich Eigenkapital eingesetzt.

3. Verlustfreie Bewertung des Anlagebuchs

Die IDW-Stellungnahme zur Rechnungslegung „Einzelfragen der

verlustfreien Bewertung von zinsbezogenen Geschäften des

Bankbuchs (Zinsbuchs) (IDW RS BFA 3 n. F.)“ sieht vor, dass für

einen Verpflichtungsüberschuss, der sich aus dem Bank- / Zins-

buch bei einer Gesamtbetrachtung des Geschäfts ergibt, eine

Drohverlustrückstellung zu bilden ist. Die NRW.BANK hat im

Jahresabschluss 2023 entsprechende Berechnungen durchgeführt

und dabei die GuV-orientierte (periodische beziehungsweise

5/52

Die institutsintern festgelegten Kriterien für die Einbeziehung

von Finanzinstrumenten in den Handelsbestand blieben im

abgelaufenen Geschäftsjahr unverändert.

Gemäß § 340e Abs. 4 HGB ist dem Sonderposten „Fonds für

allgemeine Bankrisiken“ nach § 340g HGB in jedem Geschäfts-

jahr ein Betrag, der mindestens 10% der Nettoerträge des

Handelsbestands entspricht, zuzuführen und dort gesondert

auszuweisen. Die Zuführung zu dem Sonderposten ist der Höhe

nach begrenzt und hat so lange zu erfolgen, bis der Sonder-

posten eine Höhe von 50% des Durchschnitts der letzten fünf

vor dem Berechnungsstichtag erzielten jährlichen Nettoerträge

des Handelsbestands erreicht. Mit einem kumulierten Zuführungs-

betrag zum Sonderposten „Fonds für allgemeine Bankrisiken“ nach

§ 340g HGB in Höhe von 3,2 Mio. € bis zum 31. Dezember 2021

hat die NRW.BANK die gesetzliche Vorgabe erfüllt und den

geforderten Mindestbetrag bereits überschritten. Die Bank ver-

zichtet daher seit dem Geschäftsjahr 2022 bis auf Weiteres auf

eine weitere Dotierung des Sonderpostens nach § 340e Abs. 4

HGB und nimmt dementsprechend keine weiteren Zuführungen

zum Sonderposten „Fonds für allgemeine Bankrisiken“ nach

§ 340g HGB mehr vor.

7. Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen

Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen werden

zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung von bestehenden

Sicherheiten angesetzt; bei voraussichtlich dauernder Wertmin-

derung werden Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegen-

den Zeitwert vorgenommen.

Die Bewertungsergebnisse aus derivativen Geschäften im

Finanz anlagebestand werden nicht erfasst. Es handelt sich

dabei um zur Absicherung einzelner Risikopositionen oder zur

Steuerung der Gesamtzinsrisikoposition der Bank als Mikro-

Hedge beziehungsweise Makro-Hedge abgeschlossene Zins-

und Währungsderivate sowie um Credit Default Swaps (CDS)

als Kreditersatzgeschäfte.

5. Wertpapiere der Liquiditätsreserve

Die Bewertung der Wertpapiere der Liquiditätsreserve erfolgt

nach dem strengen Niederstwertprinzip. Liegt der Buchwert

über dem beizulegenden Zeitwert, werden diese mit dem

niedrigeren Zeitwert am Abschlussstichtag angesetzt.

6. Finanzinstrumente des Handelsbestands

Die Bewertung der Finanzinstrumente des Handelsbestands

erfolgt gemäß § 340e Abs. 3 HGB zum beizulegenden Zeitwert

abzüglich eines Risikoabschlags. Im Vorjahr wurde für die

Bewertung der Finanzinstrumente des Handelsbestands ein

Risikoabschlag für Handelspassiva in Höhe von 0,2 Mio. €

vor genommen.

Der Risikoabschlag wurde auf Basis des Value-at-Risk-(VaR-)

Modells berechnet, das der Bereich Risikocontrolling auch für die

interne Überwachung der Marktpreisrisiken des Handelsbuchs

einsetzt. Es wurden die aufsichtsrechtlichen Vorgaben eines

Konfidenzniveaus von 99% und einer Haltedauer von zehn Tagen

angewendet. Der historische Beobachtungszeitraum zur Bestim-

mung der statistischen Parameter umfasst 250 Tage, wobei Ereig-

nisse der jüngeren Vergangenheit stärker gewichtet werden.

6/52

Geschäftsjahren ergibt. Sonstige Rückstellungen mit einer Rest-

laufzeit von mehr als einem Jahr sind demgegenüber mit dem

restlaufzeitäquivalenten durchschnittlichen Marktzinssatz der

vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Gemäß dem Wahlrecht nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB hat die

NRW.BANK Rückstellungen für Altersversorgungsverpflichtungen

oder vergleichbare langfristig fällige Verpflichtungen pauschal

mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz abgezinst, der sich bei

einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt. Der zur

Abzinsung verwendete Zinssatz in Höhe von 1,82% (Vj. 1,78%)

wurde von der Deutschen Bundesbank vorgegeben.

Der gemäß § 253 Abs. 6 Satz 1 HGB für Rückstellungen für

Alters versorgungsverpflichtungen ermittelte Unterschiedsbetrag

zwischen dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des

entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den

vergangenen zehn Geschäftsjahren und dem Ansatz der Rück-

stellungen nach Maßgabe des entsprechenden durchschnittlichen

Marktzinssatzes aus den vergangenen sieben Geschäftsjahren

in Höhe von 30,0 Mio. € (Vj. 135,8 Mio. €) unterliegt einer

Ausschüttungssperre gemäß § 253 Abs. 6 Satz 2 HGB. Demnach

dürfen Gewinne nur dann ausgeschüttet werden, wenn die nach

der Ausschüttung verbleibenden frei verfügbaren Rücklagen

zuzüglich eines Gewinnvortrags und abzüglich eines Verlust-

vortrags mindestens dem Unterschiedsbetrag entsprechen.

Die Bewertung der Pensions-, Beihilfe- und sonstigen Personal-

rückstellungen erfolgt nach dem international anerkannten

Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit Method)

unter Berücksichtigung künftiger Gehalts- und Rentenentwick-

Im Hinblick auf die Beteiligung an der Portigon AG hat das Land

Nordrhein-Westfalen gegenüber der NRW.BANK eine unbefristete

Wertgarantie ausgesprochen, die das Beteiligungsrisiko absichern

soll. Im Fall einer Veräußerung wird die Differenz zwischen dem

Veräußerungserlös und einem Wert in Höhe von 2.200,0 Mio. €

garantiert.

Die NRW.BANK hat die Beteiligung an der Portigon AG und die

Wertgarantie in eine Bewertungseinheit gemäß § 254 HGB ein-

bezogen und nach der sogenannten Einfrierungsmethode bilan-

ziert. Demzufolge wird die Beteiligung an der Portigon AG zum

31. Dezember 2023 mit einem Wert in Höhe von 2.190,8 Mio. €

bilanziert.

8. Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte

Sachanlagen und entgeltlich erworbene immaterielle Anlage-

werte, deren Nutzung zeitlich begrenzt ist, werden entsprechend

den jeweiligen steuerlichen Vorschriften abgeschrieben. Außer-

planmäßige Abschreibungen werden bei voraussichtlich dauern-

der Wertminderung vorgenommen.

9. Rückstellungen

Rückstellungen bestehen für ungewisse Verbindlichkeiten und

drohende Verluste aus schwebenden Geschäften in Höhe des

nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen

Erfüllungsbetrags.

Rückstellungen für Altersversorgungsverpflichtungen mit einer

Restlaufzeit von mehr als einem Jahr sind gemäß § 253 Abs. 2

Satz 1 HGB mit dem restlaufzeitäquivalenten durchschnittlichen

Marktzinssatz abgezinst, der sich aus den vergangenen zehn

7/52

Zentralbanken (ESZB). Bei Devisentermingeschäften wird der

Terminkurs in einen Kassakurs und einen Swapsatz aufgespalten.

Für die Währungsumrechnung ermittelt die NRW.BANK die

Währungspositionen durch Gegenüberstellung der Ansprüche

und Verpflichtungen aller auf Fremdwährung lautenden Vermö-

gensgegenstände, Schulden und schwebenden Geschäfte in der

jeweiligen Währung. Diese Geschäfte werden gemäß § 256a HGB

in Verbindung mit § 340h HGB in jeder Währung als besonders

gedeckt eingestuft und bewertet. Dementsprechend werden alle

Aufwendungen und Erträge aus der Währungsumrechnung gemäß

§ 340h HGB in der GuV erfasst und als „Devisenergebnis“ im

„Nettoaufwand des Handelsbestands“ oder im „Nettoertrag des

Handelsbestands“ ausgewiesen.

Nichtmonetäre Vermögensgegenstände werden abweichend von

dieser grundsätzlichen Vorgehensweise gemäß § 256a HGB zum

Zugangszeitpunkt in Euro umgerechnet und in Euro geführt.

Das zum 31. Dezember 2023 aus der Währungsumrechnung von

Devisentermingeschäften resultierende negative Bewertungs-

ergebnis wird als „Ausgleichsposten aus der Währungsumrech-

nung gemäß § 340h HGB“ im Bilanzposten „Sonstige Verbind-

lichkeiten“ ausgewiesen.

11. Latente Steuern

Nach der Abspaltung der Gesellschaften der WestLotto-Gruppe

und aufgrund der Ertragsteuerbefreiung der NRW.BANK bestehen

zum 31. Dezember 2023 keine Bilanzposten, die latente Steuern

auslösen können.

lungen. Auf Basis der „Heubeck-Richttafeln 2018 G“ von der

Heubeck-Richttafeln-GmbH in Köln wurde hierfür ein Gehalts-

und Karrieretrend in Höhe von insgesamt 3,0% zugrunde gelegt.

Zudem wurde in Abhängigkeit von der Versorgung eine Renten-

dynamik in Höhe von 1,5% bis 2,2% berücksichtigt.

Bei der Bemessung der Rückstellung für Beihilfeleistungen wurde

ein Steigerungsfaktor für Gesundheitsleistungen von jährlich

3,5% berücksichtigt. Als Grundlage wurde der Durchschnitts-

satz der Beihilfezahlungen der letzten drei Jahre herangezogen.

Der GuV-Ausweis der Zinseffekte aus der Bewertung der

Pensions-, Beihilfe- und sonstigen Personalrückstellungen erfolgt

im sonstigen betrieblichen Ergebnis.

Um den staatlichen Förderaufgaben der NRW.BANK gerecht

zu werden, wurde wie bereits in den Vorjahren für bestimmte

Kredite das Instrument der Zinsvergünstigung eingesetzt. Bei

Kreditvergabe wird die Zinsvergünstigung in Höhe des Barwert-

betrags zurückgestellt.

10. Währungsumrechnung

Die Währungsumrechnung erfolgt gemäß § 256a HGB in

Verbindung mit § 340h HGB sowie der IDW-Stellungnahme zur

Rechnungslegung „Besonderheiten der handelsrechtlichen

Fremdwährungsumrechnung bei Instituten (IDW RS BFA 4)“.

Auf Fremdwährung lautende Vermögensgegenstände, Schulden

und schwebende Geschäfte werden mit dem Devisenkassamittel-

kurs am Abschlussstichtag in Euro umgerechnet. Die NRW.BANK

nutzt hierfür den Referenzkurs des Europäischen Systems der

8/52

Angaben zur Bilanz

Forderungen an Kreditinstitute (1)

Gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis

besteht, werden Forderungen in Höhe von 148,2 Mio. €

(Vj. 149,9 Mio. €) ausgewiesen.

Fristengliederung

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

täglich fällig 10.788,6 11.507,9

andere Forderungen

– bis drei Monate 2.404,1 2.014,2

– mehr als drei Monate bis ein Jahr 4.002,8 3.707,3

– mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 17.034,3 16.735,5

– mehr als fünf Jahre 21.989,6 22.263,9

Bilanzausweis 56.219,4 56.228,8

Forderungen an Kunden (2)

Gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis

besteht, werden Forderungen in Höhe von 7,1 Mio. €

(Vj. 7,8 Mio. €) ausgewiesen.

Fristengliederung

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

– bis drei Monate 2.381,8 2.527,1

– mehr als drei Monate bis ein Jahr 3.925,9 4.059,1

– mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 17.662,0 17.075,4

– mehr als fünf Jahre 34.942,8 34.915,9

Bilanzausweis 58.912,5 58.577,5

Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche

Wertpapiere (3)

Börsennotierung

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Schuldverschreibungen und

andere festverzinsliche Wert-

papiere

– börsennotiert 36.528,8 35.398,0

– nicht börsennotiert 3.461,2 3.392,3

Bilanzausweis 39.990,0 38.790,3

9/52

Die NRW.BANK ist an folgenden großen Kapitalgesellschaften

mit mehr als 5% der Stimmrechte beteiligt:

Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB)

Portigon AG

Treuhandvermögen (5)

Das Treuhandvermögen gliedert sich in folgende Aktivposten:

Aufgliederung nach Aktivposten

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Forderungen an Kreditinstitute 817,3 1.002,8

Forderungen an Kunden 1.002,4 1.042,4

Beteiligungen 9,0 5,5

Bilanzausweis 1.828,7 2.050,7

Von den Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen

Wertpapieren sind 2.278,9 Mio. € (Vj. 4.692,0 Mio. €) im Folge-

jahr fällig.

Vom Bestand an Schuldverschreibungen und anderen fest-

verzinslichen Wertpapieren werden 0,0 Mio. € (Vj. 0,1 Mio. €)

als Liquiditätsreserve und 39.990,0 Mio. € (Vj. 38.790,2 Mio. €)

als Finanzanlagebestand geführt.

Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen (4)

Die NRW.BANK hält Beteiligungen in Höhe von 2.487,9 Mio. €

(Vj. 2.428,6 Mio. €) und Anteile an verbundenen Unternehmen in

Höhe von 25,0 Tsd. € (Vj. 25,6 Mio. €). Von den Beteiligungen

sind 2.190,9 Mio. € (Vj. 2.194,5 Mio. €) in börsenfähigen Wert-

papieren verbrieft. Börsennotierte Wertpapiere werden nicht

gehalten.

Die Aufstellung des Anteilsbesitzes der NRW.BANK gemäß

§ 285 Nr. 11 HGB erfolgt in einer gesonderten Auf stellung im

Abschnitt „Sonstige Angaben“.

10/52

Entwicklung des Anlagevermögens (6)

Von den Grundstücken und Gebäuden sind 237,7 Mio. €

(Vj. 236,4 Mio. €) betrieblich genutzt.

Anlagen spiegel

Schuldver schrei bungen

und andere fest ver-

zinsliche Wertpapiere des

Anlage vermögens

Mio. €

Beteiligungen

Mio. €

Anteile an

verbundenen

Unter nehmen

Mio. €

Immaterielle

Anlagewerte

Mio. €

Grundstücke und

Gebäude

Mio. €

Betriebs- und

Geschäftsausstattung

Mio. €

Anschaffungs kosten /

Herstellungskosten

Stand am 1.1.2023 38.604,7 4.053,4 25,6 77,4 262,6 32,0

Zugänge 1,8 6,9 1,8

Abgänge −3,6 – −1,4

Stand am 31.12.2023 75,6 269,5 32,4

Abschreibungen

Stand am 1.1.2023 −74,7 −26,3 −16,2

Abschreibungen −0,8 −5,5 −1,6

Änderung der gesamten

Abschreibungen aus Abgängen 3,0 – 1,4

Stand am 31.12.2023 −72,5 −31,8 −16,4

Restbuchwerte

Stand am 31.12.2023 39.707,2 2.487,9 0,0 3,1 237,7 16,0

Stand am 31.12.2022 38.604,7 2.428,6 25,6 2,7 236,4 15,8

Nettoveränderung

gemäß § 34 Abs. 3 Satz 2 RechKredV:

−488,6 Mio. €

11/52

Sonstige Vermögensgegenstände (7) Aktive Rechnungsabgrenzungen (8)

Nachrangige Vermögensgegenstände (9)

Nachrangige Vermögensgegenstände sind enthalten in:

In Pension gegebene Vermögensgegenstände (10)

Von den ausgewiesenen Aktiva wurden 8.005,8 Mio. €

Vermögens gegenstände (Vj. 38,9 Mio. €) im Rahmen von echten

Pensionsgeschäften an Pensionsnehmer übereignet.

Aufgliederung nach Einzelposten

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Zinsforderungen an das Land

Nordrhein- Westfalen aus der

Wertgarantie für die Beteiligung

an der Portigon AG 575,2 502,4

Noch nicht erhaltene

Options prämien 147,3 189,5

Gezahlte Optionsprämien 123,4 137,0

Erstattungsansprüche an die

Helaba Landesbank Hessen-Thürin-

gen aus Pensionsrückstellungen

für Beschäftigte mit Doppelvertrag 46,2 47,0

Geleistete Barsicherheit im

Rahmen der EU-Bankenabgabe 12,3 12,3

Steuervorauszahlungen 1,7 1,1

Erstattungsansprüche an die

Portigon AG aus Dienstzeit-

aufwendungen für Beschäftigte

mit Doppelvertrag 0,7 0,4

Sonstiges 10,2 13,9

Bilanzausweis 917,0 903,6

Aufgliederung des aktiven

Rechnungsabgrenzungspostens

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Disagio aus Emissionsgeschäft 169,2 165,7

Im Voraus gezahlte Swapgebühren 150,4 151,1

Im Voraus gezahlte CDS-Gebühren 105,8 125,1

Agio aus Darlehensgeschäft 11,3 12,8

Sonstiges 3,8 3,9

Bilanzausweis 440,5 458,6

Aufgliederung nach Bilanzposten

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Forderungen an Kreditinstitute 0,8 0,8

Forderungen an Kunden 71,9 78,0

Bilanzausweis 72,7 78,8

12/52

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (11)

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden (12)

Gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis

besteht, werden Verbindlichkeiten in Höhe von 2,8 Tsd. €

(Vj. 4,0 Tsd. €) ausgewiesen.

Gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis

besteht, werden Verbindlichkeiten in Höhe von 0,1 Mio. €

(Vj. 0,1 Mio. €) ausgewiesen.

Fristengliederung

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

täglich fällig 2.589,1 3.977,6

andere Verbindlichkeiten

– bis drei Monate 9.747,4 8.286,8

– mehr als drei Monate bis ein Jahr 3.074,2 2.260,8

– mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 9.169,9 10.595,1

– mehr als fünf Jahre 13.841,8 14.733,7

Bilanzausweis 38.422,4 39.854,0

Verbriefte Verbindlichkeiten (13)

Von den begebenen Schuldverschreibungen sind 34.280,6 Mio. €

(Vj. 32.084,6 Mio. €) im Folgejahr fällig.

Der Bilanzausweis des Risikoabschlags im Vorjahr basiert auf einer

Periodenbetrachtung.

Aufgliederung der verbrieften

Verbindlichkeiten

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Begebene Schuldverschreibungen

– Pfandbriefe 0,6 0,6

– Kommunalschuldverschreibungen

356,0 338,4

– sonstige Schuldverschreibungen 80.283,3 81.348,6

Bilanzausweis 80.639,9 81.687,6

Fristengliederung

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

täglich fällig 678,5 525,2

andere Verbindlichkeiten

– bis drei Monate 3.995,9 712,6

– mehr als drei Monate bis ein Jahr 744,5 779,0

– mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 2.888,1 2.889,3

– mehr als fünf Jahre 5.230,4 5.139,5

Bilanzausweis 13.537,4 10.045,6

Handelsbestand (passiv) (14)

Aufgliederung des Handels-

bestands (passiv)

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Risikoabschlag gemäß

§ 340e Abs. 3 Satz 1 HGB – 0,2

Bilanzausweis – 0,2

13/52

Sonstige Verbindlichkeiten (16)Treuhandverbindlichkeiten (15)

Die Treuhandverbindlichkeiten gliedern sich in folgende Passiv-

posten:

Aufgliederung nach Passivposten

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Verbindlichkeiten gegenüber

Kreditinstituten 809,7 992,2

Verbindlichkeiten gegenüber

Kunden 1.019,0 1.058,5

Bilanzausweis 1.828,7 2.050,7

Aufgliederung nach Einzelposten

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Verbindlichkeiten gegenüber dem

Land

Nordrhein-Westfalen aus für

Wohnraumförder ungs

programme

gewährten Tilgungsnachlässen 1.106,0 933,9

Ausgleichsposten aus der

Währungsumrechnung gemäß

§ 340h HGB 344,6 305,6

Noch nicht gezahlte

Options prämien 147,3 189,5

Erhaltene Optionsprämien 123,4 137,0

Verbindlichkeiten gegenüber

Beschäftigten der NRW.BANK

aus der Festzulage 13,2 12,8

Abführungsverbindlichkeiten

gegenüber dem Land Nordrhein-

Westfalen 4,6 5,5

Sonstiges 24,3 17,1

Bilanzausweis 1.763,4 1.601,4

14/52

geregelt, die Forderungen aus dem daraus resultierenden

Erstattungsanspruch der NRW.BANK mit Ausnahme des zukünf-

tigen Dienstzeitaufwands durch eine Einmalzahlung endgültig

abzugelten. Mit der Einmalzahlung ist die Verantwortung für

die Verwaltung und Abwicklung der Pensionszahlungen auf die

NRW.BANK übergegangen. Darüber hinaus sind in den Pensions-

rückstellungen weitere Pensionsverpflichtungen in Höhe von

46,2 Mio. € (Vj. 47,0 Mio. €) gegenüber Beschäftigten der Helaba

Landesbank Hessen-Thüringen enthalten, die ebenfalls einen

vertraglichen Anspruch auf Gewährung einer Versorgung nach

beamtenrechtlichen Grundsätzen oder eine Anwartschaft auf

eine solche Versorgung haben. Die NRW.BANK hat einen Erstat-

tungsanspruch gegenüber der Helaba Landesbank Hessen-

Thüringen in gleicher Höhe, der unter den sonstigen Vermögens-

gegenständen ausgewiesen wird. Zusätzlich sind 967,6 Mio. €

(Vj. 945,4 Mio. €) für Pensionsansprüche von Beschäftigten der

NRW.BANK für deren Ruhestand zurückgestellt worden.

Beihilferückstellungen bestehen in der NRW.BANK in Höhe

von 474,5 Mio. € (Vj. 483,8 Mio. €). Hierbei sind Verpflichtungen

für einen durch den alten Pensionsvertrag der ehemaligen

Westdeutschen Landesbank Girozentrale gekennzeichneten

Personenkreis, für den die öffentlich-rechtliche NRW.BANK die

Beihilfezahlungen seit der Abspaltung von der ehemaligen

Westdeutschen Landesbank Girozentrale übernommen hat, in

Höhe von 363,4 Mio. € (Vj. 371,5 Mio. €) berücksichtigt. Zusätz-

lich sind 111,1 Mio. € (Vj. 112,3 Mio. €) für Beihilfeansprüche

von Beschäftigten der NRW.BANK für deren Ruhestand zurück-

gestellt worden.

Rückstellungen (18)

In den ausgewiesenen Pensionsrückstellungen in Höhe von

2.500,0 Mio. € (Vj. 2.535,6 Mio. €) sind 1.486,2 Mio. €

(Vj. 1.543,2 Mio. €) Pensionsverpflichtungen gegenüber

Beschäftigten der Portigon AG enthalten, die einen vertraglichen

Anspruch auf Gewährung einer Versorgung nach beamten-

rechtlichen Grundsätzen oder eine Anwartschaft auf eine solche

Versorgung haben. Diese Verpflichtungen sind nach Art. 1 § 4

Abs. 1 Satz 4 Neuregelungsgesetz vom 2. Juli 2002 von der

ehemaligen Westdeutschen Landesbank Girozentrale auf die

NRW.BANK übergegangen. Gemäß den Regelungen im Fest-

stellungsbescheid vom 1. August 2002 haben die Portigon AG

und die NRW.BANK im Geschäftsjahr 2013 einvernehmlich

Passive Rechnungsabgrenzungen (17)

Aufgliederung des passiven

Rechnungsabgrenzungspostens

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Agio aus Emissionsgeschäft 301,0 346,7

Im Voraus erhaltene

Swap gebühren 263,4 299,8

Übertragung der Gehälter für

Beschäftigte der Portigon AG

mit Doppelvertrag 21,2 26,2

Im Voraus erhaltene

CDS- Gebühren 14,6 22,4

Sonstiges 0,0 0,0

Bilanzausweis 600,2 695,1

15/52

Die übrigen nachrangigen Verbindlichkeiten in Höhe von

384,8 Mio. € haben Ursprungslaufzeiten zwischen 20 und

40 Jahren und werden zu Zinssätzen zwischen 3,991% und

6,140% verzinst. Die Durchschnittsverzinsung dieser nachran-

gigen Verbindlichkeiten beträgt 4,5% (Vj. 2,1%). Es besteht keine

vorzeitige Rückzahlungsverpflichtung. Die von der NRW.BANK

eingegangenen übrigen nachrangigen Verbindlichkeiten entspre-

chen den Anforderungen des Art. 63 der Capital Requirements

Regulation (CRR).

Die Umwandlung der nachrangigen Mittel in Kapital oder in eine

andere Schuldform ist nicht vereinbart oder vorgesehen.

Für nachrangige Verbindlichkeiten fielen Zinsaufwendungen in

Höhe von 9,0 Mio. € (Vj. 1,0 Mio. €) an.

Fonds für allgemeine Bankrisiken (20)

Die Bank dotierte den Fonds für allgemeine Bankrisiken gemäß

§ 340g HGB im Jahresabschluss 2023 mit weiteren 821,9 Mio. €.

Im Hinblick auf die Rückzahlung der „Sonderrücklage Land NRW“

sowie absehbare Änderungen bei den bankaufsichtsrechtlichen

Eigenmittelanforderungen wurden 500,0 Mio. € aus den beste-

henden Vorsorgereserven gemäß § 340f HGB umgebucht und dem

Fonds 171,9 Mio. € aus dem laufenden Ergebnis 2023 zugeführt.

Darüber hinaus bildete die NRW.BANK innerhalb der Vorsorge-

reserven gemäß § 340g HGB erstmals einen Förderfonds in

Rückstellungen für mögliche Erstattungsansprüche aus der

Wertgarantie bestehen unverändert in Höhe von 76,7 Mio. €.

Nachrangige Verbindlichkeiten (19)

Die nachfolgend beschriebene nachrangige Verbindlichkeit über-

steigt zehn vom Hundert des Gesamtbetrags aller nachrangigen

Verbindlichkeiten in Höhe von 1.157,9 Mio. € (Vj. 1.431,0 Mio. €):

Das Land Nordrhein-Westfalen hat gegenüber dem Bund

Tilgungs leistungen im Zusammenhang mit der Inanspruchnahme

von Darlehen des Bundes zur Wohnraumförderung zu leisten.

Es hat der NRW.BANK gesetzlich auferlegt, die dafür erforder-

lichen Mittel aus Tilgungsrückflüssen von Wohnraumförder-

darlehen an den Landeshaushalt abzuführen. Diese Abführungs-

pflicht wurde in Form eines unverzinslichen Nachrangdarlehens

des Landes Nordrhein-Westfalen an die NRW.BANK in Höhe

von 2.413,9 Mio. € ausgestaltet, welches nach einem fest-

gelegten Tilgungsplan bis zum Jahr 2044 zurückgeführt werden

sollte. Zum Ende des Berichtsjahrs haben das Land Nordrhein-

Westfalen und die NRW.BANK vereinbart, von der planmäßigen

Tilgung abzurücken und zukünftig die zugrunde liegenden

Darlehensrückflüsse weiterzuleiten. Aus der Umstellung ergab

sich eine Ausgleichstilgungszahlung an das Land Nordrhein-

Westfalen, sodass in der Folge die Tilgungszahlungen zwischen

Bank, Land und Bund dauerhaft übereinstimmen werden. Nach

den bisher insgesamt erfolgten Tilgungen wird das Nachrang-

darlehen zum 31. Dezember 2023 mit 773,1 Mio. € ausgewiesen.

16/52

Angesichts der erfolgreichen wirtschaftlichen Entwicklung und

der damit einhergehenden signifikanten Stärkung der Vorsorge-

reserven in den vergangenen Jahren wird eine innerhalb der

Kapi talrücklage ausgewiesene Unterstützungsleistung des

Landes

Nordrhein-Westfalen aus der Gründungs- / Anfangsphase

der NRW.BANK („Sonderrücklage Land NRW“) in Höhe von

255,8 Mio. € an das Land zurückgeführt.

Durch die Abspaltung der von der NRW.BANK gehaltenen Betei-

ligungen an der Westdeutschen Lotterie GmbH & Co. OHG und an

der Nordwestlotto in Nordrhein-Westfalen GmbH sowie allen

sonstigen, dem Geschäft dieser Gesellschaften und ihrer Beteili-

gungen zuzuordnenden Gegenstände des Aktiv- und Passivver-

mögens („WestLotto“) auf die Beteiligungsverwaltungsgesell-

schaft des Landes Nordrhein-Westfalen mbH, reduzierten sich

die Gewinnrücklagen um 25,6 Mio. €.

Die bankaufsichtsrechtlichen Eigenmittel der NRW.BANK gemäß

§ 10 Kreditwesengesetz (KWG) betragen nach Feststellung des

Jahresabschlusses 19.216,4 Mio. € (Vj. 18.829,2 Mio. €).

Fremdwährungsaktiva und Fremdwährungspassiva (22)

Am Bilanzstichtag bestehen auf Fremdwährung lautende

Aktiva in Höhe von 4.562,2 Mio. € (Vj. 5.858,7 Mio. €) und auf

Fremdwährung lautende Passiva in Höhe von 32.450,9 Mio. €

(Vj. 31.852,9 Mio. €). Darüber hinaus bestehen 9.831,8 Mio. €

(Vj. 10.468,3 Mio. €) auf Fremdwährung lautende Eventual-

verbindlichkeiten und andere Verpflichtungen.

Höhe von 150,0 Mio. €. Über diesen Fonds, der nicht auf das

bankaufsichtsrechtliche Kernkapital angerechnet wird, soll das

Spektrum der Förderleistungen der NRW.BANK um weitere

Instrumente, insbesondere eigenfinanzierte Tilgungsnachlässe,

erweitert werden. Die hierzu erforderliche Änderung der Satzung

der NRW.BANK ist für die Gewährträgerversammlung am

11. März 2024 vorgesehen und basiert auf § 3 Abs. 4 NRW.BANK G

in der Fassung vom 30. Dezember 2023.

Eigenkapital (21)

Am 31. Dezember 2023 beträgt das gezeichnete Kapital der

NRW.BANK unverändert 17.000,0 Mio. €. Die Rücklagen

erreichen insgesamt 705,4 Mio. € (Vj. 986,2 Mio. €).

Das in der Bilanz ausgewiesene Eigenkapital der NRW.BANK

setzt sich im Einzelnen wie folgt zusammen:

Handelsrechtliches Eigenkapital

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Gezeichnetes Kapital 17.000,0 17.000,0

Kapitalrücklagen 475,3 730,5

Gewinnrücklagen

– satzungsmäßige 36,1 36,1

– andere 194,0 219,6

Bilanzgewinn 255,8 –

Bilanzausweis 17.961,2 17.986,2

17/52

dem Begünstigten anzusehen. Diese entsteht beispielsweise bei

nicht fristgerechter Rückzahlung von Krediten oder nicht sach-

gerechter Fertigstellung zugesagter Leistungen. Das Risiko einer

künftigen Inanspruchnahme aufgrund solcher Pflichtverletzungen

der Hauptschuldner wird von der NRW.BANK insgesamt als

gering eingeschätzt. In den Fällen, in denen eine Inanspruch-

nahme wahrscheinlich ist, sind entsprechende Rückstellungen

zur Berücksichtigung des Risikos einer Inanspruchnahme gebildet.

Andere Verpflichtungen (24)

Die anderen Verpflichtungen bestehen aus unwiderruflichen

Kreditzusagen in Höhe von 8.160,9 Mio. € (Vj. 8.342,4 Mio. €)

und entfallen überwiegend auf das Fördergeschäft.

Die unwiderruflichen Kreditzusagen resultieren aus Geschäften,

bei denen die NRW.BANK eine verbindliche Zusage gegenüber

ihren Kunden gegeben hat und die Bank somit einem künftigen

Kreditrisiko ausgesetzt ist. Es wird aufgrund von Erfahrungs-

werten aus den Vorjahren damit gerechnet, dass die unwider-

ruflichen Kreditzusagen mit einer Wahrscheinlichkeit von nahezu

100% in Anspruch genommen werden. In einzelnen Fällen, in

denen ein drohender Verlust aus einer zu erwartenden Inan-

spruchnahme wahrscheinlich ist, sind entsprechende Rück-

stellungen zur Berücksichtigung des Risikos dieser Inanspruch-

nahme gebildet.

Eventualverbindlichkeiten (23)

Die Eventualverbindlichkeiten in Höhe von 13.953,9 Mio. €

(Vj. 14.911,8 Mio. €) resultieren mit 12.681,5 Mio. €

(Vj. 13.531,4 Mio. €) aus Kreditderivaten und mit 1.272,4 Mio. €

(Vj. 1.380,4 Mio. €) aus sonstigen Bürgschaften und Gewähr-

leistungsverträgen.

Bei den ausgewiesenen Kreditderivaten handelt es sich um

Credit Default Swaps, bei denen die NRW.BANK als Sicherungs-

geber auftritt. Sie hat dabei gegen Erhalt einer Prämie vom

Sicherungsnehmer das Risiko übernommen, dass ein zwischen

beiden Vertragspartnern vereinbartes Kreditereignis im Hinblick

auf den Referenzschuldner eintritt. Die von der NRW.BANK ein-

gegangenen Credit Default Swaps referenzieren überwiegend auf

Staaten und befinden sich nahezu ausschließlich im sehr guten

und guten Investment Grade-Bereich. Mit einer Inanspruch-

nahme wird derzeit nicht gerechnet.

Bei den sonstigen Bürgschaften und Gewährleistungsverträgen

handelt es sich im Wesentlichen um Haftungsfreistellungen zu-

gunsten der Hausbanken für im Rahmen verschiedener Förder-

programme vergebene Darlehen sowie um Betriebsmittelkredite

mit schwankender Inanspruchnahme und zur Risikoentlastung

von Mittelstandsfinanzierungen eingegangene Risikounterbeteili-

gungen. Als Voraussetzung für eine mögliche Inanspruchnahme

aus diesen Bürgschaften ist die nicht vertragsgemäße Erfüllung

bestehender Verpflichtungen des Hauptschuldners gegenüber

18/52

In der dargestellten Deckungsrechnung ist nur das Deckungs-

(Deckungsregister I) im Bestand hat und aktuell auch keine

neuen Pfandbriefe mehr emittiert.

Deckungsrechnung (26)

Alle Emissionen der NRW.BANK waren, soweit deckungs-

pflichtig, den gesetzlichen und satzungsgemäßen Vorschriften

entsprechend gedeckt.

Die Deckungsrechnung zu Nominalwerten stellt sich zum

31. Dezember 2023 wie folgt dar:

Als Sicherheit übertragene Vermögensgegenstände (25)

Für Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten wurden Forde-

rungen mit einem Nominalvolumen in Höhe von 8.661,5 Mio. €

(Vj. 8.108,2 Mio. €) als Sicherheit abgetreten.

Zur Besicherung von Refinanzierungsfazilitäten wurden Anleihen

und Schuldverschreibungen mit einem Nominalvolumen in Höhe

von 4.237,5 Mio. € (Vj. 6.163,5 Mio. €) an die Deutsche Bundes-

bank verpfändet. Zudem wurden Kommunaldarlehen, Namens-

wertpapiere und Schuldscheindarlehen mit einem Nominalvolu-

men in Höhe von 28.535,1 Mio. € (Vj. 28.347,7 Mio. €) bei der

Deutschen Bundesbank über das Verfahren „Mobilisation and

Administration of Credit Claims“ (MACCs) eingereicht.

Zur Besicherung von Termingeschäften wurden für die Eurex

(elektronische Terminbörse) Wertpapiere mit einem Nominal-

volumen in Höhe von 60,8 Mio. € (Vj. 46,3 Mio. €) hinterlegt.

Zusätzlich wurden Wertpapiere für den Ausgleich von Kurs-

schwankungen bei Eurex Repo-Geschäften mit einem Nominal-

volumen in Höhe von 79,4 Mio. € (Vj. 11,3 Mio. €) eingereicht.

Deckungsrechnung

31.12.2023

Kommunalschuld-

verschreibungen

(Deckungs-

Mio. €

31.12.2022

Kommunalschuld-

verschreibungen

(Deckungs-

Mio. €

Begebene Kommunalschuld-

verschreibungen 1.522,4 1.523,6

Deckungspflichtige Verbind lich-

keiten 1.522,4 1.523,6

Kommunaldarlehen 2.009,6 2.075,1

Sichernde Überdeckung 49,6 49,6

Deckungsmasse 2.059,2 2.124,7

Überdeckung 536,8 601,1

19/52

Honorar für den Abschlussprüfer (30)

Im Geschäftsjahr 2023 wurde vom Abschlussprüfer ein Gesamt-

honorar in Höhe von 1,6 Mio. € (Vj. 2,0 Mio. €) berechnet. Davon

entfallen 1,4 Mio. € (Vj. 1,9 Mio. €) auf die Abschlussprüfungs-

leistungen, 0,1 Mio. € (Vj. 0,1 Mio. €) auf andere Bestätigungs-

leistungen und 0,1 Mio. € (Vj. – Mio. €) auf sonstige Leistungen.

Leistungen, die der Abschlussprüfer für die NRW.BANK

zusätzlich zur Abschlussprüfung erbracht hat

Im Geschäftsjahr 2023 hat der Abschlussprüfer für die

NRW.BANK zulässige Nichtprüfungsleistungen im Sinne der

EU-Abschlussprüferverordnung (EU-APrVO) erbracht. Hierbei

handelt es sich insbesondere um die freiwilligen Jahresabschluss-

prüfungen der rechtlich unselbstständigen NRW.BANK.Fonds,

die Abgabe eines Comfort Letters und die Erstellung von Prüf-

vermerken und Prüfungshandlungen unter Anwendung des

ISAE 3000, wie unter anderem die Durchführung einer Prüfung

zur Erlangung begrenzter Sicherheit der nichtfinanziellen

Erklärung.

Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für Dritte erbrachte Dienstleistungen (27)

In den Provisionserträgen sind 11,8 Mio. € (Vj. 10,3 Mio. €) aus

dem Treuhand- und Verwaltungsgeschäft enthalten.

Sonstige betriebliche Erträge (28)

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten als wesentliche

Einzelbeträge 34,8 Mio. € (Vj. – Mio. €) Zinseffekte aus der

Bewertung der Pensions-, Beihilfe- und sonstigen Personalrück-

stellungen, 23,6 Mio. € (Vj. 11,8 Mio. €) Erträge aus der Auflö-

sung von Rückstellungen, 1,4 Mio. € (Vj. 1,4 Mio. €) Erträge aus

Ausgleichszahlungen und Geldleistungen aufgrund einer nicht

zweckgerechten Nutzung von geförderten Wohnungen sowie

0,7 Mio. € (Vj. 1,1 Mio. €) Erträge aus der Erstattung des Dienst-

zeitaufwands durch die Portigon AG.

Sonstige betriebliche Aufwendungen (29)

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten als wesent-

liche Einzelbeträge 50,3 Mio. € (Vj. 85,1 Mio. €) Zinseffekte aus

der Bewertung der Pensions-, Beihilfe- und sonstigen Personal-

rückstellungen sowie 30,6 Mio. € (Vj. 35,9 Mio. €) zinsunabhän-

gige Zuführungen zu Pensions- und Beihilferückstellungen für

Beschäftigte der Portigon AG, die einen vertraglichen Anspruch

auf Gewährung einer Versorgung nach beamtenrechtlichen

Grundsätzen oder eine Anwartschaft auf eine solche Versorgung

haben.

20/52

Sonstige Haftungsverpflichtungen (32)

Es bestehen Haftungsverpflichtungen gemäß Art. 1 § 3 Satz 1

des Neuregelungsgesetzes vom 2. Juli 2002.

Neben der Stammeinlage in Höhe von 55,0 Mio. € haftet die

NRW.BANK für die Investitionsbank des Landes Brandenburg

(ILB) unverändert mit weiteren 110,0 Mio. €.

Für den Europäischen Investitionsfonds (EIF) besteht wie im

Vorjahr eine Nachschussverpflichtung in Höhe von 16,0 Mio. €.

Sowohl die übernommene Haftung für die Investitionsbank des

Landes Brandenburg (ILB) als auch die Nachschussverpflichtung

für den Europäischen Investitionsfonds (EIF) sind in den sonstigen

Bürgschaften und Gewährleistungsverträgen des Bilanzpostens

„Eventualverbindlichkeiten“ enthalten.

Derivative Geschäfte (33)

Das Nominalvolumen der derivativen Geschäfte zum 31. Dezem-

ber 2023 beträgt insgesamt 216.721 Mio. € (Vj. 203.249 Mio. €).

Die derivativen Geschäfte sind zu einem wesentlichen Teil zur

Deckung von Zins-, Wechselkurs- oder Marktpreisschwankungen

abgeschlossen worden und entfallen fast ausschließlich auf das

Anlagebuch.

Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen (31)

Es bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen bis zum Ende

der Vertragslaufzeit in Höhe von 269,1 Mio. € (Vj. 249,7 Mio. €).

Davon entfallen Zahlungsverpflichtungen in Höhe von 67,1 Mio. €

auf das Geschäftsjahr 2024. Die verbleibenden sonstigen finan-

ziellen Verpflichtungen in Höhe von 202,0 Mio. € verteilen sich

auf die Geschäftsjahre 2025 bis 2037. Zusätzlich bestehen jähr-

liche sonstige finanzielle Verpflichtungen in Höhe von 4,9 Mio. €

(Vj. 4,1 Mio. €) mit einer unbestimmten Vertragslaufzeit nach

dem Bilanzstichtag. Diese sonstigen finanziellen Verpflichtungen

resultieren im Wesentlichen aus Gebäudemietverträgen, Software-

pflegeverträgen, Wartungs- und IT-Serviceverträgen, Facility

Management-Verträgen sowie aus anderen Dienstleistungs-

verträgen.

Weiterhin bestehen im Beteiligungsgeschäft der NRW.BANK

sonstige finanzielle Verpflichtungen aus ausstehenden Einzah-

lungsverpflichtungen und Zeichnungszusagen gegenüber Beteili-

gungen und Fonds in Höhe von 164,9 Mio. € (Vj. 153,3 Mio. €).

Im Rahmen der EU-Bankenabgabe besteht darüber hinaus wie

im Vorjahr eine sonstige finanzielle Verpflichtung in Höhe der

unwiderruflichen Zahlungsverpflichtung von 12,3 Mio. €. Die

in gleicher Höhe geleistete Barsicherheit ist im Bilanzposten

„Sonstige Vermögensgegenstände“ enthalten.

21/52

Anlagebuch

Nominalwerte

31.12.2023

Mio. €

Nominalwerte

31.12.2022

Mio. €

Marktwerte positiv

31.12.2023

Mio. €

Marktwerte negativ

31.12.2023

Mio. €

Zinsderivate

Zinsswaps 177.555 163.999 7.783 −7.457

Zinsoptionen

– Käufe (long) 2.307 2.473 275 –

– Verkäufe (short) 2.349 2.495 – −156

Börsenkontrakte

– Käufe (long) – – – –

– Verkäufe (short) – 25 – –

Sonstige Zinstermingeschäfte – 23 – –

Zinsderivate gesamt 182.211 169.015 8.058 −7.613

Währungsderivate

Devisentermingeschäfte, -swaps 18.595 17.080 2 −374

Währungsswaps / Zins-Währungsswaps 15.915 17.149 569 −737

Währungsderivate gesamt 34.510 34.229 571 −1.111

Anlagebuch gesamt 216.721 203.244 8.629 −8.724

22/52

Die durchschnittlichen Nominalwerte für den Zeitraum vom

1. Januar bis 31. Dezember 2023 bei derivativen Geschäften

und übrigen Termingeschäften lagen bei 215.243 Mio. €

(Vj. 203.902 Mio. €).

Die Marktwerte der derivativen Geschäfte werden ohne

aufgelaufene Stückzinsen angegeben.

Bei der Darstellung der derivativen Geschäfte werden auch

trennungspflichtige eingebettete Derivate mit einem Nominal-

volumen in Höhe von 2.709,3 Mio. € (Vj. 2.742,0 Mio. €) berück-

sichtigt. Darüber hinaus bestehen im Förderbereich Eigenkapital-

finanzierungen eingebettete aktienrisikobasierte Derivate aus

Wandeldarlehen mit einem Nominalwert in Höhe von 3,2 Mio. €

(Vj. 4,1 Mio. €) und einem positiven Marktwert in Höhe von

1,0 Mio. € (Vj. 1,2 Mio. €).

Handelsbuch

Nominalwerte

31.12.2023

Mio. €

Nominalwerte

31.12.2022

Mio. €

Marktwerte positiv

31.12.2023

Mio. €

Marktwerte negativ

31.12.2023

Mio. €

Zinsderivate

Börsenkontrakte

– Käufe (long) – – – –

– Verkäufe (short) – 5 – –

Zinsderivate gesamt – 5 – –

Handelsbuch gesamt – 5 – –

Anlage- und Handelsbuch

Nominalwerte

31.12.2023

Mio. €

Nominalwerte

31.12.2022

Mio. €

Marktwerte positiv

31.12.2023

Mio. €

Marktwerte negativ

31.12.2023

Mio. €

Zinsderivate gesamt 182.211 169.020 8.058 −7.613

Währungsderivate gesamt 34.510 34.229 571 −1.111

Anlage- und Handelsbuch gesamt 216.721 203.249 8.629 −8.724

23/52

weise „Sonstige Verbindlichkeiten“ ausgewiesen, im Voraus

gezahlte beziehungsweise erhaltene Swapgebühren im ent-

sprechenden Rechnungsabgrenzungsposten.

Die derivativen Geschäfte gliedern sich nach Kontrahenten

folgendermaßen auf:

Bei der Berechnung der Marktwerte werden Börsen- und Markt-

kurse herangezogen, sofern solche verfügbar sind. Wenn diese

nicht existieren oder nicht verlässlich feststellbar sind, werden

die beizulegenden Zeitwerte auf Basis von marktüblichen Preis-

modellen oder diskontierten Cashflows ermittelt.

Gezahlte beziehungsweise erhaltene Optionsprämien werden

im Bilanzposten „Sonstige Vermögensgegenstände“ beziehungs-

Anlagebuch

Nominalwerte

31.12.2023

Mio. €

Nominalwerte

31.12.2022

Mio. €

Marktwerte positiv

31.12.2023

Mio. €

Marktwerte negativ

31.12.2023

Mio. €

Banken OECD 212.853 198.695 8.416 −8.698

Öffentliche Stellen OECD 54 60 2 −1

Sonstige Kontrahenten 3.814 4.489 211 −25

Anlagebuch gesamt 216.721 203.244 8.629 −8.724

Handelsbuch

Nominalwerte

31.12.2023

Mio. €

Nominalwerte

31.12.2022

Mio. €

Marktwerte positiv

31.12.2023

Mio. €

Marktwerte negativ

31.12.2023

Mio. €

Banken OECD – 5 – –

Handelsbuch gesamt – 5 – –

Anlage- und Handelsbuch

Nominalwerte

31.12.2023

Mio. €

Nominalwerte

31.12.2022

Mio. €

Marktwerte positiv

31.12.2023

Mio. €

Marktwerte negativ

31.12.2023

Mio. €

Anlage- und Handelsbuch gesamt 216.721 203.249 8.629 −8.724

24/52

Die Fristigkeit verteilt sich bei Zinskontrakten über das gesamte

Laufzeitspektrum. Rund 48% (Vj. 50%) der Zinskontrakte haben

eine Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren.

Die Zinsderivate, die nicht dem Handelsbuch zugeordnet sind,

dienen als einzelgeschäftsbezogene Sicherungsgeschäfte

(Mikro-Hedges) oder zur Steuerung der Gesamtzinsrisikoposition

(Makro-Hedges) ausschließlich dem Eigengeschäft. Ihr Ergebnis

wird im Zinsüberschuss erfasst.

Anlagebuch

Nominalwerte

Zinsderivate

31.12.2023

Mio. €

Zinsderivate

31.12.2022

Mio. €

Währungs derivate

31.12.2023

Mio. €

Währungs derivate

31.12.2022

Mio. €

nach Restlaufzeiten

– bis drei Monate 15.889 15.659 13.067 14.911

– mehr als drei Monate bis ein Jahr 21.806 15.498 9.686 6.109

– mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 57.121 52.986 10.178 11.272

– mehr als fünf Jahre 87.395 84.872 1.579 1.937

Anlagebuch gesamt 182.211 169.015 34.510 34.229

Handelsbuch

Nominalwerte

Zinsderivate

31.12.2023

Mio. €

Zinsderivate

31.12.2022

Mio. €

Währungs derivate

31.12.2023

Mio. €

Währungs derivate

31.12.2022

Mio. €

nach Restlaufzeiten

– bis drei Monate – 5 – –

Handelsbuch gesamt – 5 – –

Anlage- und Handelsbuch

Nominalwerte

Zinsderivate

31.12.2023

Mio. €

Zinsderivate

31.12.2022

Mio. €

Währungs derivate

31.12.2023

Mio. €

Währungs derivate

31.12.2022

Mio. €

Anlage- und Handelsbuch gesamt 182.211 169.020 34.510 34.229

25/52

Anzahl der Beschäftigten

Beschäftigte im Jahresdurchschnitt

2023

Frauen

2023

Männer

2023

Gesamt

2022

Frauen

2022

Männer

2022

Gesamt

Vollzeitbeschäftigte 357 612 969 361 593 954

Teilzeitbeschäftigte 423 167 590 400 154 554

Beschäftigte im Jahresdurchschnitt gesamt 780 779 1.559 761 747 1.508

Ohne Vorstand, Trainees, Dual Studierende, Praktikantinnen und Praktikanten sowie Beschäftigte in Elternzeit und ähnlichen Beurlaubungen.

Aktiv Beschäftigte zum 31.12.

2023

Frauen

2023

Männer

2023

Gesamt

2022

Frauen

2022

Männer

2022

Gesamt

Vollzeitbeschäftigte 359 624 983 362 605 967

davon befristet Beschäftigte 7 16 23 14 15 29

Teilzeitbeschäftigte 429 174 603 412 159 571

davon befristet Beschäftigte 11 18 29 14 14 28

Aktiv Beschäftigte zum 31.12. gesamt 788 798 1.586 774 764 1.538

Darüber hinaus zum 31.12.

Vorstand 2 2 4 2 2 4

Trainees und Auszubildende 20 36 56 12 30 42

Außerhalb der NRW.BANK Beschäftigte (Beurlaubungen,

Entsendungen, Arbeitnehmerüberlassungen) 9 16 25 11 15 26

26/52

Vergütung des Vorstands (34)

Komponenten der Vorstandsvergütung sowie die Mandats-

bezüge, die die Vorstandsmitglieder in den Jahren 2023 und

2022 erhalten haben:

Fixe Bezüge

Sonstige Bezüge

Betriebliche

Alters versorgung

Gesamtvergütung Mandats bezüge

2023

€

2022

€

2023

€

2022

€

2023

€

2022

€

2023

€

2022

€

2023

€

2022

€

Eckhard Forst 774.789 776.595 15.449 14.857 178.683 202.554 968.921 994.006 41.752 51.219

Claudia Hillenherms

549.584 286.643 14.061 7.905 133.400 101.841 697.045 396.389 0 800

Gabriela Pantring 609.607 615.506 15.089 14.311 127.752 149.168 752.448 778.985 0 0

Michael Stölting 680.697 634.761 5.891 34.543 45.702 660.411 732.290 1.329.715 9.218 8.152

Dietrich Suhlrie

0 272.142 0 3.726 0 0 0 275.868 1.000 1.600

Gesamt

2.614.677 2.585.647 50.490 75.342 485.537 1.113.974 3.150.704 3.774.963 51.970 61.771

Inkl. geldwerter Vorteile und Sachbezüge.

Arbeitgeberbeiträge zur gesetzlichen Sozialversicherung und Beihilfezahlungen.

Direktzusage, ausgewiesen ist die Zuführung zur Rückstellung inkl. Zinsaufwand.

Beträge inkl. Umsatzsteuer, soweit Umsatzsteuerpflicht besteht.

Im Jahr 2022 anteilige Berücksichtigung ab dem Eintritt zum 1.6.2022.

Im Jahr 2022 anteilige Berücksichtigung bis zum Austritt zum 31.3.2022, im Jahr 2023 Zahlung von Mandatsbezügen für das Jahr 2022.

Die ausgewiesenen Werte geben die Summen der gerundeten Einzelwerte wieder.

Zusagen für den Fall einer vorzeitigen beziehungsweise regulären

Beendigung der Tätigkeit:

Die Vorstandsmitglieder erhalten im Falle eines vorzeitigen

Ausscheidens, welches nicht auf einer außerordentlichen Kündi-

gung aus wichtigem Grund beruht, bis zum Ablauf der jeweiligen

Vertragslaufzeit die vereinbarte Vergütung. Bei Herrn Forst,

Frau Hillenherms und Frau Pantring ist diese Zahlung auf den

Wert von maximal zwei Jahresvergütungen (Abfindungs-Cap)

begrenzt. Herr Stölting erhält anschließend bis zum Erreichen

der Altersgrenze ein vorgezogenes Ruhegeld in Anlehnung an

die Versorgung im Falle des Eintritts der Invalidität.

27/52

wurde ihnen ein persönliches Versorgungskonto eingerichtet,

in das jedes Jahr ein Versorgungsbaustein eingestellt wird.

Veränderungen bei den Zusagen zur Alters- / Invaliditäts- und

Hinterbliebenenversorgung hat es im Geschäftsjahr 2023 für

kein Vorstandsmitglied gegeben.

Aufwendungen und Barwerte der den Vorstandsmitgliedern

im Falle der regulären Beendigung ihrer Tätigkeit zugesagten

Leistungen:

Den Mitgliedern des Vorstands stehen bei Erreichen der Alters-

grenze und bei Invalidität – sowie im Todesfall deren Hinter blie-

benen – Versorgungsleistungen zu. Alle Zusagen sind entweder

vertraglich oder aufgrund der bereits erbrachten Dienstjahre

gesetzlich unverfallbar. Herrn Stölting wurde aus früherer Tätig-

keit eine beamtenähnliche Versorgungszusage mit Anrechnung

der Leistung aus der gesetzlichen Rentenversicherung sowie der

Rente aus einer Zusatzpensionsversicherung erteilt. Herr Forst,

Frau Hillenherms und Frau Pantring haben eine beitragsorien-

tierte Versorgungszusage. Im Rahmen dieser Versorgungszusage

Aufwand

2023

€

Aufwand

2022

€

Barwert der Verpflichtung

2023

€

Barwert der Verpflichtung

2022

€

Eckhard Forst 178.683 202.554 1.215.722 1.037.039

Claudia Hillenherms 133.400 101.841 235.241 101.841

Gabriela Pantring 127.752 149.168 1.029.259 901.507

Michael Stölting 45.293 660.002 6.744.582 6.699.289

Vorstand gesamt 485.128 1.113.565 9.224.804 8.739.676

Der hier dargestellte Aufwand setzt sich aus dem Personal- und dem Zinsaufwand zusammen.

28/52

Zahlungen an pensionierte und ausgeschiedene Vorstände

sowie deren Hinterbliebene sowie die Barwerte ihrer Alters-

versorgungsleistungen:

Zahlungen

aus aktiver

Beschäftigung

2023

€

Zahlungen

aus aktiver

Beschäftigung

2022

€

Zahlungen

aus Pensions-

ansprüchen

2023

€

Zahlungen

aus Pensions-

ansprüchen

2022

€

Barwert der

Verpflichtung

2023

€

Barwert der

Verpflichtung

2022

€

Ehemalige Vorstände 0 19.725 1.775.752 1.692.212 34.583.513 31.945.746

Auszahlungen aus zurückbehaltenen variablen Vergütungsbestandteilen der Vorjahre.

29/52

Vergütung der Mitglieder der Gewährträgerversammlung,

des Verwaltungsrats und seiner Ausschüsse sowie der

Beiräte (35)

Gemäß dem Beschluss der Gewährträgerversammlung vom

13. März 2023 besteht die Vergütung der Mitglieder der Gewähr-

trägerversammlung, des Verwaltungsrats und seiner Ausschüsse

sowie der Beiräte rückwirkend ab dem 1. Januar 2023 aus einer

jährlichen Festvergütung. Die jährliche Gesamtvergütung eines

Gremien- oder Beiratsmitglieds ergibt sich damit aus der Summe

der jährlichen Festvergütungen für die Mitgliedschaft in den

einzelnen Gremien oder Beiräten der Bank.

Mit Inkrafttreten einer Änderung des Gesetzes über die

NRW.BANK durch das Land Nordrhein-Westfalen zum

30. Dezember 2023 erfolgt die Auszahlung der jährlichen

Gesamt vergütung für die Mitglieder der Gewährträgerversamm-

lung, des Verwaltungsrats und seiner Ausschüsse, die Mitglieder

der Landesregierung sind, gemäß § 13 Abs. 1 Satz 1 Neben-

tätigkeitsverordnung nur bis zur Höchstgrenze von 11.126,27 €.

Der diese Höchstgrenze übersteigende Teil der Gesamtvergütung

eines Gremienmitglieds wird entsprechend der Gesetzesänderung

von der NRW.BANK Förderzwecken zugeführt.

In den nachstehenden Übersichten sind die Vergütungen der

Mitglieder des Verwaltungsrats und seiner Ausschüsse sowie der

Beiräte individuell aufgeführt. Die Vergütungen der Mitglieder

des Verwaltungsrats variieren in Abhängigkeit von der jeweiligen

Ausschusszugehörigkeit. Aufgrund der geänderten Vergütungs-

struktur verzichtet die Bank im Vergleich zu den Vorjahren erst-

malig auf die freiwillige Darstellung der in der Gewährträger-

versammlung bezogenen Vergütungen.

30/52

Aufstellung der im Verwaltungsrat und seinen Ausschüssen

bezogenen Vergütungen

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 12 Abs. 1 Buchstabe a bis c der Satzung

Mona Neubaur, MdL

Vorsitzende

Ministerin für Wirtschaft, Industrie, Klimaschutz und Energie

des Landes Nordrhein-Westfalen

11.126

Dr. Marcus Optendrenk, MdL

Stellvertretender Vorsitzender

Minister der Finanzen

des Landes Nordrhein-Westfalen

11.126

Ina Scharrenbach, MdL

Stellvertretende Vorsitzende

Ministerin für Heimat, Kommunales, Bau und Digitalisierung

des Landes Nordrhein-Westfalen

11.126

Gesamtvergütung

€

Ständige Vertreterinnen oder Vertreter

gemäß § 12 Abs. 2 der Satzung

Dr. Johannes Velling

Ministerialdirigent

Ministerium für Wirtschaft, Industrie, Klimaschutz und Energie

des Landes Nordrhein-Westfalen

27.100

Günther Bongartz

Ministerialdirigent

Ministerium der Finanzen

des Landes Nordrhein-Westfalen

32.700

Dr. Christian von Kraack

Ministerialdirigent

Ministerium für Heimat, Kommunales, Bau und Digitalisierung

des Landes Nordrhein-Westfalen

20.900

31/52

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 12 Abs. 1 Buchstabe e der Satzung

Matthias Elzinga

Personalrat

NRW.BANK

20.300

Tanja Gossens

Personalrätin

NRW.BANK

24.200

Frank Lill

Personalrat

NRW.BANK

24.100

Yvonne Rohde

Prokuristin

NRW.BANK

18.000

Torben Wittenberg

Personalrat

NRW.BANK

18.600

Auf Basis der in der Gewährträgerversammlung beschlossenen Regularien erstattet die Bank

auf Anforderung Reisekosten.

Etwaige bestehende Abführungspflichten für die Mandatsträgerinnen und Mandatsträger

bzw. erfolgte Abführungen bleiben unberücksichtigt.

Vergütung gemäß § 13 Abs. 1 Satz 1 Nebentätigkeitsverordnung maximal nur bis zur

Höchstgrenze von 11.126,27 €.

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 12 Abs. 1 Buchstabe d der Satzung

Ina Brandes

Ministerin für Kultur und Wissenschaft

des Landes Nordrhein-Westfalen

11.126

Ute Gerbaulet

CFO / Persönlich haftende Gesellschafterin

Dr. August Oetker KG

18.000

Silke Gorißen

Ministerin für Landwirtschaft und Verbraucherschutz

des Landes Nordrhein-Westfalen

11.126

Oliver Krischer

Minister für Umwelt, Naturschutz und Verkehr

des Landes Nordrhein-Westfalen

11.126

Bernd Krückel, MdL

Mitglied der CDU-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

18.000

Thomas Kutschaty, MdL

Mitglied der SPD-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

18.000

Dr. Birgit Roos

Sparkassendirektorin i. R.

20.300

32/52

Gesamtvergütung

€

Mitglied gemäß § 23 Abs. 1 Buchstabe a der Satzung

Ina Scharrenbach, MdL

Vorsitzende

Ministerin für Heimat, Kommunales, Bau und Digitalisierung

des Landes Nordrhein-Westfalen

Mitglieder gemäß § 23 Abs. 1 Buchstabe b der Satzung

Sebastian Kahler

Leitender Ministerialrat

Ministerium der Finanzen

des Landes Nordrhein-Westfalen

3.600

Dr. Michael Henze

Ministerialdirigent

Ministerium für Wirtschaft, Industrie, Klimaschutz und Energie

des Landes Nordrhein-Westfalen

3.600

Sven-Axel Köster

Leitender Ministerialrat

Ministerium für Arbeit, Gesundheit und Soziales

des Landes Nordrhein-Westfalen

3.600

Mitglieder gemäß § 23 Abs. 1 Buchstabe c der Satzung

Christian Dahm, MdL

Stellvertretender Vorsitzender der SPD-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

3.600

Angela Freimuth, MdL

Stellvertretende Vorsitzende der FDP-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

3.600

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 23 Abs. 1 Buchstabe c der Satzung

Arndt Klocke, MdL

Mitglied der Fraktion Bündnis 90 / Die Grünen NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

3.600

Jochen Ott, MdL (bis 25.10.2023)

Vorsitzender der SPD-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

3.000

Sarah Philipp, MdL (ab 25.10.2023)

Mitglied der SPD-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

900

Jochen Ritter, MdL

Mitglied der CDU-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

3.600

Fabian Schrumpf, MdL

Stellvertretender Vorsitzender der CDU-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

3.600

Hedwig Tarner, MdL

Mitglied der Fraktion Bündnis 90 / Die Grünen NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

3.600

Klaus Voussem, MdL

Stellvertretender Vorsitzender der CDU-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

3.600

Sebastian Watermeier, MdL

Mitglied der SPD-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

3.600

Aufstellung der im Beirat für Wohnraumförderung der

NRW.BANK bezogenen Vergütungen

33/52

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 23 Abs. 1 Buchstabe d der Satzung

Ass. jur. Erik Amaya

Verbandsdirektor

Haus & Grund Rheinland Westfalen

3.600

RAin Elisabeth Gendziorra

Geschäftsführerin

BFW Landesverband Nordrhein-Westfalen e. V.

3.600

Alexander Rychter

Verbandsdirektor

Verband der Wohnungs- und Immobilienwirtschaft Rheinland

Westfalen e. V.

3.600

Mitglieder gemäß § 23 Abs. 1 Buchstabe e der Satzung

Dr. Olaf Gericke

Präsident

Landkreistag Nordrhein-Westfalen e. V.

3.600

Rudolf Graaff

Beigeordneter

Städte- und Gemeindebund Nordrhein-Westfalen e. V.

3.600

Hilmar von Lojewski

Beigeordneter

für Stadtentwicklung, Bauen, Wohnen und Verkehr

Städtetag Nordrhein-Westfalen

3.600

Burkhard Schwuchow

Bürgermeister

Stadt Büren

3.600

Gesamtvergütung

€

Mitglied gemäß § 23 Abs. 1 Buchstabe f der Satzung

Hans-Jochem Witzke

Erster Vorsitzender des Vorstands

Deutscher Mieterbund Nordrhein-Westfalen e. V.

3.600

Mitglied gemäß § 23 Abs. 1 Buchstabe g der Satzung

Dipl.-Ing. Ernst Uhing

Präsident

Architektenkammer Nordrhein-Westfalen

3.600

Ständige Vertreterin des vorsitzenden Mitglieds

gemäß § 23 Abs. 2 der Satzung

Deborah Dautzenberg (bis 30.6.2023)

Leitende Ministerialrätin

Ministerium für Heimat, Kommunales, Bau und Digitalisierung

des Landes Nordrhein-Westfalen

1.800

Auf Basis der in der Gewährträgerversammlung beschlossenen Regularien erstattet die Bank

auf Anforderung Reisekosten.

Etwaige bestehende Abführungspflichten für die Mandatsträgerinnen und Mandatsträger

bzw. erfolgte Abführungen bleiben unberücksichtigt.

Die Vergütungen werden bei einem unterjährigen Eintritt oder Ausscheiden zeitanteilig für

jeden begonnenen Kalendermonat gezahlt.

Vergütung gemäß § 13 Abs. 1 Satz 1 Nebentätigkeitsverordnung maximal nur bis zur

Höchstgrenze von 11.126,27 €.

34/52

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 25 der Satzung

Mona Neubaur, MdL

Vorsitzende

Ministerin für Wirtschaft, Industrie, Klimaschutz und Energie

des Landes Nordrhein-Westfalen

Kai Abruszat

Bürgermeister

Gemeinde Stemwede

2.600

Klaus Baumann

Vorsitzender

Landschaftsversammlung Westfalen-Lippe

2.600

Uwe Berghaus

Mitglied des Vorstands

DZ BANK AG

Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank

2.600

Heinrich Böckelühr

Regierungspräsident

Bezirksregierung Arnsberg

2.600

Dr.-Ing. Heinrich Bökamp

Präsident und Vorstand

Ingenieurkammer-Bau NRW

2.600

Anna Katharina Bölling

Regierungspräsidentin

Bezirksregierung Detmold

2.600

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 25 der Satzung

Andreas Bothe

Regierungspräsident

Bezirksregierung Münster

2.600

Michael Breuer

Präsident

Rheinischer Sparkassen- und Giroverband

2.600

Prof. Dr. Liane Buchholz

Präsidentin und Vorsitzende des Vorstands

Sparkassenverband Westfalen-Lippe

2.600

Thomas Buschmann

Vorsitzender des Vorstands

Bankenverband Nordrhein-Westfalen e. V.

2.600

Isabelle Chevelard

Vorsitzende des Vorstands

TARGOBANK AG

Paolo Dell’ Antonio

Sprecher des Vorstands

Wilh. Werhahn KG

2.600

Andreas Ehlert

Präsident

Handwerkskammer Düsseldorf

2.600

Thomas Eiskirch

Oberbürgermeister

Stadt Bochum

2.600

Aufstellung der im Beirat der NRW.BANK bezogenen

Vergütungen

35/52

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 25 der Satzung

Fabíola Fernandez (ab 1.1.2023)

Chief Financial Officer

SMS Group

2.600

Prof. Dr.-Ing. Manfred Fischedick

Wissenschaftlicher Geschäftsführer

Wuppertal Institut für Klima, Umwelt, Energie gGmbH

2.600

Prof. Dr. Ursula Gather

Vorsitzende des Kuratoriums

Alfried Krupp von Bohlen und Halbach-Stiftung

2.600

Alexandra Gauß

Bürgermeisterin

Gemeinde Windeck

2.600

Dr. Olaf Gericke

Präsident

Landkreistag Nordrhein-Westfalen e. V.

2.600

Domkapitular Dr. iur. Antonius Hamers

Direktor

Katholisches Büro NRW

2.600

Anne Henk-Hollstein

Vorsitzende

Landschaftsversammlung Rheinland

2.600

Dr. Marie Jaroni

Head of Decarbonization

thyssenkrupp Steel Europe AG

2.600

Sibylle Keupen

Oberbürgermeisterin

Stadt Aachen

2.600

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 25 der Satzung

Dipl.-Wirtsch.-Ing. Arndt G. Kirchhoff

Vorsitzender des Aufsichtsrats

der KIRCHOFF Gruppe

2.600

Lauren Kjeldsen

Mitglied der Geschäftsführung

Evonik Operations GmbH

2.600

Monika Kocks

1. Vorsitzende des Vorstands

automotiveland.nrw e. V.

2.600

Thomas Kufen

Vorsitzender des Vorstands

Städtetag Nordrhein-Westfalen

2.600

Dr. Arne Kupke

Juristischer Vizepräsident

Evangelische Kirche von Westfalen

2.600

Prof. Dr. Astrid Lambrecht (ab 1.10.2023)

Vorstandsvorsitzende

Forschungszentrum Jülich GmbH

650

Katja Lewalter-Düssel (ab 1.10.2023)

Mitglied des Vorstands

Genoverband e. V.

650

Markus Lewe

Oberbürgermeister

Stadt Münster

2.600

Ulrike Lubek

LVR-Direktorin

Landschaftsverband Rheinland

2.600

36/52

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 25 der Satzung

Wolfgang Lubert

Geschäftsführer

EnjoyVenture Management GmbH

2.600

Dr. Georg Lunemann

Landesdirektor

Landschaftsverband Westfalen-Lippe

2.600

Prof. Dr.-Ing. Wolfgang Marquardt (bis 31.7.2023)

Vorsitzender der Geschäftsführung

Forschungszentrum Jülich GmbH

1.517

Aleksandra Meissner

Geschäftsführerin

Ecolab Deutschland GmbH

2.600

Astrid Messmer

Senior Director Infrastructure Strategy & Analytics

Deutsche Lufthansa AG

2.600

Julia Niederdrenk

Geschäftsführerin

Jul. Niederdrenk GmbH & Co. KG

2.600

Roland Oetker

Geschäftsführender Gesellschafter

ROI Verwaltungsgesellschaft mbH

2.600

Prof. Dr. Uli Paetzel

Vorsitzender des Vorstands

EMSCHERGENOSSENSCHAFT und LIPPEVERBAND

2.600

Dr. Paul-Josef Patt

Vorsitzender des Vorstands

eCAPITAL entrepreneurial Partners AG

2.600

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 25 der Satzung

Guntram Pehlke

Vorsitzender des Vorstands

Verband kommunaler Unternehmen e. V.

– Landesgruppe Nordrhein-Westfalen –

2.600

Katharina Reiche

Vorsitzende des Vorstands

Westenergie AG

2.600

Henriette Reker

Oberbürgermeisterin

Stadt Köln

2.600

Helene von Roeder (bis 11.8.2023)

Mitglied der Geschäftsleitung und CFO

Merck KGaA

1.733

Dr. Eckhard Ruthemeyer

1. Vizepräsident

Städte- und Gemeindebund Nordrhein-Westfalen e. V.

2.600

Prof. Dr. Christoph M. Schmidt

Präsident

RWI – Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung

2.600

Prof. Dr. Uwe Schneidewind

Oberbürgermeister

Stadt Wuppertal

Thomas Schürmann

Regierungspräsident

Bezirksregierung Düsseldorf

2.600

Ralf Stoffels

Präsident

IHK NRW – Die Industrie- und Handelskammern

in Nordrhein-Westfalen e. V.

2.600

37/52

Auf Basis der in der Gewährträgerversammlung beschlossenen Regularien erstattet die Bank

auf Anforderung Reisekosten.

Etwaige bestehende Abführungspflichten für die Mandatsträgerinnen und Mandatsträger

bzw. erfolgte Abführungen bleiben unberücksichtigt.

Die Vergütungen werden bei einem unterjährigen Eintritt oder Ausscheiden zeitanteilig für

jeden begonnenen Kalendermonat gezahlt.

Vergütung gemäß § 13 Abs. 1 Satz 1 Nebentätigkeitsverordnung maximal nur bis zur

Höchstgrenze von 11.126,27 €.

Vergütungsverzicht im Einklang mit den für die TARGOBANK AG geltenden Konzern-

richtlinien.

Vergütungsverzicht.

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 25 der Satzung

Anja Weber

Bezirksvorsitzende

Deutscher Gewerkschaftsbund NRW

2.600

Prof. Dr. Johannes Wessels (ab 1.4.2023)

Vorsitzender der Landesrektorenkonferenz NRW und

Rektor der Westfälischen Wilhelms-Universität Münster

1.950

Dr. Thomas Wilk

Regierungspräsident

Bezirksregierung Köln

2.600

Bernd Zimmer

Vorsitzender des Vorstands

Verband Freier Berufe im Lande Nordrhein-Westfalen e. V.

2.600

38/52

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 26 der Satzung

Olaf Lehne, MdL

Vorsitzender

Mitglied der CDU-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

400

Simon Rock, MdL

Stellvertretender Vorsitzender

Mitglied der Fraktion Bündnis 90 / Die Grünen NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

400

Alexander Baer, MdL

Mitglied der SPD-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

400

Christian Dahm, MdL

Stellvertretender Vorsitzender der SPD-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

400

Christian Loose, MdL

Mitglied der AfD-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

400

Dr. Patricia Peill, MdL

Mitglied der CDU-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

400

André Stinka, MdL

Mitglied der SPD-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

400

Gesamtvergütung

€

Mitglieder gemäß § 26 der Satzung

Raphael Tigges, MdL

Mitglied der CDU-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

400

Klaus Voussem, MdL

Stellvertretender Vorsitzender der CDU-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

400

Jule Wenzel, MdL

Mitglied der Fraktion Bündnis 90 / Die Grünen NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

400

Ralf Witzel, MdL

Stellvertretender Vorsitzender der FDP-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

400

Aufstellung der im Parlamentarischen Beirat der NRW.BANK

bezogenen Vergütungen

Auf Basis der in der Gewährträgerversammlung beschlossenen Regularien erstattet die Bank

auf Anforderung Reisekosten.

Etwaige bestehende Abführungspflichten für die Mandatsträgerinnen und Mandatsträger

bzw. erfolgte Abführungen bleiben unberücksichtigt.

39/52

Aufstellung des Anteilsbesitzes gemäß § 285 Nr. 11 HGB

Name und Sitz der Gesellschaft

Kapitalanteil

in %

Eigenkapital

in Tsd.

Jahresüber-

schuss /

-fehlbetrag

in Tsd. Währung Stand

Verbundene Unternehmen

NRW.BANK.Fonds Beteiligungs-GmbH i. L., Düsseldorf

100,00

Westdeutsche Spielcasino Service GmbH i. L., Duisburg 100,00 174 −44 EUR 31.12.2022

Beteiligungen

4TEEN4 Pharmaceuticals GmbH, Hennigsdorf 11,06 −6.834 −8.011 EUR 31.12.2022

ABALOS THERAPEUTICS GmbH, Düsseldorf 19,56 8.993 −5.691 EUR 31.12.2022

Algiax Pharmaceuticals GmbH, Erkrath 8,89 −1.619 −1.973 EUR 31.12.2022

AMEPA Angewandte Messtechnik und Prozessautomatisierung GmbH, Würselen 16,67 9.413 2.990 EUR 31.12.2022

Ananda Impact Fund IV GmbH & Co. KG, München 4,56 16.538 −4.303 EUR 31.12.2022

BE Beteiligungen Fonds GmbH & Co. geschlossene Investmentkommanditgesellschaft, Köln 4,08 34.192 3.890 EUR 31.12.2022

Below One Fund I GmbH & Co. KG, Berlin 0,46 27.472 −4.090 EUR 31.12.2022

BGB Ges. Bankenkonsortium ZENIT GmbH, Mülheim an der Ruhr 33,40 2.694 2 EUR 31.12.2022

BLSW Seedfonds GmbH & Co. KG, Wuppertal 48,20 5.162 2.593 EUR 31.12.2022

Bomedus GmbH i. L., Bonn

22,80

Bright Capital Credit Fund III SCSp, Luxemburg 3,94 21.677 5.601 EUR 31.12.2022

Bright Capital SME Debt Fund I GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main 3,86 49.461 36.581 EUR 31.12.2022

btov Industrial Technologies SCS, SICAR, Munsbach 5,19 72.901 13.915 EUR 31.12.2022

Bürgschaftsbank Brandenburg GmbH, Potsdam 19,85 36.769 2.563 EUR 31.12.2022

Bürgschaftsbank NRW GmbH – Kreditgarantiegemeinschaft, Neuss 15,75 41.490 1.205 EUR 31.12.2022

Capnamic United Venture Fund I GmbH & Co. KG, Köln 7,69 9.806 13.295 EUR 31.12.2022

Capnamic Ventures Fund II GmbH & Co. KG, Köln 4,35 77.976 1.187 EUR 31.12.2022

Capnamic Ventures Fund III GmbH & Co. KG, Köln 5,26 52.455 −76 EUR 31.12.2022

40/52

Name und Sitz der Gesellschaft

Kapitalanteil

in %

Eigenkapital

in Tsd.

Jahresüber-

schuss /

-fehlbetrag

in Tsd. Währung Stand

Beteiligungen

Capza 5 Private Debt SCSp-RAIF, Luxemburg 0,27 775.709 41.774 EUR 31.12.2022

CATCH GmbH, Köln 5,72 −141 −150 EUR 31.12.2021

Cavalry Ventures III GmbH & Co. KG, Berlin

5,00

CellAct Pharma GmbH, Dortmund 38,71 70 −698 EUR 31.12.2022

Cellbox Solutions GmbH, Norderstedt 11,17 1.082 −2.874 EUR 31.12.2021

Cherry Ventures Fund III GmbH & Co. KG, Berlin 4,98 153.026 −7.704 EUR 31.12.2022

citadelle systems AG, Essen 8,36 1.730 −1.139 EUR 31.12.2022

Claret European Growth Capital Fund III, Luxemburg 1,41 113.532 −6.367 EUR 31.12.2022

clockin GmbH, Münster

4,02

CMP German Opportunity Fund II (SCA) SICAR, Luxemburg 1,71 22.192 9.348 EUR 31.12.2022

CMP German Opportunity Investors Fund II (SCS) SICAR, Luxemburg 1,68 49.630 23.270 EUR 31.12.2022

CMP German Opportunity Investors Fund III, Luxemburg 2,00 145.043 7.219 EUR 31.12.2022

CMR CureDiab Metabolic Research GmbH, Düsseldorf

3,60

Companyon Analyticx GmbH, Düsseldorf 4,93 142 −299 EUR 31.12.2021

consalio GmbH, Düsseldorf 3,76 41 −370 EUR 31.12.2022

Creathor Venture Fund IV (SCSp) SICAR, Luxemburg 13,85 17.816 −4.302 EUR 31.12.2022

CryoTherapeutics SA, Ans 12,86 21.362 −1.694 EUR 31.12.2022

Cusp Capital Fund 2021 GmbH & Co. KG, Essen 2,76 55.875 −1.892 EUR 31.12.2022

DBAG Expansion Capital Fund GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main 9,79 14.059 7.115 EUR 31.12.2022

DEINZER Holding GmbH, München 35,56 4.785 −14 EUR 31.12.2022

Deutsche Arzt AG, Essen 11,32 6.417 5.960 EUR 31.12.2022

Digital Growth Fund II GmbH & Co. KG, München

1,99

41/52

Name und Sitz der Gesellschaft

Kapitalanteil

in %

Eigenkapital

in Tsd.

Jahresüber-

schuss /

-fehlbetrag

in Tsd. Währung Stand

Beteiligungen

DIMATE GmbH, Bochum 8,30 714 −312 EUR 31.12.2022

DIREVO Industrial Biotechnology GmbH, Köln 25,45 −213 −50 EUR 31.12.2022

Earlybird GmbH & Co. Beteiligungs KG 2012, München 3,33 32.348 −6.882 EUR 31.12.2022

Earlybird Health GmbH & Co. Beteiligungs KG, Köln 8,54 49.507 −16.860 EUR 31.12.2022

eCAPITAL Cybersecurity Fonds GmbH & Co. KG, Münster 10,00 18.381 −1.389 EUR 31.12.2022

eCAPITAL V Technologies Fonds GmbH & Co. KG, Münster 7,62 23.421 −593 EUR 31.12.2022

ECBF I SCSp, Munsbach 2,50 32.714 −18.340 EUR 31.12.2022

EINHUNDERT Energie GmbH, Köln 8,00 1.036 −4.070 EUR 31.12.2022

EmmySoft GmbH, Düsseldorf 1,29 914 −331 EUR 31.12.2022

Enerthing GmbH, Köln 22,36 −1.518 −1.093 EUR 31.12.2022

ENLYZE GmbH, Köln 9,09 2.700 −970 EUR 31.12.2022

EOS Beteiligungs GmbH & Co. KG, München 2,50 112.358 1.729 EUR 31.12.2022

EOS Beteiligungs II GmbH & Co. KG, München

1,82

Europäischer Investitionsfonds (EIF), Luxemburg 0,44 4.368.892 70.414 EUR 31.12.2022

everwave GmbH, Aachen 4,04 18 −500 EUR 31.12.2022

Evoco TSE III SCSp, SICAV-RAIF, Luxemburg 3,09 53.566 −1.365 EUR 31.12.2022

FIMO Health GmbH, Bonn 11,19 626 −513 EUR 31.12.2022

FLEX Capital Fund II GmbH & Co. KG, Berlin 2,38 122.772 −2.253 EUR 31.12.2022

FLEX Capital Fund III Co-Investments I GmbH & Co. KG, Berlin

28,97

FLEX Capital Fund III GmbH & Co. KG, Berlin 1,09 144 −1.967 EUR 31.12.2022

Gardeur Beteiligungs GmbH, Mönchengladbach

49,00

GENUI I GmbH & Co. geschl. InvKG, Hamburg 3,13 189.750 37.130 EUR 31.12.2022

42/52

Name und Sitz der Gesellschaft

Kapitalanteil

in %

Eigenkapital

in Tsd.

Jahresüber-

schuss /

-fehlbetrag

in Tsd. Währung Stand

Beteiligungen

GENUI II GmbH & Co. geschl. InvKG, Hamburg 1,69 596.327 196.183 EUR 31.12.2022

GreenPocket GmbH, Köln 7,13 −1.776 −567 EUR 31.12.2022

Gründerfonds Ruhr GmbH & Co. KG, Essen 43,48 15.890 −611 EUR 31.12.2022

Harbert European Growth Capital Fund I L.P., London 1,67 11.766 650 EUR 31.12.2022

Harbert European Growth Capital Fund II SCSp, Luxemburg 1,55 165.718 2.919 EUR 31.12.2022

HF Private Debt Fonds II SCSp, Senningerberg 2,86 44.541 1.693 EUR 31.12.2022

HF Private Debt Fonds SCSp, Senningerberg 3,05 67.490 11.969 EUR 31.12.2022

Homelike Internet GmbH, Köln 1,25 −300 −4.835 EUR 31.12.2022

icho systems gmbh, Duisburg 2,74 798 −242 EUR 31.12.2022

Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB), Potsdam 50,00 238.481 6.252 EUR 31.12.2022

IPF Fund I SCA, SICAV-FIS, Luxemburg 1,19 4.122 −1.314 EUR 31.12.2022

JADO Technologies GmbH, Dresden

18,02

Kapitalbeteiligungsgesellschaft für die mittelständische Wirtschaft in NRW mbH, Neuss 49,63 5.952 286 EUR 31.12.2022

KKA Value Fund II GmbH & Co. KG, Berlin 3,33 53.785 −1.993 EUR 31.12.2022

Kleffmann Holding GmbH i. L., Lüdinghausen

50,00

Kreos Capital VI (Expert Fund) LP, St. Helier 0,59 686.290 59.564 EUR 31.12.2022

Kurma Biofund III FPCI, Paris 3,92 70.063 −2.645 EUR 31.12.2022

LSI Pre-Seed-Fonds GmbH, Bonn 35,13 3.741 −65 EUR 31.12.2022

Lumoview Building Analytics GmbH, Köln 4,18 295 −226 EUR 31.12.2022

Marondo Small-Cap Growth Fund I GmbH & Co. KG, München 5,88 27.456 1.435 EUR 31.12.2022

Masterplan com GmbH, Bochum 3,44 −102 −5.413 EUR 31.12.2022

Matterwave Industrial Technologies II GmbH & Co. KG, München 2,86 0 −14 EUR 31.12.2022

43/52

Name und Sitz der Gesellschaft

Kapitalanteil

in %

Eigenkapital

in Tsd.

Jahresüber-

schuss /

-fehlbetrag

in Tsd. Währung Stand

Beteiligungen

neoteq ventures Rheinland One GmbH & Co. KG, Köln 48,67 7.107 −110 EUR 31.12.2022

nerou GmbH, Köln 6,67 6 1 EUR 31.12.2021

Novihum Technologies GmbH, Dortmund

16,70

Occlutech Holding AG, Schaffhausen 0,09 18.203 −24.563 CHF 31.12.2022

Odewald KMU GmbH & Co. Beteiligungsgesellschaft für Vermögensanlagen KG, Berlin 7,32 4.978 −207 EUR 31.12.2022

Odewald KMU II GmbH & Co. Beteiligungsgesellschaft für Vermögensanlagen KG, Berlin 5,87 101.437 105.052 EUR 31.12.2022

OneFID GmbH, Köln 12,18 −522 863 EUR 31.12.2022

operaize GmbH, Köln

5,26

Peppermint CBF 1 GmbH & Co. KG, Berlin 14,66 13.592 17.963 EUR 31.12.2022

Personal MedSystems GmbH, Frankfurt am Main 5,68 797 −180 EUR 31.12.2022

PINOVA Fund 3 GmbH & Co. KG, München 6,53 54.233 −5.190 EUR 31.12.2022

Pinova GmbH & Co. Beteiligungs 2 KG, München 5,56 95.486 114.251 EUR 31.12.2022

Pinova GmbH & Co. Erste Beteiligungs KG, München 10,26 2.036 17.212 EUR 30.06.2022

Portigon AG, Düsseldorf 23,10 278.442 −67.049 EUR 31.12.2022

Pride Capital II Feeder C.V., Amsterdam 1,57 32.201 −742 EUR 31.12.2022

Pride Mezzanine Capital I FGR, Amsterdam 1,67 55.956 8.435 EUR 31.12.2022

Project A Ventures III GmbH & Co. KG, Berlin 2,42 144.920 −16.419 EUR 31.12.2022

Refined Laser Systems GmbH, Münster 2,99 −4 −42 EUR 31.12.2021

Rehappy GmbH, Aachen

4,41

RESADO GmbH, Köln 8,52 −10 −68 EUR 26.07.2022

Resolve BioSciences B. V., LE Roermond

5,42

Revent Ventures I GmbH & Co. KG, Berlin 5,00 16.986 −1.647 EUR 31.12.2022

44/52

Name und Sitz der Gesellschaft

Kapitalanteil

in %

Eigenkapital

in Tsd.

Jahresüber-

schuss /

-fehlbetrag

in Tsd. Währung Stand

Beteiligungen

Rheinland Venture Capital GmbH & Co. KG, Köln 39,92 211 −5 EUR 30.06.2022

Riepe Holding GmbH, Bünde

18,48

RiverRock European Opportunities Feeder Fund II, Dublin 1,07 5.163 −4.736 EUR 31.12.2022

RiverRock European Opportunities Fund, London 1,49 20.071 −10.356 EUR 31.12.2022

roatel GmbH, Düsseldorf 1,86 −622 −1.285 EUR 31.12.2022

Round2 Capital Partners II SCSp RAIF, Howald 3,25 20.098 882 EUR 31.12.2022

saperatec GmbH, Dessau-Roßlau 6,83 18.736 −1.671 EUR 31.12.2022

Scobees GmbH, Köln 7,37 −84 −81 EUR 31.12.2021

SeedCapital Dortmund GmbH & Co. KG i. L., Dortmund 46,51 5.768 612 EUR 31.12.2022

SeedCapital Dortmund II GmbH & Co. KG, Dortmund 47,62 4.331 42 EUR 31.12.2022

SeedCapital Dortmund III GmbH & Co. KG, Dortmund 47,62 1.700 −236 EUR 31.12.2022

Semalytix GmbH, Bielefeld 14,45 5.912 −1.807 EUR 31.12.2022

SET Fund III C.V., Amsterdam 5,00 69.238 −7.167 EUR 31.12.2022

Sirius Seedfonds Düsseldorf GmbH & Co. KG, Düsseldorf 44,61 216 −124 EUR 31.12.2022

SphingoTec GmbH, Henningsdorf 10,82 13 −15.818 EUR 31.12.2022

talpasolutions GmbH, Essen 7,56 −4.699 −3.866 EUR 31.12.2022

Technologiefonds OWL GmbH & Co. KG, Paderborn 42,87 4.544 −245 EUR 31.12.2022

TechVision Fonds I für die Regionen Aachen, Krefeld und Mönchengladbach GmbH & Co. KG, Aachen 31,36 23.814 5 EUR 31.12.2022

TechVision Fonds II GmbH & Co. KG, Aachen

34,24

ubirch GmbH, Köln 7,97 −1.690 −246 EUR 31.12.2022

Unternehmertum VC Fonds III GmbH & Co. KG, Garching 2,35 40.678 −7.903 EUR 31.12.2022

VMRay GmbH, Bochum 3,50 9.231 −8.848 EUR 31.12.2022

45/52

Name und Sitz der Gesellschaft

Kapitalanteil

in %

Eigenkapital

in Tsd.

Jahresüber-

schuss /

-fehlbetrag

in Tsd. Währung Stand

Beteiligungen

Volateq GmbH, Hilden 4,68 66 −141 EUR 30.09.2022

VTI Holding GmbH, Menden 34,80 23.999 0 EUR 31.12.2022

WF World Fund I GmbH & Co. KG, Berlin 3,08 22.858 −2.667 EUR 31.12.2022

windtest grevenbroich gmbh, Grevenbroich 25,00 1.228 117 EUR 31.12.2022

World of sonoro Holding GmbH, Neuss 23,66 3.880 68 EUR 31.07.2022

Aufgrund von Insolvenz oder Liquidation wurde von der Gesellschaft kein Jahresabschluss aufgestellt.

Aufgrund von Neugründungen / Neugründungsengagements liegen keine relevanten Informationen vor.

46/52

Mandate der Beschäftigten

Simone Merk

Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB), Potsdam

Mitglied des Verwaltungsrats

Klaus Rupprath (bis 31.12.2023)

Erste Abwicklungsanstalt, Düsseldorf (bis 31.12.2023)

Mitglied des Verwaltungsrats

Dr. Peter Stemper

Portigon AG, Düsseldorf

Mitglied des Aufsichtsrats

Carolin Woltermann

Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB), Potsdam

Mitglied des Verwaltungsrats

Angabe der Mandate gemäß § 340a Abs. 4 Nr. 1 HGB

Mandate des Vorstands

Eckhard Forst

Portigon AG, Düsseldorf

Vorsitzender des Aufsichtsrats

Société de Financement Local (SFIL), Issy-Les-Moulineaux

Administrateur indépendant, membre du Conseil d‘Administration

de SFIL

Claudia Hillenherms

Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB), Potsdam

Mitglied des Verwaltungsrats

Michael Stölting

Investitionsbank des Landes Brandenburg (ILB), Potsdam

Stellvertretender Vorsitzender des Verwaltungsrats

47/52

Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss

des Geschäftsjahrs eingetreten und weder in der Gewinn- und

Verlustrechnung noch in der Bilanz berücksichtigt sind, liegen

nicht vor.

Gewinnverwendungsbeschluss (36)

Die Gewährträgerversammlung der NRW.BANK fasst die nach-

stehenden Gewinnverwendungsbeschlüsse:

Gemäß § 30 der Satzung werden zur Erfüllung der gesetzlichen

Ausschüttungserfordernisse nach § 14 Abs. 1 NRW.BANK G

4.591.479,56 € für nach dem 31. Dezember 2023 fällig werdende

Zinsbeträge, die das Land Nordrhein-Westfalen aufgrund der

Inanspruchnahme von Darlehen des Bundes zur Förderung des

Wohnungsbaus und der Modernisierung (Finanzhilfen gemäß

Art. 104a Abs. 4 Grundgesetz [GG] in der bis zum 31. August 2006

geltenden Fassung) zu leisten hat, an den Bund abgeführt.

Der aus der Entnahme aus der Kapitalrücklage resultierende

Bilanzgewinn in Höhe von 255,8 Mio. € wird zur Zahlung an das

Land Nordrhein-Westfalen verwendet.

48/52

Mitglieder gemäß § 8 Abs. 1 Buchstabe d der Satzung

Nathanael Liminski

Minister für Bundes- und Europaangelegenheiten,

Internationales sowie Medien und

Chef der Staatskanzlei

des Landes Nordrhein-Westfalen

Dr. Daniela Brückner (ab 2.2.2023)

Staatssekretärin

Ministerium der Justiz

des Landes Nordrhein-Westfalen

Ständige Gäste

Matthias Elzinga

Personalrat

NRW.BANK

Frank Lill

Personalrat

NRW.BANK

Organe der Bank

Gewährträgerversammlung

Mitglieder gemäß § 8 Abs. 1 Buchstabe a bis c der Satzung

Mona Neubaur, MdL

Vorsitzende

Ministerin für Wirtschaft, Industrie, Klimaschutz und Energie

des Landes Nordrhein-Westfalen

Dr. Marcus Optendrenk, MdL

Stellvertretender Vorsitzender

Minister der Finanzen

des Landes Nordrhein-Westfalen

Ina Scharrenbach, MdL

Stellvertretende Vorsitzende

Ministerin für Heimat, Kommunales, Bau und Digitalisierung

des Landes Nordrhein-Westfalen

49/52

Mitglieder gemäß § 12 Abs. 1 Buchstabe d der Satzung

Ina Brandes

Ministerin für Kultur und Wissenschaft

des Landes Nordrhein-Westfalen

Ute Gerbaulet

CFO / Persönlich haftende Gesellschafterin

Dr. August Oetker KG

Silke Gorißen

Ministerin für Landwirtschaft und Verbraucherschutz

des Landes Nordrhein-Westfalen

Oliver Krischer

Minister für Umwelt, Naturschutz und Verkehr

des Landes Nordrhein-Westfalen

Bernd Krückel, MdL

Mitglied der CDU-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

Thomas Kutschaty, MdL

Mitglied der SPD-Fraktion NRW

Landtag Nordrhein-Westfalen

Dr. Birgit Roos

Sparkassendirektorin i. R.

Verwaltungsrat

Mitglieder gemäß § 12 Abs. 1 Buchstabe a bis c der Satzung

Mona Neubaur, MdL

Vorsitzende

Ministerin für Wirtschaft, Industrie, Klimaschutz und Energie

des Landes Nordrhein-Westfalen

Dr. Marcus Optendrenk, MdL

Stellvertretender Vorsitzender

Minister der Finanzen

des Landes Nordrhein-Westfalen

Ina Scharrenbach, MdL

Stellvertretende Vorsitzende

Ministerin für Heimat, Kommunales, Bau und Digitalisierung

des Landes Nordrhein-Westfalen

50/52

Ständige Vertreterinnen oder Vertreter gemäß § 12 Abs. 2

der Satzung

Dr. Johannes Velling

Ministerialdirigent

Ministerium für Wirtschaft, Industrie, Klimaschutz und Energie

des Landes Nordrhein-Westfalen

Günther Bongartz

Ministerialdirigent

Ministerium der Finanzen

des Landes Nordrhein-Westfalen

Dr. Christian von Kraack

Ministerialdirigent

Ministerium für Heimat, Kommunales, Bau und Digitalisierung

des Landes Nordrhein-Westfalen

Mitglieder gemäß § 12 Abs. 1 Buchstabe e der Satzung

Matthias Elzinga

Personalrat

NRW.BANK

Tanja Gossens

Personalrätin

NRW.BANK

Frank Lill

Personalrat

NRW.BANK

Yvonne Rohde

Prokuristin

NRW.BANK

Torben Wittenberg

Personalrat

NRW.BANK

51/52

Vorstand

Eckhard Forst

Vorsitzender des Vorstands

Gabriela Pantring

Stellvertretende Vorsitzende des Vorstands (ab 1.7.2023)

Claudia Hillenherms

Mitglied des Vorstands

Michael Stölting

Mitglied des Vorstands

Düsseldorf / Münster, den 14. Februar 2024

NRW.BANK

Der Vorstand

Eckhard Forst Gabriela Pantring

Claudia Hillenherms Michael Stölting

52/52

Lagebericht

der NRW.BANK für das Geschäftsjahr 2023

ihres Auftrags nutzt die NRW.BANK die hierdurch eröffneten

Möglichkeiten zur Refinanzierung über den internationalen

Kapital markt und ist als verlässlicher Marktteilnehmer etabliert.

Die NRW.BANK erwirtschaftet eigene Erträge im Rahmen ihrer

konservativen Investmentstrategie und setzt diese für das Förder-

geschäft, die Sicherstellung der Leistungsfähigkeit der Bank –

auch im Sinne der Schaffung eigener unverzinslicher Rücklagen

und Reserven – sowie für die Unterhaltung des Bankbetriebs ein.

Die Unterstüt zung der Förderung aus eigener Kraft, zum Beispiel

zur Zinsvergünstigung von Förderdarlehen, ist ein wesentlicher

Bestandteil des Geschäftsmodells der NRW.BANK. Als Förder-

instrumente finden insbesondere Darlehen mit im Vergleich zum

allgemeinen Marktniveau günstigen Zinskonditionen und / oder

langfristigen Zinsbindungsmöglichkeiten, die Bereitstellung von

Eigen- und Mezzanine-Kapital, Risikoteilungen mit Hausbanken

sowie Beratungsangebote Anwendung. Über das klassische Bank-

geschäft hinaus übernimmt sie zudem als Partnerin des Landes

Dienst leistungsfunktionen in der Zuschussförderung. Zudem

wurde innerhalb der Vorsorgereserven gemäß § 340g HGB erst-

mals ein Förderfonds in Höhe von 150,0 Mio. € gebildet. Über

diesen Fonds, der nicht auf das bankaufsichtsrechtliche Kern-

kapi tal angerechnet wird, soll das Spektrum der Förderung um

weitere Instrumente, insbesondere eigenfinanzierte Tilgungs-

nach

lässe, erweitert werden. Die hierzu erforderliche Änderung

der Satzung der NRW.BANK durch die Gewährträgerversamm-

lung ist für den 11. März 2024 vorgesehen und basiert auf

1 Grundlagen der NRW.BANK als Förderbank für Nordrhein-

Westfalen

Die NRW.BANK ist die Förderbank für Nordrhein-Westfalen.

Sie unterstützt im öffentlichen Auftrag ihren Eigentümer und

Gewährträger, das Land Nordrhein-Westfalen, bei der Erfüllung

seiner Aufgaben, insbesondere in den Bereichen der Struktur-,

Wirtschafts-, Sozial- und Wohnraumpolitik. Die NRW.BANK führt

ihre Geschäfte nach kaufmännischen Grundsätzen unter Berück-

sichtigung des Gemeinwohls auf nicht wettbewerblicher und

nicht gewinnorientierter Basis. Für ihr Fördergeschäft nutzt die

NRW.BANK ein breites Spektrum an Förderinstrumenten und

bringt hierbei insbesondere kreditwirtschaftliche Expertise in

den Förderprozess ein.

1.1 Geschäftsmodell

Das Geschäftsmodell der NRW.BANK, einer weitgehend

haushaltsunabhängigen Förderbank, dient der Umsetzung

ihres öffentlichen Förderauftrags. Nach dem Gesetz über die

NRW.BANK (NRW.BANK G) ist sie als rechtlich selbstständige

Förderbank mit wettbewerbsneutralem Fördergeschäft dauerhaft

mit den Haftungsinstrumenten Anstaltslast und Gewährträger-

haftung ausgestattet und verfügt über eine explizite, gesetzlich

verankerte Refinanzierungsgarantie ihres Gewährträgers. Ein

Insolvenzverfahren über das Vermögen der Bank ist unzulässig.

Die NRW.BANK ist damit jederzeit in der Lage, kurzfristig im

notwendigen Umfang Liquidität zu generieren. Für die Erfüllung

1/57

1.2 Ziele und Strategie

Die Gesamtbankstrategie besteht aus den Grundsätzen, die

gemäß Satzung von der Gewährträgerversammlung beschlossen

werden, und aus der vom Vorstand beschlossenen Strategie

gemäß den Mindestanforderungen an das Risikomanagement

§ 3 Abs. 4 NRW.BANK G in der Fassung vom 30. Dezember 2023.

Die NRW.BANK berücksichtigt bei der Ausgestaltung ihrer

Förderung bestehende Angebote der Bundesförderinstitute und

unterstützt eine Nutzung von Förder mitteln des Bundes sowie

europäischer Institutionen im Land Nordrhein-Westfalen.

Grundsätze der

Nachhaltigkeitsstrategie

Strategische Analyse der Einflussfaktoren

Eckpfeiler der strategischen Ausrichtung

Kernaussagen: Teilstrategien, Nachhaltigkeitsstrategie, quantitative Planung

QUANTITATIVE GESCHÄFTSPLANUNG

Beschluss der

Gewährträger-

versammlung

(gem. Satzung)

Strategie gem.

MaRisk

Zuständigkeit des

Vorstands unter

Einbeziehung des

Verwaltungsrats und

seiner Aus schüsse

Strategischer Fokus

Förderagenda

Entwicklung der

Förderzahlen

...

Förderstrategie

Geschäfts- bzw.

Ressourcenstrategie

Kapitalmarktstrategie

Personalplanungs- und

-entwicklungsstrategie

Organisations- und

IT-Strategie

...

Risikopolitik

Förderpolitik

Geschäftspolitik

Risikostrategie

Angemessenheit

der Kapital-

ausstattung

Angemessenheit

der Liquiditäts-

ausstattung

Konzen trations-

limite

Fördergeschäft

Kapitalmarktgeschäft

...

2/57

Die Förderstrategie gibt die zentralen Zielsetzungen und Schwer-

punktsetzungen für die Weiterentwicklung des Fördergeschäfts

der NRW.BANK vor. Grundlegend ist ein themenorientierter

Ansatz, der das Fördergeschäft in die drei Förderfelder Wirt-

schaft, Wohnraum sowie Infrastruktur / Kommunen unterteilt.

Für alle drei Förderfelder bestehen langfristige inhaltliche Ziel-

setzungen: Im Förderfeld Wirtschaft wird insbesondere auf die

Verbesserung der Finanzierungssituation für die mittelständische

Wirtschaft, die Schaffung von Förderimpulsen zugunsten von

Innovations- und Digitalisierungsvorhaben sowie für Gründungen

abgezielt. Langfristige Ziele im Feld Wohnraum sind unter ande-

rem die Schaffung bezahlbaren Wohnraums und die Stärkung

von Wohnquartieren, im Förderfeld Infrastruktur / Kommunen die

Schaffung von Förderimpulsen zugunsten der technischen und

sozialen Infrastruktur sowie die Sicherstellung der Liquidität der

nordrhein-westfälischen Kommunen. Die Förderung von Nach-

haltigkeitsvorhaben findet sich angesichts der übergreifenden

Bedeutung der Thematik als langfristige inhaltliche Zielsetzung

in allen drei Förderfeldern. In prozessualer Hinsicht ist die

NRW.BANK einer effizienten Ausgestaltung ihres Förder geschäfts

verpflichtet.

Die mittelfristige Schwerpunktsetzung im Fördergeschäft wird

innerhalb der Förderstrategie über die strategischen Fokusthemen

festgelegt, welche die konkreten inhaltlichen und prozessualen

Schwerpunkte zur Weiterentwicklung des Fördergeschäfts

definieren. Im Rahmen der Förderstrategie 2023 bis 2026 stan-

den im abgelaufenen Geschäftsjahr inhaltlich die Unterstützung

von Transformationsprozessen sowie die Modernisierung der

Infrastruktur in Nordrhein-Westfalen im mittelfristigen Fokus.

Diese Schwerpunktsetzung beinhaltete einerseits die stärkere

Ausrichtung des Förderangebots auf die Themenkomplexe Nach-

(MaRisk). Sie wird in einem rollierenden Verfahren für einen

vierjährigen Planungszeitraum beschlossen. Die Grundsätze der

Geschäfts-, Förder- und Risikopolitik bilden den Rahmen des

strategischen Handelns. Die Geschäfts-, Förder-, Risiko- und

Nachhaltigkeitsstrategie konkretisiert die in den Grundsätzen

festgelegte strategische Ausrichtung der Bank und mündet in

der quantitativen Geschäftsplanung.

Der Vorstand der NRW.BANK steht in stetiger, enger Abstimmung

mit den Gremien der Bank und gewährleistet die adressaten-

gerechte Transparenz bei der Durchführung und Weiterentwick-

lung ihrer Aufgaben und Strategie.

Die Gesamtbankstrategie ist am öffentlichen Auftrag der

NRW.BANK ausgerichtet, das Land Nordrhein-Westfalen und

seine kommunalen Körperschaften bei der Erfüllung ihrer Auf-

gaben zu unterstützen sowie der Landesregierung als erster

Ansprechpartner in finanzwirtschaftlichen Themen und Förder-

fragen zur Verfügung zu stehen. Wesentliche Geschäftsaktivitäten

im Sinne der MaRisk sind das Fördergeschäft und das die Förder

aktivitäten unterstützende Kapitalmarktgeschäft (Förderhilfs-

geschäft).

Kern der Gesamtbankstrategie ist die Förderstrategie, worin die

hervorgehobene Bedeutung des Fördergeschäfts zum Ausdruck

kommt. In der Geschäfts- beziehungsweise Ressourcenstrategie

werden die Kapitalmarktstrategie mit ihren Teilstrategien Liqui-

ditätsmanagementstrategie, Refinanzierungsstrategie und

Invest ment- / Handelsbuchstrategie sowie ressourcenbezogene

Themen, wie zum Beispiel Personal und IT, formuliert. Die Risiko

strategie schreibt die risikorelevanten Aspekte fest und ist mit

der Förder- und der Geschäftsstrategie verzahnt.

3/57

Als Rahmenbedingung für die Steuerung ist die dauerhafte

Erhaltung des Substanzwerts der Bank festgelegt. Die NRW.BANK

definiert den Substanzwert als bilanzielles Eigenkapital in all

seinen Komponenten zuzüglich der Vorsorgereserven.

Wesentliche Kenngrößen (finanzielle Leistungsindikatoren) für

die Steuerung sind neben dem Neuzusagevolumen und der

Förder leistung im Fördergeschäft die operativen Erträge, der

Verwaltungsaufwand, die Cost Income-Ratio (CIR) vor Förder-

leistung, die Bilanzsumme und das Geschäftsvolumen. Die ent-

sprechenden Budgetwerte werden im Rahmen der Gesamtbank-

steuerung regelmäßig Plan-Ist-Vergleichen sowie Szenario- und

Prognoserechnungen unterzogen, um entsprechende Steuerungs-

impulse setzen zu können.

Das Neuzusagevolumen beinhaltet die im aktuellen Geschäftsjahr

ausgesprochenen Zusagen für Fördermittel. Unter dem Begriff

der Förderleistung werden die monetären und nichtmonetären

Leistungen der NRW.BANK zur Erfüllung ihres Förderauftrags

sowie zur Unterstützung der wirtschafts- und strukturpolitischen

Ziele ihres Eigentümers subsumiert. Die operativen Erträge um-

fassen den Zins- und Provisionsüberschuss, das Handelsergebnis

sowie das sonstige betriebliche Ergebnis. Der Verwaltungs-

aufwand setzt sich aus dem Personal- und dem Sachaufwand

zusammen.

Bei der CIR vor Förderleistung wird der Verwaltungsaufwand

ohne Förderaufwand in Relation zu den Größen Zins- und Pro-

visionsüberschuss vor Förderleistung gesetzt. Die CIR reflektiert

die Entwicklung von Kosten-Ertrags-Relationen und dient daher

der Effizienzmessung. Um keine dem Förderzweck wider spre-

chen den Anreize zu setzen und um die CIR mit anderen (Förder-)-

haltigkeit und Digitalisierung / Innovation, andererseits sollte der

Beitrag der NRW.BANK zum zukunftssichernden Ausbau und zur

nachhaltigen Ausgestaltung der Infrastruktur weiter gesteigert

werden. Prozessual lagen die mittelfristigen Schwerpunkte insbe-

sondere auf Anstrengungen, um den Mehrwert der NRW.BANK

für die Landesförderung zu steigern und die Wirkungsorientie-

rung der Förderaktivitäten der NRW.BANK weiterzuentwickeln.

Nachhaltigkeit ist für die NRW.BANK ein zentrales Leitmotiv

und wesentliches Kriterium bei ihren geschäftspolitischen Ent-

scheidungen. Bis Ende 2023 ergaben sich die Einzelheiten hierzu

aus den Nachhaltigkeitsleitlinien der Bank. Mit der Strategie

2024 bis 2027 wurden die strategisch relevanten Aspekte im

Thema Nachhaltigkeit als übergreifende Nachhaltigkeitsstrategie

in die Gesamtbankstrategie integriert. Die öffentlich zugängliche

Nachhaltigkeitsstrategie beschreibt die strategische Ausrichtung,

die Bedeutung für die Geschäftstätigkeit, das Nachhaltigkeits-

management sowie die Nachhaltigkeitskommunikation.

Der nichtfinanzielle Bericht der NRW.BANK ist abrufbar unter:

http://www.nrwbank.de/Finanzpublikationen.

Der Nachhaltigkeitsbericht wird jeweils zur Jahresmitte

veröffentlicht.

1.3 Steuerungssystem

Die NRW.BANK nutzt für ihre Steuerung grundsätzlich bank-

betrieblich übliche und erprobte Steuerungskonzepte und

Methoden. Das Zielsystem der NRW.BANK orientiert sich an der

dauerhaften Unterstützung des Landes Nordrhein-Westfalen als

Gewährträger bei seinen struktur- und wirtschaftspolitischen

Aufgaben.

4/57

noch spürbar gehemmt hatten, an Bedeutung. Allerdings

machte sich nachfrageseitig zunehmend die Abkühlung der

Weltkon junk tur bemerkbar. Als weltweit bedeutender Hersteller

von Investitions gütern wurde die deutsche Industrie durch die

globale Straffung der Geldpolitik sowie die schleppende Konjunk-

tur in China erheblich gebremst. Gleichzeitig blieb infolge der

Energiekrise die preisliche Wettbewerbsfähigkeit für die energie-

intensiven Industriezweige eine besondere Herausforderung.

Diese Entwicklung traf Nordrhein-Westfalen besonders stark.

Die hiesige Wirtschaftsstruktur ist durch die energieintensive

Grundstoffindustrie geprägt, deren wirtschaftliche Bedeutung

hierzulande deutlich höher ist als im Bund. Dies gilt insbesondere

für die Chemiebranche, deren Anteil fast dreimal so hoch ist,

aber auch für die stark vertretene Branche der Metallerzeugung.

Die Investitionstätigkeit konnte sich im Jahresverlauf leicht

erholen. Die Unternehmen investierten wieder etwas mehr,

wobei vorwiegend Aufholeffekte nach dem tiefen Fall während

der Corona-Pandemie für die Entwicklung den Ausschlag gaben.

Daneben stützten die Entwicklung auch vorgezogene Investitionen

in Fuhrparks vor dem Auslaufen der Elektroauto-Förderung für

gewerbliche Kunden. Gleichwohl wurde die Investitionstätigkeit

insgesamt durch die im Zuge der geldpolitischen Straffung kräftig

gestie genen Zinsen sowie die restriktivere Kreditvergabepolitik

der Geschäftsbanken beeinträchtigt.

Unter der zunehmenden Verschlechterung der Finanzierungs-

bedingungen litt insbesondere der Bausektor. Neben den gestie-

genen Kreditkosten dämpften aber auch stark gestiegene Bau-

kosten die Investitionen. Diese Entwicklung stellte besonders

Instituten vergleichbar zu machen, erfolgt eine Bereinigung um

die Förderleistung.

Das Geschäftsvolumen errechnet sich aus der Bilanzsumme, den

Eventualverbindlichkeiten, den anderen Verpflichtungen sowie

dem Verwaltungsvermögen.

2 Wirtschaftsbericht

2.1 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

2.1.1 Wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland und

Nordrhein-Westfalen

Die deutsche Wirtschaft war im gesamten Jahresverlauf 2023

weitgehend von einer Stagnation bei gleichzeitig hohen, wenn

auch rückläufigen Inflationsraten geprägt. Die erhoffte wirt-

schaft liche Erholung blieb aufgrund der vielfältigen Belastungen

durch hohe Energiepreise, das gestiegene Zinsniveau und eine

schwache Auslandsnachfrage aus. Das Bruttoinlandsprodukt

(BIP) sank im Gesamtjahr leicht um 0,3%.

Im Gegensatz zum Vorjahr fiel der private Konsum als Stütze der

Wirtschaft weitgehend aus, die Ausgaben der privaten Haushalte

gingen spürbar zurück. Die Nachwirkungen der massiven Kauf-

kraftverluste infolge der Energiepreiskrise machten sich hier

deutlich bemerkbar. Die Verbraucher nahmen eine abwartende

Haltung ein und hielten sich mit größeren Anschaffungen zurück.

Zudem sparten viele aus Vorsichtsmotiven, um beispielsweise

Energiekostennachzahlungen begleichen zu können.

Die Industrie kam ebenfalls nicht in Schwung. Zwar verloren die

angebotsseitigen Engpässe, welche die Produktion im Jahr 2022

5/57

2.1.2 Finanzmärkte

Im Jahr 2023 wurde als Reaktion auf die weiterhin hohe Inflation

in vielen fortgeschrittenen Volkswirtschaften die Geldpolitik

erneut deutlich gestrafft. Die Europäische Zentralbank (EZB)

erhöhte im Gesamtjahr die Leitzinsen um insgesamt zwei Prozent-

punkte. Der EZB-Hauptrefinanzierungszins betrug damit zum

Jahresende 4,5%. In der Zusammenschau mit dem Jahr 2022

war der Leit zinsanstieg der höchste und schnellste seit der

Verant wor tungs übernahme der EZB für die Geldpolitik im Euro-

raum vor 25 Jahren.

Die EZB straffte die Geldpolitik nicht nur über Leitzinserhöhun-

gen, sondern begann auch ab März 2023 aktiv ihre Bilanz zu

verkürzen. Im Rahmen des „Asset Purchase Programme“ (APP)

wurde von März bis Juni 2023 die Wiederanlage auslaufender

Wertpapiere um durchschnittlich 15 Mrd. € pro Monat verringert.

Ab Mitte des Jahres beendete die EZB die Reinvestition von

Vermögenswerten in diesem Programm vollständig. Sie verkürzte

mit dieser Maßnahme die Bilanz bis Ende 2023 um 220 Mrd. €.

Einen noch wesentlich größeren Einfluss auf die EZB-Bilanz

hatten allerdings die Tilgungen von gezielten längerfristigen

Refinanzierungsgeschäften (GLRG / TLTRO). Bis zum Ende des

Jahres 2023 wurden von Banken und Kreditinstituten hier knapp

1.800 Mrd. € zurückgezahlt. Das „Pandemic Emergency Purchase

Programme“ (PEPP) spielte in diesem Kontext hingegen keine

Rolle, da in dem Programm seit 2022 lediglich auf Nettokäufe

verzichtet wird.

Der Bilanzabbau der EZB hat die Liquidität an den Märkten für

Staats- und Unternehmensanleihen kaum beeinflusst. Allerdings

schlugen sich die erhöhten Leitzinsen in tendenziell steigenden

den Wohnungsbau vor massive Herausforderungen, da sich

viele Projekte unter den veränderten Bedingungen nicht mehr

rechnen. Die Bauunternehmen sahen sich als Folge der einge-

brochenen Nachfrage rekordhohen Stornierungen gegenüber,

jedes fünfte Unternehmen war hiervon betroffen. Zudem berich-

tete laut ifo-Institut knapp jedes zweite Unternehmen von

Auftragsmangel. Bis zuletzt hielt außerdem der starke Rückgang

der Baugenehmigungen an.

Der Konsum des Staates ging zurück. Maßgeblich dafür war

der Wegfall von Ausgaben im Zusammenhang mit der Corona-

Pandemie, die in den beiden Jahren zuvor für einen massiven

Anstieg gesorgt hatten. Höhere Ausgaben etwa für Geflüchtete

und die Verteidigung dämpften den Rückgang etwas.

Die Auswirkungen der schwachen Konjunktur waren auch auf

dem Arbeitsmarkt erkennbar. So stieg die Arbeitslosenquote im

Jahresdurchschnitt von 5,3% im Jahr 2022 auf 5,7% im Jahr 2023.

Kurzarbeit spielte nur eine untergeordnete Rolle, die Inanspruch-

nahme lag auf einem im langjährigen Vergleich moderaten Niveau.

Die Nachfrage nach neuen Beschäftigten wurde im Jahresverlauf

spürbar schwächer.

Die Teuerung hat sich im Jahresverlauf merklich verringert.

Die monatliche Inflationsrate sank von 8,7% zu Jahresbeginn auf

zuletzt 3,7%. Unterstützt wurde der Rückgang durch starke

Basiseffekte. Im Herbst 2022 hatten die Energiepreise für Ver-

braucher ihr vorläufiges Maximum erreicht. Seitdem hat sich

die Lage an den Energiemärkten entspannt. Daher reduzierten

negative Inflationsbeiträge der Energie die Gesamtrate merklich.

Im Jahresdurchschnitt lag die Teuerungsrate bei 5,9%.

6/57

öffentlichen Wohnraumförderung nach dem Gesetz zur Förderung

und Nutzung von Wohnraum für das Land Nordrhein-Westfalen

(WFNG NRW) zurückzuführen, die unter weiterhin schwierigen

Rahmenbedingungen mit 2,1 Mrd. € (Vj. 1,1 Mrd. €) sehr stark

nachgefragt wurden.

Insgesamt stellte sich die Entwicklung der Nachfrage sowohl

zwischen als auch in den einzelnen Förderfeldern im abgelaufenen

Geschäftsjahr sehr unterschiedlich dar: So lag im Förderfeld

Wirtschaft die Nachfrage nach Förderangeboten für Investitionen

infolge der verringerten Investitionsneigung von Unternehmen

deutlich unterhalb der Erwartungen. Kompensiert wurde dieser

Effekt teilweise durch eine höhere Nachfrage von Hausbanken

nach Risikobeteiligungen der NRW.BANK über Konsortialfinan-

zierungen. Im Förderfeld Wohnraum konnte zwar insgesamt

betrachtet durch die öffentliche Wohnraumförderung nach

WFNG NRW ein weit über den Erwartungen liegendes Neu-

zusage volumen erreicht werden. Die erschwerten Marktbedin-

gungen im Immobiliensektor belasteten jedoch die Nachfrage

nach den übrigen wohnwirtschaftlichen Förderangeboten der

NRW.BANK.

Insgesamt wurde im Geschäftsjahr 2023 ergebniswirksame Förder-

leistung in Höhe von 106,4 Mio. € abgerufen (Vj. 129,6 Mio. €).

Hierbei blieb die Nachfrage nach Zinsvergünstigungen deutlich

hinter den Erwartungen zurück. Um zusätzliche Nachfrageimpulse

zu generieren und den Abfluss der bereitstehenden Fördermittel

zu verbessern, hat die NRW.BANK im Jahresverlauf die Höhe an

Zinsvergünstigungen in ausgewählten wirtschafts- und wohnwirt-

schaftlichen Angeboten angehoben. In der zweiten Jahreshälfte

Zinsen für Staatsanleihen nieder. Gleichwohl war der Zinsanstieg

im Jahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr nicht mehr sonderlich groß

und zeigte sich vornehmlich bei kurzlaufenden Engagements.

Die Rendite zehnjähriger deutscher Staatsanleihen schwankte im

Jahresverlauf stark und hielt sich in der Spanne von knapp 2%

bis 3%. Das Auf und Ab erklärt sich im Wesentlichen durch die

häufiger geänderten Markteinschätzungen hinsichtlich der

weite ren Ausrichtung der Geldpolitik. Diese wurden vor allem

durch neue Daten und Prognosen zur Inflation und zum Wirt-

schaftswachstum beeinflusst. Der Zusammenhang der Parameter

war positiv, das heißt, eine höhere Inflation und ein höheres Wirt-

schaftswachstum sprachen für eine Straffung und umgekehrt.

Die Bundrenditen waren hingegen negativ zu den geopolitischen

Risiken korreliert, da Bundtitel als sicherer Anlagehafen ange-

steuert wurden. Die inverse Zinsstruktur blieb 2023 erhalten,

kurzlaufende Bundesanleihen rentierten also höher als ihre

langlaufenden Pendants.

2.2 Geschäftsverlauf

Die NRW.BANK blickt angesichts der wirtschaftlichen Rahmen-

bedingungen und Entwicklungen an den Finanzmärkten auf ein

herausforderndes Geschäftsjahr zurück.

Im Fördergeschäft konnte die NRW.BANK für das Jahr 2023 mit

11,8 Mrd. € (Vj. 13,6 Mrd. €) erneut ein hohes Neuzusagevolumen

oberhalb der Erwartungen erreichen. An das durch Sondereffekte

getriebene, überdurchschnittlich hohe Vorjahresergebnis konnte

erwartungsgemäß nicht vollständig angeknüpft werden. Das hohe

Neuzusagevolumen ist im Wesentlichen auf die Programme der

7/57

Auf der Grundlage des am 10. Juni 2023 in Kraft getretenen

Glücksspielbeteiligungsabspaltungsgesetzes (GlüBetAbG)

wurden mit Wirkung zum 1. Januar 2023 (handelsrechtlich)

beziehungsweise 31. Dezember 2022 (steuerrechtlich) die von

der NRW.BANK gehaltenen Beteiligungen an der Westdeutschen

Lotterie GmbH & Co. OHG und an der Nordwestlotto in Nordrhein-

Westfalen GmbH sowie alle sonstigen, dem Geschäft dieser

Gesell schaften und ihrer Beteiligungen zuzuordnenden Gegen-

stände des Aktiv- und Passivvermögens („WestLotto“) auf die

Beteiligungsverwaltungsgesellschaft des Landes Nordrhein-

Westfalen mbH zum Buchwert abgespalten. In der Folge reduzier

ten sich die Gewinn rücklagen der NRW.BANK um 25,6 Mio. €.

Die Bilanzsumme lag mit 161,3 Mrd. € (Vj. 159,9 Mrd. €) und das

Geschäftsvolumen mit 183,4 Mrd. € (Vj. 183,2 Mrd. €) gering-

fügig oberhalb der Planung.

Die operativen Erträge fielen mit 874,4 Mio. € (Vj. 633,4 Mio. €)

entgegen den Erwartungen wesentlich höher als im Vorjahr aus.

Grund hierfür war das allgemein gestiegene Zinsniveau. Hieraus

ergab sich vor allem ein deutlich besseres Ergebnis aus der

Bewer tung der Personalverpflichtungen und höheren Erträgen

aus der Liquiditätsanlage.

Der Verwaltungsaufwand erhöhte sich mit −306,0 Mio. €

(Vj. −299,4 Mio. €) wie erwartet geringfügig.

Die Cost Income-Ratio vor Förderleistung verbesserte sich auf-

grund höherer operativer Erträge entgegen der Prognose auf

32,5% (Vj. 36,6%).

war ein deutlicher Anstieg in Anspruch genommener Zins-

vergünstigungen feststellbar.

Als weitere Impulssetzungen für die Transformation in

Nordrhein- Westfalen hat die NRW.BANK die Attraktivität ihrer

Programme zur gewerblichen Transformationsförderung weiter

verbessert, sie um neue Förderinhalte wie grüne Technologien

erweitert sowie für zusätzliche Zielgruppen geöffnet. Mit Blick

auf eine teils verringerte Risikobereitschaft von Hausbanken

wurde zudem im gewerblichen Bereich das Angebot an Risiko-

teilungen über Haftungsfreistellungen ausgebaut. Zugunsten

von Gründungs- und Transformationsfinanzierungen wurden

spezielle Risikokontingente eingerichtet.

Aus Sicht der NRW.BANK ist die Geschäftsentwicklung im

Jahr 2023 insgesamt positiv verlaufen. Die Vermögens-, die

Finanz- und die Ertragslage sind geordnet. Die Bank erzielte

ein positives Betriebsergebnis vor Risikovorsorge / Bewertungs-

ergebnis, konnte die Vorsorgereserven für allgemeine Bankrisiken

beziehungsweise die bankaufsichtsrechtlichen Eigenmittel weiter

stärken und die Voraussetzungen für eine Ausweitung des Förder

instrumentariums („Förderfonds“) schaffen.

Angesichts der erfolgreichen wirtschaftlichen Entwicklung und

der damit einhergehenden, signifikanten Stärkung der Vorsorge-

reserven in den vergangenen Jahren wird eine innerhalb der

Kapitalrücklage ausgewiesene Unterstützungsleistung des

Landes Nordrhein-Westfalen aus der Gründungs- / Anfangsphase

der NRW.BANK („Sonderrücklage Land NRW“) in Höhe von

255,8 Mio. € an das Land zurückgeführt.

8/57

Die betriebswirtschaftliche Darstellung der Ertragslage nach

Segmenten gliedert sich wie folgt:

Programmförderung

Sonstige Förderung /

Liquiditätssteuerung Stäbe / Dienste NRW.BANK

Ertragslage nach Segmenten

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

31.12.2023

Mio. €

31.12.2022

Mio. €

Zinsüberschuss 252,3 147,3 434,3 456,5 130,6 54,8 817,2 658,6

Provisionsüberschuss 28,8 27,5 50,4 59,0 −4,4 −4,2 74,8 82,3

Handelsergebnis 0,0 0,0 −0,5 0,4 0,0 0,0 −0,5 0,4

Sonstiges betriebliches Ergebnis 5,4 0,4 0,1 0,0 −22,6 −108,3 −17,1 −107,9

Operative Erträge 286,5 175,2 484,3 515,9 103,6 −57,7 874,4 633,4

Personalaufwand −55,2 −48,0 −8,3 −7,9 −124,5 −129,5 −188,0 −185,4

Sachaufwand −52,2 −54,2 −35,8 −33,4 −30,0 −26,4 −118,0 −114,0

Verwaltungsaufwand −107,4 −102,2 −44,1 −41,3 −154,5 −155,9 −306,0 −299,4

Betriebsergebnis vor Risikovorsorge / Bewertungsergebnis 179,1 73,0 440,2 474,6 −50,9 −213,6 568,4 334,0

Risikovorsorge / Bewertungsergebnis −33,8 11,2 −83,2 −79,0 −442,4 −249,1 −559,4 −316,9

Ertragsteuern −0,8 −0,5 −1,4 −2,0 −2,2 −9,1 −4,4 −11,6

Jahresüberschuss / -fehlbetrag 144,5 83,7 355,6 393,6 −495,5 −471,8 4,6 5,5

9/57

Provisionsüberschuss

Zum Provisionsüberschuss in Höhe von 74,8 Mio. €

(Vj. 82,3 Mio. €) trugen zu einem großen Teil Erträge aus

dem Kreditersatzgeschäft bei. Die NRW.BANK tritt bei diesen

Geschäften als Sicherungsgeber (Verkauf von Absicherungen)

auf.

Handelsergebnis

Die NRW.BANK nimmt in geringem Umfang kurzfristige

Handels buchgeschäfte vor. Im Geschäftsjahr 2023 ergab sich

daraus ein Handelsergebnis von −0,5 Mio. € (Vj. 0,4 Mio. €).

Sonstiges betriebliches Ergebnis

Das sonstige betriebliche Ergebnis betrug −17,1 Mio. €

(Vj. −107,9 Mio. €). Als Folge der gestiegenen durchschnittlichen

Rechnungszinssätze reduzierten sich die zinsbedingten

Aufwendungen aus der Bewertung der Personalverpflichtungen

auf insgesamt −15,5 Mio. € (Vj. −85,1 Mio. €). Darüber hinaus

entstanden deutlich niedrigere zinsunabhängige Aufwendungen

in Höhe von −11,4 Mio. € (Vj. −35,9 Mio. €) für Pensions- und

Beihilferückstellungen für Beschäftigte und Pensionäre der

Portigon AG, die einen Anspruch auf Gewährung einer Versor-

gung nach beamtenrechtlichen Grundsätzen haben. Im Vergleich

zum Vorjahr wirkten sich vor allem bei den Pensionsrückstellun-

gen Gehalts- und Rentenentwicklungen aus, die unterhalb der

langfristig angenommenen Gehalts- und Rententrendparameter

lagen.

Verwaltungsaufwand

Der Verwaltungsaufwand der NRW.BANK fiel mit −306,0 Mio. €

(Vj. −299,4 Mio. €) geringfügig höher als im Vorjahr aus.

Die Segmentberichterstattung gibt einen weiteren Einblick in

die Unternehmenssteuerung und leitet sich aus dem internen

Management-Informations-System ab. Die Bildung der Segmente

folgt der Organisationsstruktur der Bank.

Das Segment Programmförderung besteht aus den Bereichen

Wohnraumförderung, Förderprogrammgeschäft, Spezialfinanzie-

rungen, Eigenkapitalfinanzierungen, Fördergeschäftsentwicklung

sowie Förderberatung und Kundenbetreuung.

Dem Segment Sonstige Förderung / Liquiditätssteuerung werden

das die Förderaktivitäten unterstützende Kapitalmarktgeschäft

(Förderhilfsgeschäft) sowie die kommunalen Direktfinanzierungen

in Nordrhein-Westfalen zugeordnet.

Das Segment Stäbe / Dienste setzt sich aus den Dienst- und

Stabsbereichen wie beispielsweise Informationstechnologie und

Services, Risikocontrolling, Finanzen sowie Unternehmens-

entwicklung einschließlich der Beteiligungen im öffentlichen

Interesse zusammen.

2.3 Lage

2.3.1 Ertragslage

Zinsüberschuss

Der Zinsüberschuss der NRW.BANK fiel mit 817,2 Mio. € deutlich

höher aus als im Vorjahr (Vj. 658,6 Mio. €). Der Anstieg ist

hauptsächlich auf die Marktzinsentwicklung zurückzuführen.

Darüber hinaus ist die Förderleistung geringer als erwartet und

geringer als im Vorjahr ausgefallen.

10/57

Darüber hinaus nutzte die NRW.BANK wie in den Vorjahren das

operative Ergebnis zur Dotierung der Vorsorgereserven in Höhe

von 331,0 Mio. € (Vj. 295,7 Mio. €). Davon entfielen 171,9 Mio. €

(Vj. 100,0 Mio. €) auf den Fonds für allgemeine Bankrisiken.

Zusätzlich wurde innerhalb der Vorsorgereserven gemäß § 340g

HGB mit 150,0 Mio. € erstmals ein Förderfonds dotiert, über den

das Spektrum der Förderung der NRW.BANK um weitere Instru-

mente, insbesondere eigenfinanzierte Tilgungsnachlässe, erwei-

tert werden soll. Dieser Förderfonds wird nicht auf das bank-

aufsichtsrechtliche Kernkapital angerechnet.

Jahresüberschuss

Die NRW.BANK weist im Geschäftsjahr 2023 einen Jahresüber-

schuss in Höhe von 4,6 Mio. € (Vj. 5,5 Mio. €) aus. Wie in den

Vorjahren entspricht der Jahresüberschuss exakt dem Zinsdienst

gemäß § 14 des Gesetzes über die NRW.BANK, der zur Abführung

an den Bund vorgesehen ist.

Segmentergebnisse

Der Zinsüberschuss im Segment Programmförderung setzt sich

aus den Ergebnissen der Förderbereiche zusammen und belief

sich auf 252,3 Mio. € (Vj. 147,3 Mio. €).

Mit 145,5 Mio. € (Vj. 149,3 Mio. €) entfiel der größte Teil des

Zinsergebnisses wie im Vorjahr auf den Bereich Wohnraum-

förderung.

Der Anstieg des Zinsergebnisses in diesem Segment resultierte

vor allem aus dem Förderprogrammgeschäft. Insbesondere

ergaben sich aus der Marktzinsentwicklung (inverse Zinsstruktur)

Der Personalaufwand erhöhte sich infolge tariflicher und indivi-

dueller Gehaltsanpassungen sowie eines moderaten Personal-

aufbaus insbesondere im Zusammenhang mit neuen Aufgaben

im Fördergeschäft.

Der Anstieg des Sachaufwands ist im Wesentlichen auf gestiegene

Beratungskosten zurückzuführen.

Risikovorsorge / Bewertungsergebnis

Im Geschäftsjahr 2023 ergab sich ein Risikovorsorge / Bewer-

tungsergebnis in Höhe von −559,4 Mio. € (Vj. −316,9 Mio. €).

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft in Höhe von −50,0 Mio. €

(Vj. −5,7 Mio. €) war durch Wertberichtigungen im Förder-

geschäft gekennzeichnet.

Im Beteiligungsgeschäft belief sich das Ergebnis auf 30,5 Mio. €

(Vj. 50,8 Mio. €) und enthielt vor allem Ergebnisbeiträge aus

dem Verkauf von Förderbeteiligungsengagements.

Auf Veräußerungs- und Bewertungsergebnisse im Wertpapier-

und Derivategeschäft entfiel ein Nettoergebnis in Höhe von

−58,9 Mio. € (Vj. −66,3 Mio. €).

Vor dem Hintergrund der Rückführung der „Sonderrücklage

Land NRW“ und der absehbaren Effekte aus der Umsetzung

der Basler Eigenmittelanforderungen im Rahmen der Capital

Requirements Regulation (CRR III) wurden 500,0 Mio. € aus der

Vorsorge für allgemeine Bankrisiken gemäß § 340f HGB in den

Fonds für allgemeine Bankrisiken gemäß § 340g HGB umgebucht.

11/57

Der Provisionsüberschuss betrug 50,4 Mio. € (Vj. 59,0 Mio. €)

und beinhaltete im Wesentlichen das Ergebnis aus dem Kredit-

ersatzgeschäft, das durch Spread-Einengungen deutlich geringer

ausfiel.

Das Risikovorsorge / Bewertungsergebnis betrug in diesem

Segment −83,2 Mio. € (Vj. −79,0 Mio. €).

Aus der Rücknahme und der Kündigung eigener Emissionen

resultierte ein Kursergebnis von −14,4 Mio. € (Vj. −79,6 Mio. €).

Der freiwillige Rückkauf eigener Emissionen erfolgt ausschließ-

lich auf Veranlassung des Investors. Gründe der Investoren für

die Rückgabe sind zum Beispiel die Veränderung der Laufzeit,

der Tausch der Nominalverzinsung oder die Optimierung

vor handener Linien. Da die NRW.BANK wieder Neuemissionen

zu aktuellen Konditionen begeben kann, trägt dies langfristig

zu einer günstigeren Refinanzierungsbasis bei und stärkt die

zukünftige Ertragskraft.

Im Kontext der Steuerung des Gesamtportfolios ergaben sich

negative Kursergebnisse aus Wertpapieren und (Sicherungs-)

Derivaten in Höhe von −43,6 Mio. € (Vj. 21,8 Mio. €).

Durch die Anwendung des strengen Niederstwertprinzips

bei Wertpapieren der Liquiditätsreserve resultierte aus Markt-

wertschwankungen ein Bewertungsergebnis von −0,9 Mio. €

(Vj. −2,2 Mio. €).

Im Kreditgeschäft entstand durch die Auflösung von Pauschal-

wertberichtigungen aus der Stichtagsbewertung gemäß

IDW RS BFA 7 ein Ergebnis von 3,4 Mio. € (Vj. 11,6 Mio. €).

höhere Erträge aus der Liquiditätsanlage. Zudem führte eine

geringere Investitionsneigung und eine schwächere Kredit-

nachfrage zu einem Rückgang der Förderleistung aus Zins-

vergünstigungen.

Der Provisionsüberschuss lag mit 28,8 Mio. € über dem

Vorjahresergebnis (Vj. 27,5 Mio. €).

Das Risikovorsorge / Bewertungsergebnis belief sich in diesem

Segment auf −33,8 Mio. € (Vj. 11,2 Mio. €).

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft in Höhe von −53,4 Mio. €

(Vj. 2,7 Mio. €) war durch Wertberichtigungen im Fördergeschäft

gekennzeichnet.

Das Risikoergebnis im Beteiligungs- und Wertpapiergeschäft

war mit 29,3 Mio. € (Vj. 46,6 Mio. €) erneut positiv und vor allem

auf Ergebnisbeiträge aus dem Abgang von Förderengagements

zurückzuführen.

Im Jahr 2023 dotierte die NRW.BANK die Vorsorgereserven für

die Förderbereiche mit insgesamt 9,7 Mio. € (Vj. 38,1 Mio. €).

Im Segment Sonstige Förderung / Liquiditätssteuerung lag der

Zinsüberschuss mit 434,3 Mio. € (Vj. 456,5 Mio. €) angesichts

schwierigerer Rahmenbedingungen wie erwartet unter dem

Vorjahresergebnis. Weiter ist zu berücksichtigen, dass die

Beiträge aus der Teilnahme am Programm „Targeted Longer-

Term Refinancing Operations“ (TLTRO III) der EZB aufgrund

der Rückführung der Mittel im Berichtsjahr spürbar geringer

ausfielen.

12/57

Das Risikovorsorge / Bewertungsergebnis im Segment

Stäbe / Dienste in Höhe von −442,4 Mio. € (Vj. −249,1 Mio. €)

entfiel auf die Dotierung der Vorsorgereserven für allgemeine

Bankrisiken einschließlich des neu eingerichteten Förderfonds.

2.3.2 Finanzlage

Als öffentlich-rechtliche Förderbank ist die NRW.BANK mit

Anstaltslast, Gewährträgerhaftung und einer expliziten Refinan-

zierungsgarantie ihres Gewährträgers ausgestattet. Sie verfügt

daher über dieselbe erstklassige Bonität wie das Land Nordrhein-

Westfalen.

Die Ratingagenturen Fitch Ratings, Moody’s und Standard &

Poor’s überprüften wie in jedem Jahr die Kreditwürdigkeit der

NRW.BANK und bestätigten erneut die guten Ratings.

Für das Segment Sonstige Förderung / Liquiditätssteuerung

führte die NRW.BANK den Vorsorgereserven 27,7 Mio. €

(Vj. 30,6 Mio. €) zu.

Das Zinsergebnis im Segment Stäbe / Dienste betrug 130,6 Mio. €

(Vj. 54,8 Mio. €) und enthielt vor allem Ergebnisbeiträge aus

Beteiligungen im öffentlichen Interesse sowie aus der Anlage

der Personalrückstellungen. Der Anstieg ist auf das höhere

Zinsniveau zurückzuführen.

Die Belastung aus dem sonstigen betrieblichen Ergebnis in

Höhe von −22,6 Mio. € (Vj. −108,3 Mio. €) fiel deutlich niedriger

als im Vorjahr aus und resultierte vor allem aus der Bewertung

von Pensions- und Beihilferückstellungen.

Übersicht über die aktuellen Ratings

Fitch Ratings Moody’s Standard & Poor’s

Langfrist-Rating AAA Aa1 AA

Kurzfrist-Rating F1+ P–1 A–1+

Ausblick stabil stabil stabil

13/57

Die Refinanzierungsgeschäfte mit den inländischen Investoren

sind geprägt durch Inhaberschuldverschreibungen, Schuld-

scheindarlehen und Namensschuldverschreibungen. Zur Refi-

nan zierung nutzte die NRW.BANK auch ihre internationalen

Refinanzierungsprogramme. Hierzu zählen im Wesentlichen das

Debt Issuance-Programm und das Australian and New Zealand

Medium Term Note-Programm (Kangaroo / Kauri-Programm) zur

Abdeckung von mittel- und langfristigen Laufzeiten sowie das

Global Commercial Paper-(GCP-) Programm zur Abdeckung von

Laufzeiten bis zu zwölf Monaten. Weitere Refinanzierungsquellen

waren für das Durchleitungsgeschäft programmgebundene

Mittel der KfW Bankengruppe und der Landwirtschaftlichen

Rentenbank.

2.3.3 Vermögenslage

Die Bilanzsumme der NRW.BANK belief sich zum 31. Dezem-

ber 2023 auf 161,3 Mrd. € (Vj. 159,9 Mrd. €).

Die Refinanzierung der NRW.BANK wird im Segment Sonstige

Förderung / Liquiditätssteuerung sichergestellt. Als staatlich

garantierte Förderbank begab die NRW.BANK Emissionen –

nach Rückkäufen – in Höhe von 6,8 Mrd. € (Vj. 9,7 Mrd. €) ohne

Berücksichtigung der nicht gekündigten Emissionen aus den

Vorjahren in Höhe von 3,4 Mrd. € sowie Ziehungen von Global-

darlehen in Höhe von 0,2 Mrd. €. Insgesamt beläuft sich die

Mittel aufnahme des Jahres 2023 auf 10,4 Mrd. €. Die Refinan-

zierungstitel wurden, wie in der Grafik dargestellt, in unter-

schiedlichen Währungen bei Investoren platziert. Die dominie-

renden Emissions währungen waren der Euro mit einem Anteil

von 78% und der US-Dollar mit 16%. Grüne und soziale Themen-

anleihen trugen zum Refinanzierungsmix der NRW.BANK mit

einem Anteil von 21% (Vj. 23%) bei.

EUR 58%

USD 16%

Andere 1%

GBP 3%

AUD Social Bonds 2%

EUR Social Bonds 10%

EUR Green Bonds 10%

14/57

Forderungsbestand sowohl im Bereich Wohnraumförderung

auf 14,6 Mrd. € (Vj. 14,0 Mrd. €) als auch in den anderen Förder-

bereichen auf 25,2 Mrd. € (Vj. 24,5 Mrd. €) zu. Zum anderen

sank im Wertpapiergeschäft der Bestand an Namenspapieren

und Schuldscheindarlehen auf 17,1 Mrd. € (Vj. 18,1 Mrd. €) sowie

der Bestand an Termingeldern auf 5,3 Mrd. € (Vj. 5,5 Mrd. €).

Im Bilanzposten Schuldverschreibungen und andere festver-

zinsliche Wertpapiere nahm der Bestand mit 40,0 Mrd. €

(Vj. 38,8 Mrd. €) leicht zu.

Die Buchwerte der Beteiligungen und Anteile an verbundenen

Unternehmen der NRW.BANK lagen unverändert bei 2,5 Mrd. €.

Die Forderungen an Kreditinstitute beliefen sich wie im Vorjahr

auf 56,2 Mrd. €. Der Bestand der im Hausbankenverfahren heraus-

gereichten Förderkredite lag bei 35,9 Mrd. € (Vj. 36,0 Mrd. €).

Im Hausbankenverfahren werden Förderanträge bei den jeweili-

gen Hausbanken eingereicht und daraufhin über diese an die

NRW.BANK weitergeleitet. Anschließend stellt die NRW.BANK

die Fördermittel über die Hausbank bereit. Von den täglich

fälligen Forderungen entfielen 7,1 Mrd. € (Vj. 7,2 Mrd. €) auf die

Einlagefazilität bei der Deutschen Bundesbank. Der Bestand an

Namenspapieren und Schuldscheindarlehen belief sich auf

8,7 Mrd. € (Vj. 8,1 Mrd. €).

Die Forderungen an Kunden blieben mit insgesamt 58,9 Mrd. €

(Vj. 58,6 Mrd. €) auf Vorjahresniveau. Zum einen nahm der

Bilanzposten Aktiva

31.12.2023

Mrd. €

31.12.2022

Mrd. €

Veränderung

zum Vorjahr

Mrd. €

Barreserve 0,2 0,2 0,0

Forderungen an Kreditinstitute 56,2 56,2 0,0

Forderungen an Kunden 58,9 58,6 0,3

Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 40,0 38,8 1,2

Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen 2,5 2,5 0,0

Sonstige Aktiva 3,5 3,6 −0,1

Bilanzsumme 161,3 159,9 1,4

15/57

Globaldarlehen in Höhe von 2,7 Mrd. € (Vj. 2,0 Mrd. €) insbe-

sondere der KfW Bankengruppe sowie der Europäischen Investi-

tionsbank (EIB), der Entwicklungsbank des Europarats (CEB) und

der Landwirtschaftlichen Rentenbank zur allgemeinen Refinan-

zierung enthalten.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten verringerten

sich auf 38,4 Mrd. € (Vj. 39,9 Mrd. €). Auf Förderkredite, die auf

der Aktivseite überwiegend im Hausbanken verfahren heraus-

gereicht und über die KfW Bankengruppe oder die Land wirt-

schaft liche Rentenbank refinanziert werden, entfielen 21,8 Mrd. €

(Vj. 22,6 Mrd. €). Darüber hinaus sind in diesem Bilanz posten

Bilanzposten Passiva

31.12.2023

Mrd. €

31.12.2022

Mrd. €

Veränderung

zum Vorjahr

Mrd. €

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 38,4 39,9 −1,5

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 13,5 10,0 3,5

Verbriefte Verbindlichkeiten 80,6 81,7 −1,1

Rückstellungen 3,4 3,4 0,0

Nachrangige Verbindlichkeiten 1,2 1,4 −0,2

Fonds für allgemeine Bankrisiken 2,0 1,1 0,9

Eigenkapital 18,0 18,0 0,0

Sonstige Passiva 4,2 4,4 −0,2

Bilanzsumme 161,3 159,9 1,4

Eventualverbindlichkeiten 14,0 14,9 −0,9

Andere Verpflichtungen 8,1 8,4 −0,3

Geschäftsvolumen 183,4 183,2 0,2

16/57

4 Prognosebericht

4.1 Grundlagen

Der Prognosebericht enthält zukunftsgerichtete Aussagen

in Bezug auf die gesamtwirtschaftliche Entwicklung, den

Geschäfts verlauf sowie die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

der NRW.BANK für das folgende Geschäftsjahr. Die Aussagen

basieren auf Erwartungen und Annahmen, die auf den zum

Erstellungszeitpunkt vorliegenden Informationen beruhen. Sie

beinhalten Risiken und Unsicherheiten, die außerhalb des

Einflussbereichs der NRW.BANK liegen. Hierzu gehören ins-

besondere die Entwicklung der Konjunktur und die Verfassung

der Finanzmärkte. Somit können die in der Zukunft tatsächlich

eintretenden Ereignisse von den Aussagen, Erwartungen und

Annahmen abweichen.

4.2 Entwicklung des Umfelds

4.2.1 Wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland und

Nordrhein- Westfalen

Die Perspektiven für 2024 sind angesichts der multiplen Krisen

durchwachsen. Mit dem neuen Krieg im Nahen Osten sind die

bereits vielfältigen geopolitischen Unwägbarkeiten noch zahl-

reicher geworden. Zudem sind die Energiekosten in Deutschland

weiterhin höher als vor dem Ukraine-Krieg und bleiben damit

ein Wettbewerbsnachteil für die deutsche und damit auch die

nordrhein-westfälische Industrie.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden erhöhten sich vor

allem aufgrund gestiegener Termingelder auf 13,5 Mrd. €

(Vj. 10,0 Mrd. €). Im Wesentlichen beinhaltet dieser Posten

begebene Namenspapiere, deren Bestand auf 8,9 Mrd. €

(Vj. 9,2 Mrd. €) zurückging.

Der Bilanzposten Verbriefte Verbindlichkeiten lag mit 80,6 Mrd. €

(Vj. 81,7 Mrd. €) unter dem Vorjahresbestand.

Das handelsrechtliche Eigenkapital belief sich insgesamt wie

im Vorjahr auf 18,0 Mrd. €. Aus dem Bilanzgewinn werden

255,8 Mio. € an das Land Nordrhein-Westfalen zurückgeführt.

Die aufsichtsrechtlichen Eigenmittelanforderungen wurden im

Geschäftsjahr 2023 jederzeit eingehalten. Die Quote des harten

Kernkapitals spiegelt mit 42,5% (Vj. 44,0%) die hohe Kapital-

ausstattung der NRW.BANK wider, die größtenteils der Refinan-

zierung von Förderkrediten dient und daher für das Förder-

geschäft erforderlich ist. Weitere Angaben zu den aufsichtsrecht-

lichen Kennzahlen finden sich im Risiko- und Chancenbericht,

Kapitel 5.4.1.

3 Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach Beendigung

des Geschäftsjahrs eingetreten sind, liegen nicht vor.

17/57

Die Investitionen sollten von einem voraussichtlich sinkenden

Zinsniveau profitieren. Verunsicherung ist allerdings durch das

Haushaltsurteil des Bundesverfassungsgerichts entstanden.

Die verringerten staatlichen Fördermöglichkeiten, insbesondere

die nun fehlenden Mittel im Klima- und Transformationsfonds

(KTF), dürften sich in den betroffenen Bereichen dämpfend auf

die Investitionsneigung der Unternehmen auswirken. Gleichzeitig

existieren allerdings gerade bei den Themen Energiewende,

Klimaneutralität und Digitalisierung drängende Investitions-

bedarfe.

Bei den Bauinvestitionen ist mit weiteren Rückgängen zu

rechnen. Die Auftragseingänge im Bauhauptgewerbe haben sich

zwar Ende 2023 stabilisiert, liegen aber deutlich unter Vorjahres-

niveau. Besonders im Wohnungsbau bleibt die Lage angespannt.

Die ifo Geschäftserwartungen der Wohnungsbauunternehmen

fielen im Dezember 2023 auf ein historisches Tief. Auch die

Auftragsreichweite ging laut ifo Konjunkturumfrage seit dem

Höchststand im Februar 2022 von 6,1 Monaten auf 3,5 Monate

zurück. Unter anderem bedingt durch den Zuzug von Geflüch-

teten ist der Bedarf an Wohnraum zwar immer noch hoch, die

Kombination von weiterhin schwierigen Finanzierungsbedingun-

gen, hohen Baukosten und wirtschaftspolitischer Unsicherheit

dürfte aber anhaltend bremsend auf die Bautätigkeit wirken.

Dennoch erscheint eine zaghafte Erholung der Konjunktur im

kommenden Jahr möglich. Die Wirtschaftsentwicklung dürfte

dabei hauptsächlich durch die inländische Verwendung getragen

werden. Das BIP sollte vor diesem Hintergrund ein knappes

Wachstum von 0,3% erreichen. In Nordrhein-Westfalen besteht

indes das Risiko, dass die sich abzeichnende konjunkturelle

Erholung aufgrund der hohen Bedeutung energieintensiver

Branchen verhaltener ausfallen könnte.

Die industrielle Wertschöpfung bleibt voraussichtlich weiter

unter Druck. Die Unternehmen beurteilen Umfragen zufolge ihren

Auftragsbestand zusehends schlechter und klagen vermehrt über

Nachfragemangel. Zwar können die vorhandenen Auftrags-

polster die Produktion vorerst noch stabilisieren, aber mit der

allgemeinen Nachfrageschwäche sollten sich verstärkt Produk-

tionsrückgänge in nahezu allen Branchen zeigen. Besonders die

energieintensiven Unternehmen dürften weiterhin gezwungen

sein, ihre Produktion zu reduzieren, da sie die gestiegenen

Kosten nicht unmittelbar an die Kunden weitergeben können.

Auch die Exporterwartungen der Industrie sanken laut ifo-

Institut zum Jahreswechsel. Eine Mehrheit der Branchen geht

laut der Befragung von rückläufigen Exporten in den ersten

Monaten des Jahres aus. Erst im weiteren Jahresverlauf dürften

die Ausfuhren langsam wieder auf einen Erholungskurs ein-

schwenken, da die Absatzmärkte bei sich etwas belebender

Weltkonjunktur moderat wachsen sollten.

18/57

Der private Konsum wird hingegen voraussichtlich wieder etwas

stärker zulegen und die Konjunktur maßgeblich stützen. Dabei

dürften deutlich steigende Realeinkommen sowie höhere mone-

täre Sozialleistungen für einen spürbaren Zuwachs an Kaufkraft

sorgen und die Konsumneigung erhöhen. Zudem laufen die

Sonderfaktoren im Zusammenhang mit Energienachzahlungen

aus und Vorsichtsmotive verlieren an Bedeutung.

Der Arbeitsmarkt sollte sich trotz der schwachen Konjunktur

weiter als robust erweisen. Die Engpässe bleiben aufgrund der

Arbeitskräfteknappheit und des Fachkräftemangels hoch.

Außerdem belastet die demografische Alterung zunehmend die

Entwicklung der Erwerbstätigkeit. Die konjunkturellen Unsicher-

heiten senken allerdings die Bereitschaft der Unternehmen für

Neueinstellungen.

Aufseiten des staatlichen Konsums fallen mehr und mehr der

krisenbedingten Hilfsmaßnahmen aus den Vorjahren weg.

Hinzu kommt, dass die jüngste Haushaltskrise des Bundes zu

Ausgabenkürzungen zwingt. Die Bundesregierung hat auf die

Milliardenausfälle im Haushalt mit mehreren Einsparmaßnahmen

und Steuererhöhungen reagiert. Die Schuldenbremse soll aber

im Wesentlichen eingehalten und nur dann ausgesetzt werden,

wenn wegen einer weiteren Verschärfung der Lage in der Ukraine

deutlich mehr Ausgaben notwendig werden. Insgesamt dürfte

die staatliche Konsolidierung die Wirtschaftsentwicklung etwas

dämpfen.

Die Teuerung wird sich 2024 voraussichtlich weiter verringern.

Vieles spricht dafür, dass sich der nachlassende Preisdruck in

der Breite fortsetzt. Nur von den Energiekosten ist ein gewisser

Preisdruck möglich, da staatliche Maßnahmen wie die Preis-

bremsen für Gas und Strom wegfallen. Zudem wird die jährliche

Anhebung des CO

-Preises auf fossile Energieträger, die 2023

ausgesetzt worden war, wieder aufgenommen. Wie schnell die

Rückkehr zur Preisstabilität gelingt, wird aber maßgeblich vom

Dienstleistungssektor beeinflusst. Das stärkere Lohnwachstum

sorgt besonders dort für Kostendruck. Die voraussichtlich nur

moderate Konjunkturerholung dürfte die Spielräume der Unter-

nehmen zur Kostenweitergabe aber begrenzen. Alles in allem

sollte die jahresdurchschnittliche Zuwachsrate nach 5,9% im

Jahr 2023 knapp unter 3% sinken und damit noch ein gutes

Stück von der angestrebten jährlichen Inflationsrate der EZB

von 2% entfernt bleiben.

Die Perspektiven der deutschen, aber auch der nordrhein-

westfälischen Wirtschaftsentwicklung sind weiterhin mit außer-

gewöhnlich hohen Unsicherheiten behaftet. Die Risiken für eine

ungünstige Entwicklung bleiben hoch. So ist die Entwicklung der

Weltwirtschaft schwer abzusehen, insbesondere aufgrund der

Binnenkonjunktur in China. Eine unerwartete Verschlechterung

könnte vor allem die deutsche Exportwirtschaft beeinträchtigen.

Darüber hinaus bestehen erhebliche geopolitische Risiken, vor

allem in Bezug auf die Kriege in der Ukraine und im Nahen

Osten. Eine Intensivierung der Konflikte dürfte zu Anspannungen

19/57

Gleichwohl ist es nicht ausgeschlossen, dass die Teuerung

im Jahresverlauf – beispielsweise vom Dienstleistungssektor

getrieben – unerwartet anzieht und die Risiken damit wachsen.

In einem solchen Szenario dürfte von der EZB neben Leitzins-

erhöhungen insbesondere eine verstärkte Bilanzverkürzung ins

Auge gefasst werden.

Deutlich wahrscheinlicher ist jedoch, dass es 2024 nicht zu

Leitzinserhöhungen oder anderen spürbaren geldpolitischen

Straffungen kommt. Vielmehr dürfte die EZB im zweiten Halb-

jahr mit Zinssenkungen beginnen. Realistisch erscheinen zwei

oder drei Leitzinsschritte um je 25 Basispunkte nach unten.

Hierfür sprechen die voraussichtlich gedämpfte Wirtschafts-

entwicklung im Euroraum sowie die abnehmende Inflation.

Die erwarteten Zinssenkungen der EZB dürften besonders das

Zinsniveau bei den kurzen Laufzeiten drücken. Die Inversion der

Zinsstrukturkurve sollte sich zwar dadurch verringern, aber wird

vermutlich noch nicht vollständig abgebaut werden.

Die zehnjährige Bundrendite verzeichnete aufgrund übermäßiger

Zinssenkungsfantasien im Markt bereits gegen Ende des

vierten Quartals 2023 nach einem beschleunigten Rückgang ein

Jahrestief von knapp unter 2%. Hier dürfte kaum noch Spielraum

nach unten bestehen. Im Jahresverlauf 2024 sollte sich die Rendite

vielmehr in einer Spanne von 2% bis 2,5% bewegen. Am Ende

des Jahres ist ein Niveau von etwa 2,2% zu erwarten.

auf den internationalen Energie- und Rohstoffmärkten führen

und könnte erneute Lieferkettenstörungen und Energiepreis-

schübe auslösen.

4.2.2 Finanzmärkte

Die Risiken auf den Finanzmärkten bleiben auf absehbare Zeit

hoch. Hierfür sprechen vor allem die anhaltenden geopolitischen

Spannungen, die der weltweiten wirtschaftlichen und finanziellen

Fragmentierung weiteren Vorschub leisten.

Sollte die Konjunktur wider Erwarten stärker einbrechen, könnten

sich zudem die Risiken im Kreditgeschäft erhöhen. Die Schulden-

tragfähigkeit der Unternehmen dürfte laut Finanzstabilitäts-

bericht der Bundesbank bei gestiegenen Finanzierungskosten

und einer verhaltenen Wirtschaftsentwicklung abnehmen. In

Teilen des Unternehmenssektors sind demnach die Ausfallrisiken

bereits erhöht, insbesondere im Gewerbeimmobiliensektor.

Positiv erscheint dagegen die voraussichtlich nachlassende Infla-

tion. Hierdurch dürften Finanzmarktrisiken eher abnehmen, da

in diesem Umfeld die Erwartungen der Finanzmarktteilnehmer

tendenziell weniger volatil und ihre Eintrittswahrscheinlichkeiten

höher sind. Zudem kann die EZB ihre straffe Geldpolitik etwas

lockern, was sich stabilisierend auf die Wirtschaftsentwicklung

und die Finanzmärkte auswirken sollte.

20/57

Ab dem Jahr 2024 bildet die Stärkung der sozialen Teilhabe den

zweiten mittelfristigen Schwerpunkt für Aktivitäten zur Weiter-

entwicklung des Förderangebots. Neben dem Ausbau und der

Optimierung der Förderung bezahlbaren Wohnraums geht es

hier darum, das Förderportfolio im Bereich der sozialen Infra-

struktur insbesondere in den Bereichen Bildung, Betreuung

und Gesundheit weiterzuentwickeln. Auch für 2024 bleibt die

Umsetzung des an die aktuellen Marktbedingungen angepassten

Wohnraumförderprogramms des Landes bedeutsam. Geplant ist

zudem, die Förderung speziell zugunsten von Schulen und Kitas

als zentralen Trägern der Bildungsinfrastruktur zu verbessern.

In prozessualer Hinsicht wird es im Rahmen der strategischen

Schwerpunktsetzungen darum gehen, die Grundlagen zu schaffen,

um das Förderinstrumentarium der NRW.BANK mittelfristig um

weitere Elemente auch zur speziellen Förderung EU-taxonomie-

konformer Vorhaben zu ergänzen. Zudem sollen die Voraussetzun-

gen für ein in sich kohärentes System zur Messung und Steuerung

von Wirkungen im Fördergeschäfts entwickelt werden.

Nach derzeitiger Einschätzung dürfte das Neuzusagevolumen

des Jahres 2023 nicht erreicht werden.

Insgesamt rechnet die NRW.BANK für das Geschäftsjahr 2024

mit einem positiven Betriebsergebnis vor Risikovorsorge / Bewer-

tungsergebnis. Aus Sicht der Bank wird die Geschäftsentwick-

lung insgesamt weiter erfolgreich verlaufen.

4.3 Entwicklung der Bank

Die NRW.BANK wird mit ihrem Förderportfolio weiterhin eine

wichtige Rolle bei der wirtschafts- und strukturpolitischen Ent-

wicklung Nordrhein-Westfalens einnehmen und Finanzierungs-

angebote, Beratungsleistungen sowie Dienstleistungsfunktionen

zielgerichtet verknüpfen. In diesem Zusammenhang wird sie ihr

Förderangebot bezogen auf neu aufkommende Förderbedarfe

und aktuelle gesellschaftspolitische Heraus forderungen – wie die

Reduzierung der Treibhausgasemissionen – kontinuierlich weiter-

entwickeln. Neu justiert sind die mittelfristigen im inhaltlichen

Fokus stehenden Themen für diese Weiterentwicklung.

Wie bislang wird ein Schwerpunkt auf der Unterstützung von

Transformationsprozessen liegen. Digitalisierungsvorhaben

speziell in der Wirtschaft unterstützt die NRW.BANK weiterhin

gezielt mit zinsgünstigen Krediten. Für 2024 plant die Bank, noch

stärker die Herausforderungen der ökologischen Transformation

zu adressieren. Angestrebt ist hier unter anderem die Weiter-

entwicklung des Angebots zugunsten von Klimaschutzinvesti-

tionen in der Wirtschaft oder die Verbesserung der Förderimpulse

für erneuerbare Energien und die dazugehörige Infrastruktur.

Ein wichtiger Punkt ist zudem die Unterstützung des Landes

Nordrhein- Westfalen bei der Verbesserung der Klimabilanz von

Universitäten und Unikliniken. Zudem sollen antragstellerspezifi-

sche Anreizsysteme für klimaorientiertes Handeln erstmalig in

die Förderung integriert werden, um die Wirkungsorientierung

zu erhöhen.

21/57

Die Cost Income-Ratio vor Förderleistung dürfte moderat

steigen.

Gemäß § 14 des Gesetzes über die NRW.BANK sind aus dem

Jahresüberschuss der NRW.BANK auf Anforderung des Landes

unmittelbar an den Bund ausschließlich die im auf das jeweilige

Geschäftsjahr folgenden Jahr fällig werdenden Zinsbeträge zu

zahlen, die das Land aufgrund der Inanspruchnahme von Darlehen

des Bundes zur Förderung des Wohnungsbaus und der Moderni-

sierung (Finanzhilfen gemäß Art. 104a Abs. 4 Grundgesetz in der

bis zum 31. August 2006 geltenden Fassung) zu leisten hat. Der

gegebenenfalls verbleibende Jahresüberschuss wird den Rück-

lagen zugeführt. Weitere Ausschüttungen sind gemäß der

Satzung der NRW.BANK ausgeschlossen.

Die NRW.BANK geht davon aus, dass sich die Bilanzsumme und

das Geschäftsvolumen im Vergleich zum Berichtsjahr leicht

reduzieren werden.

Allerdings werden für 2024 spürbar rückläufige operative

Erträge erwartet.

Die Bank plant, in einem gestiegenen Zinsumfeld deutlich mehr

Förderleistung bereitzustellen. Die tatsächliche Inanspruch-

nahme ist vornehmlich von der Investitionsneigung der Förder-

nehmer abhängig, die vor dem Hintergrund der weiter mit

außergewöhnlich hohen Unsicherheiten behafteten Wirtschafts-

entwicklung schwer vorauszusehen ist.

Auch dürften die anhaltenden geopolitischen Spannungen im

Jahr 2024 zu weiterhin weniger günstigen Kapitalmarktbedin-

gungen führen.

Die Effekte aus der Bewertung der Personalrückstellungen

werden ein wesentlicher Faktor bleiben, sich aber in etwa auf

dem Niveau des Berichtsjahrs bewegen.

Beim Verwaltungsaufwand geht die NRW.BANK von einem deut-

lichen Anstieg im Jahr 2024 aus. Beim Personalaufwand rechnet

die Bank mit tariflichen und individuellen Gehaltserhöhungen

sowie mit einem weiteren moderaten Personalaufbau insbeson-

dere im Zusammenhang mit neuen Aufgaben im Fördergeschäft.

Im Sachaufwand werden sich voraussichtlich die anhaltende

Infla

tions entwicklung sowie Projektaufwendungen im Zusam-

menhang

mit Digitalisierungsinvestitionen und der Umsetzung

erheblicher regulatorischer Anforderungen niederschlagen.

22/57

Risikosituation der Bank regelmäßig behandelt. Dieser Ausschuss

wird mindestens vierteljährlich über das Risikoprofil auf Gesamt-

bankebene sowie in den einzelnen Risikoarten informiert.

Die Gewährträgerversammlung beschließt unter anderem über

die Grundsätze der Geschäfts-, Förder- und Risikopolitik sowie

über die Entlastung der Mitglieder des Verwaltungsrats und des

Vorstands.

Das Asset Liability Committee (ALCO) ist für das Asset Liability

Management der Bank zuständig. In diese Zuständigkeit fällt

insbesondere die bankweite Allokation von finanziellen Ressourcen

auf die operativen Bereiche innerhalb der Gesamtbank sowie die

Risikosteuerung auf Gesamtbankebene. Zu den Aufgaben des

ALCO zählen unter anderem die Steuerung der Marktpreis- und

Liquiditätsrisiken, die übergreifende Risikosteuerung, die Ergebnis

steuerung und das Bilanzstrukturmanagement.

Aufgrund der besonderen Bedeutung des Themas Nachhaltigkeit

und der damit verbundenen wachsenden Anforderungen besteht

ein Nachhaltigkeits-Komitee. Es ist insbesondere, unter Beachtung

der relevanten regulatorischen Veränderungen und marktindu-

zierten Entwicklungen, für die strategischen und übergeordneten

geschäftspolitischen Entscheidungen der NRW.BANK in Bezug

auf das Thema Nachhaltigkeit zuständig.

Es besteht je ein Kreditkomitee für das Förder- und das Kapital-

marktgeschäft sowie ein Investitionskomitee Venture. Diese

5 Risiko- und Chancenbericht

Zur Steuerung ihrer im Rahmen der Geschäftsaktivitäten einge-

gangenen Risiken verfügt die NRW.BANK über ein Rahmenwerk

aus Leitlinien, Organisationsstrukturen und Prozessen. Damit

soll sichergestellt werden, dass Risiken identifiziert, gemessen,

zusammengeführt und gesteuert sowie unter Beachtung der

Risikotragfähigkeit begrenzt werden.

Die NRW.BANK ist – wie alle rechtlich selbstständigen deut-

schen Förderbanken – namentlich aus dem Anwendungsbereich

der Capital Requirements Directive (CRD) ausgenommen. Gemäß

§ 1a Absatz 1 KWG unterliegt sie aber weiterhin den Regelungen

der Capital Requirements Regulation (CRR). In der Folge wird sie

von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)

und der Deutschen Bundesbank in nationaler Zuständigkeit

beaufsichtigt.

5.1 Organisation des Risikomanagements

Der Vorstand der NRW.BANK trägt die Verantwortung für das

Risikomanagementsystem. Dies umfasst insbesondere die

ordnungsgemäße Organisation des Risikomanagements, die

Risikostrategie, das Risikotragfähigkeitskonzept, die Risiko-

überwachung sowie die Risikosteuerung. Er wird im Rahmen

der Berichterstattung regelmäßig über die Risikosituation auf

Gesamtbankebene informiert.

Der Vorstand wird durch den Verwaltungsrat überwacht. Im

Risikoausschuss, einem Ausschuss des Verwaltungsrats, wird die

23/57

Der Führungskreis, dem der Vorstand und alle Bereichsleitungen

angehören, ist unter anderem für strategische Fragestellungen der

NRW.BANK zuständig. Die Weiterentwicklung der Gesamtbank-

strategie sowie die Beurteilung der Konsistenz mit den Grund-

sätzen der Geschäfts-, Förder- und Risikopolitik und den über-

geordneten Komponenten der förderpolitischen Zielsetzung des

Landes stehen hierbei im Vordergrund.

bereiten Kreditentscheidungen des Vorstands vor beziehungs-

weise treffen eigene Entscheidungen im Rahmen festgelegter

Kompetenzen. Daneben werden in den Kreditkomitees grund-

sätzliche Fragestellungen zur Steuerung von Adressenausfall-

risiken sowie aktuelle gesamtwirtschaftliche, politische und

aufsichtsrechtliche Entwicklungen und ihre möglichen Aus-

wirkungen auf einzelne Engagements behandelt.

Gewähr-

träger

Verwaltungsrat /

Ausschüsse

Vorstand

ALCO

Führungs-

kreis

Marktbereiche Marktfolgebereiche

Nachhaltigkeits-

Komitee

Kredit- / Investitions-

Komitees

Aufbau der Banksteuerung

24/57

Kredit bearbeitung und das laufende Monitoring im Förder-

und Kapitalmarktgeschäft sowie die Erstellung der Watch-Liste

(für Engagements mit erhöhtem Risiko). Darüber hinaus ist der

Bereich Kreditmanagement für die Koordination der Kredit-

komiteesitzungen zuständig.

Die Interne Revision überprüft regelmäßig die Wirksamkeit und

Angemessenheit des Risikomanagements und agiert dabei als

unabhängige Instanz im Auftrag des Vorstands.

5.2 Risikopolitik und -strategie

Die NRW.BANK verfügt als Förderbank über ein fokussiertes

Geschäftsmodell, im Rahmen dessen sie begrenzt Risiken eingeht.

Entsprechend ihren risikopolitischen Grundsätzen hat bei der

Allokation von Risikokapital das Fördergeschäft Vorrang vor dem

Förderhilfsgeschäft. Bei diesen zur Unterstützung des Förder-

geschäfts dienenden Kapitalmarktaktivitäten steht der Grundsatz

der Ausfallvermeidung vor dem Interesse an einer Ertragsgene-

rierung. Nur im Fördergeschäft dürfen Neugeschäfte mit einem

Rating im Sub Investment Grade-Bereich eingegangen werden.

Die Risikostrategie ist Teil der Gesamtbankstrategie der

NRW.BANK, die jährlich – für einen Planungszeitraum von vier

Jahren – aktualisiert wird. Die Gesamtbankstrategie umfasst

neben der Risikostrategie die Geschäfts- und Förderstrategie

sowie – mit Integration in die Strategie 2024-2027 – die Nach-

haltig keitsstrategie. Die Risikostrategie baut auf der Geschäfts-,

Förder- und Nachhaltigkeitsstrategie auf und hat das Ziel, eine

ausgewogene Steuerung der Risiken in der NRW.BANK zu ge-

währleisten. Dabei konkretisiert sie die von der Gewährträger-

Entsprechend den Vorgaben der MaRisk erfolgt die Über-

wachung und Berichterstattung der Risiken unabhängig von den

Marktbereichen. Während die Marktbereiche verantwortlich für

die Risikosteuerung innerhalb der bestehenden Vorgaben sind,

obliegt dem Bereich Risikocontrolling die Risikoüberwachung,

insbesondere die Einhaltung der vom Vorstand gesetzten

Limite. Dabei ist eine funktionale Trennung der Bereiche bis auf

Vorstands ebene gegeben. Dies gilt ebenfalls für die im Kredit-

prozess geforderte Funktionentrennung hinsichtlich der Markt-

folgebereiche.

Die Bank hat die Leitung der Risikocontrolling-Funktion gemäß

MaRisk exklusiv dem Leiter des Bereichs Risikocontrolling

übertragen. Er ist an allen wichtigen risikopolitischen Geschäfts-

entscheidungen der Geschäftsleitung, insbesondere durch

seine Einbindung in das ALCO, das Nachhaltigkeits-Komitee

und andere Komitees, beteiligt.

Der Bereich Risikocontrolling nimmt alle Aufgaben der Risiko-

controlling-Funktion wahr. Dazu gehören insbesondere die

Erstellung der Risikostrategie, die Ermittlung der Risikotrag-

fähigkeit (inklusive Gesamtbankstresstests), die Überwachung

der Limite, die Verantwortung für die Risikoberichterstattung,

die tägliche Bewertung von Handelsgeschäften, die Betreuung

der Rating-Verfahren, die Verantwortung für Compliance und

Geldwäscheprävention sowie die Koordination des Prozesses zur

Einführung neuer Produkte.

Der Bereich Kreditmanagement gehört zu den Marktfolge-

bereichen und übernimmt insbesondere die Votierung, die

25/57

Die Risikoinventur umfasst auch das Nachhaltigkeitsrisiko,

welches als risikoartenübergreifendes Querschnittsthema

berücksichtigt wird.

Ergänzend zur Risikoinventur wird im Rahmen der kontinuier-

lichen Erweiterung des Produktportfolios der NRW.BANK der

bereichsübergreifende Prozess zur Einführung neuer Produkte

durchlaufen, um sicherzustellen, dass die Risiken neuer Produkte

identifiziert, gemessen und limitiert werden.

5.4 Risikosteuerung

Übergeordnetes Ziel der Risikosteuerung ist es, den Fortbestand

des Instituts durch eine angemessene Kapital- und Liquiditäts-

ausstattung sicherzustellen. Dies wird im Rahmen interner

Prozesse – des ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment

Process) und des ILAAP (Internal Liquidity Adequacy Assessment

Process) – beurteilt. Dabei wird zwischen einer normativen und

einer ökonomischen Perspektive unterschieden.

In beiden Perspektiven werden die Haftungsinstrumente Anstalts

last, Gewährträgerhaftung und explizite Refinanzierungs garantie

nicht risikomindernd berücksichtigt.

5.4.1 Normative Perspektive

Die normative Perspektive ist auf die Einhaltung aller wesent-

lichen aufsichtsrechtlichen Vorgaben ausgerichtet. Hierzu zählen

in der NRW.BANK die Kennziffern harte Kernkapitalquote,

Gesamtkapitalquote, Verschuldungsquote, Auslastung der

Großkreditobergrenze, Liquidity Coverage Ratio (LCR) und

versammlung verabschiedeten risikopolitischen Grundsätze

durch entsprechende Limite als Teil der operativen Steuerung.

Diese Limite werden auf Basis des Gesamt risikoprofils und der

bestehenden Kapital- und Liquiditäts ausstattung festgelegt und

definieren den Risikoappetit der NRW.BANK.

Der Vorstand der NRW.BANK legt die Strategie fest und legt

diese den Gremien vor. Die Risikostrategie wird im Risikoaus-

schuss beraten und abschließend in den Jahresendsitzungen des

Verwaltungsrats und der Gewährträgerversammlung erörtert.

5.3 Risikoinventur

Die umfassende Identifikation und Beurteilung von Risiken ist

Voraussetzung für eine effektive Risikosteuerung und -über-

wachung. Die NRW.BANK prüft im Rahmen der bankweiten

Risiko inventur systematisch, ob alle Risiken, die die Vermögens-,

Ertrags- oder Liquiditätslage direkt oder indirekt beeinflussen

können, vollständig im Gesamtrisikoprofil berücksichtigt sind.

Dies geschieht jährlich und gegebenenfalls anlassbezogen auf

Ebene des gesamten Instituts. Darauf aufbauend erfolgt die

Klassifizierung der Risiken in wesentliche und unwesentliche

Risiken.

Als wesentliche Risikoarten (einschließlich enthaltener Risiko-

konzentrationen) wurden das Adressenausfallrisiko und das

Marktpreisrisiko sowie das Liquiditätsrisiko, das operationelle

Risiko und das Pensionsrisiko identifiziert. Die drei letztgenannten

Risikoarten sind jedoch in ihrer Wesentlichkeit gegenüber dem

Adressenausfall- und Marktpreisrisiko nachgelagert.

26/57

Net Stable Funding Ratio (NSFR). Zum Berichtsstichtag stellt

sich die normative Perspektive auf Gesamtbankebene wie folgt

dar:

Kennzahlen der normativen Perspektive

31.12.2023 31.12.2022

Harte Kernkapitalquote 42,5% 44,0%

Hartes Kernkapital (Mrd. €) 18,4 18,6

Gesamtrisikobetrag (Mrd. €) 43,3 42,3

Gesamtkapitalquote 42,6% 44,2%

Eigenmittel (Mrd. €) 18,5 18,7

Verschuldungsquote 18,8% 19,0%

Auslastung der Großkreditobergrenze 17,9% 16,0%

Liquidity Coverage Ratio 239% 306%

Net Stable Funding Ratio 116% 120%

Die aufsichtlich vorgegebenen Mindestkapitalquoten betragen

unter Berücksichtigung der Mindestanforderungen gemäß CRR,

der Kapitalpufferanforderungen gemäß KWG sowie der zusätz-

lichen Eigenmittelanforderung (SREP-Zuschlag) für die harte

Kernkapitalquote 9,50% (Vj. 9,78%) beziehungsweise für die

Gesamtkapitalquote 14,75% (Vj. 15,25%). Die Kapitalausstattung

der NRW.BANK liegt deutlich über den Vorgaben.

Die Eigenmittel der NRW.BANK setzen sich aus hartem Kern-

kapital und Ergänzungskapital zusammen. Sie sind maßgeblich

durch das harte Kernkapital bestimmt.

Alle Kennziffern werden gemäß aufsichtsrechtlichen Vorschriften

der CRR unter ausschließlicher Verwendung von Standard-

verfahren ermittelt.

27/57

Managementpuffers festgelegten) Frühwarnschwellen dazu, eine

drohende Limitüberschreitung frühzeitig anzuzeigen. Die Limite

und Frühwarnschwellen wurden im Geschäftsjahr jederzeit

eingehalten.

Neben der stichtagsbezogenen Betrachtung erfolgt eine voraus-

schauende Beurteilung über mehrere Jahre. Dazu wird – jährlich

im Rahmen der Risikostrategie – eine Kapital- und Liquiditäts-

planung über vier Jahre erstellt, die ein Basisszenario (Geschäfts-

planung) und zwei adverse Szenarien umfasst. Dabei werden

auch solche Risiken berücksichtigt, die in der stichtagsbezogenen

Betrachtung nicht enthalten sind. Hierzu zählen Risiken der

ökonomischen Perspektive, die sich erst im Laufe der Zeit auch

in der normativen Perspektive niederschlagen können. Dies kann

durch Änderungen der Gewinn- und Verlustrechnung (und daraus

resultierend der Eigenmittel) sowie durch Änderungen des

Gesamt risikobetrags geschehen.

Ergänzend erfolgt vierteljährlich eine unterjährige Fortschreibung

der Kapitalplanung in einer rollierenden Dreijahresbetrachtung

sowie eine mehrperiodische Betrachtung der Liquidität auf Basis

der Szenarien, die auch der Kapitalplanung zugrunde liegen.

Die Limite der normativen Perspektive wurden sowohl in der

strategischen Kapital- und Liquiditätsplanung als auch in deren

unterjähriger Fortschreibung in allen Szenarien über den jeweili-

gen Betrachtungszeitraum eingehalten.

Für die Verschuldungsquote (Leverage Ratio) ist ein Wert von

mindestens 3% einzuhalten. Dabei ist zu beachten, dass aufgrund

der Definition eine kleine Kennzahl mit einer hohen Verschuldung

einhergeht. Die Verschuldungsquote der NRW.BANK liegt deutlich

über der Vorgabe.

Die Auslastung der Großkreditobergrenze ergibt sich aus dem

maximalen Risikopositionswert der jeweiligen Großkredite im

Verhältnis zur Großkreditobergrenze, wobei eine Höchstgrenze

von 100% einzuhalten ist. Die Auslastung bei der NRW.BANK

liegt deutlich unterhalb der Höchstgrenze.

Für die Liquidity Coverage Ratio – als kurzfristige Liquiditäts-

kennzahl – ist ein Wert von mindestens 100% einzuhalten. Zur

Berechnung werden die Nettozahlungsausgänge der nächsten

30 Tage in das Verhältnis zum regulatorisch definierten Liquidi-

tätspuffer gesetzt. Die kurzfristige Liquiditätsausstattung der

NRW.BANK liegt oberhalb der Vorgabe.

Die Net Stable Funding Ratio – als langfristige Liquiditäts-

kennzahl – setzt die verfügbare stabile Refinanzierung der Bank

in das Verhältnis zur erforderlichen stabilen Refinanzierung.

Der Quotient muss dabei einen Wert ergeben, der mindestens

100% beträgt. Auch die langfristige Liquiditätsausstattung der

NRW.BANK liegt oberhalb der Vorgabe.

In der Risikostrategie werden für alle Kennziffern Limite fest-

gelegt. Zusätzlich dienen die (unter Berücksichtigung eines

28/57

unter bleibt. Der Anstieg im Vergleich zum Vorjahr resultiert aus

Marktwertveränderungen (insbesondere bei der Bewertung von

Pensionsverpflichtungen sowie unterverzinslichen Förderkrediten)

und im Geschäftsjahr erfolgten Zuführungen zu den Vorsorge-

reserven.

Der Deckungsmasse steht das ökonomische Kapital gegenüber.

Es wird für alle gemäß Risikoinventur wesentlichen Risiken sowie

ergänzend für das Geschäfts- und Kostenrisiko ermittelt. Das

ökonomische Kapital ist die maßgebliche Risikosteuerungsgröße

Die Deckungsmasse leitet sich bilanziell aus dem handelsrecht-

lichen Eigenkapital ab, wobei zusätzlich barwertige Korrekturen

erfolgen. Im Berichtsjahr erfolgte erstmalig mit der Weiterent-

wicklung der barwertigen Betrachtung neben den stillen Lasten

auch eine Berücksichtigung stiller Reserven, beispiels weise aus

Wertpapieren und Derivaten sowie Pensionsverpflichtungen.

Dabei werden positive Eigenbonitätseffekte auf der Passiv seite

nicht entlastend berücksichtigt. Ferner wird das erwartete Jahres

ergebnis (rollierend betrachtet) abgezogen, sofern es negativ

ist – die unterjährige Anrechnung eines positiven Ergebnisses

5.4.2 Ökonomische Perspektive

Die ökonomische Perspektive ist eine vorrangig barwertige

Betrachtung, die der Absicherung ökonomischer Verluste durch

verfügbares Kapital (Deckungsmasse) dient. Dabei kommen – im

Gegensatz zur normativen Perspektive – bankinterne Verfahren

zum Einsatz. Zum Berichtsstichtag stellt sich die ökonomische

Perspektive auf Gesamtbankebene (ICAAP) wie folgt dar:

Kennzahlen der ökonomischen Perspektive in Mrd. €

31.12.2023 31.12.2022

Deckungsmasse 19,0 17,3

Kapitalreserve 5,3 1,8

Gesamtbanklimit 13,7 15,6

Ökonomisches Kapital 7,5 7,8

29/57

Das Liquiditätsrisiko berücksichtigt für die handelsrechtliche

Gewinn- und Verlustrechnung relevante Veränderungen des

Refinanzierungs-Spreads der NRW.BANK, da eine Erhöhung der

Refinanzierungskosten zu höheren Aufwänden führt. Das Risiko

wird aus der Änderung des Refinanzierungs-Spreads abgeleitet.

Das ökonomische Kapital für das operationelle Risiko ergibt sich

aus dem Maximalwert des aufsichtsrechtlichen Basisindikator-

ansatzes gemäß CRR und eines internen Verfahrens. Das öko-

nomische Kapital wird mindestens zweimal jährlich ermittelt.

Das Pensionsrisiko wird anhand einer Szenarioanalyse bestimmt.

Diese berücksichtigt Änderungen statistischer Annahmen hin-

sichtlich Invalidität und Sterblichkeit, die zu einer Erhöhung der

Pensionsverpflichtungen führen können. Es wird einmal jährlich

ermittelt und bleibt dann für das gesamte Jahr unverändert. Zins-

änderungsrisiken im Zusammenhang mit Pensionsverpflichtungen

sind im Marktpreisrisiko integriert.

Beim Geschäfts- und Kostenrisiko wird ein pauschaler Risiko-

betrag auf Basis eines vereinfachten Verfahrens ermittelt. Das

ökonomische Kapital ergibt sich dabei konservativ unter Betrach-

tung negativer Abweichungen vom geplanten Jahresergebnis.

Es wird einmal jährlich ermittelt und bleibt dann für das gesamte

Jahr unverändert.

Auf die einzelnen Risikoarten und deren Berechnungsmethodik

in der ökonomischen Perspektive wird im weiteren Verlauf des

Risiko- und Chancenberichts detaillierter eingegangen.

der NRW.BANK über Risikoarten und Bereiche hinweg. Es bildet

die Grundlage, um Risiken methodisch konsistent zu einer

Kennziffer für die Gesamtbank zusammenzuführen.

Die NRW.BANK stellt für die Quantifizierung des ökonomischen

Kapitals und dessen Aggregation zu einer Kennzahl für die

Gesamtbank weitgehend auf ein Value-at-Risk-(VaR-)Konzept ab.

Hierbei wird ein Risikohorizont von einem Jahr betrachtet, das

Konfidenzniveau beträgt 99,9%.

Das Adressenausfallrisiko bildet neben dem Marktpreisrisiko

einen Schwerpunkt der Risikonahme auf Gesamtbankebene. Die

Bestimmung erfolgt über einen barwertigen Credit VaR-Ansatz,

dem ein Mehrfaktormodell zugrunde liegt. Im Rahmen des

Modells ist das Portfolio in Segmente unterteilt, die durch unter-

schiedliche makroökonomische Risikotreiber charakterisiert sind.

Dies ermöglicht es, das Adressenausfallrisiko unter Verwendung

selbst geschätzter Korrelationen zu bestimmen.

Die Ermittlung des ökonomischen Kapitals beim Marktpreis-

risiko stellt auf eine barwertige VaR-Betrachtung ab. Die zur

VaR- Berechnung herangezogenen Sensitivitäten berücksichtigen

dabei allgemeine und spezifische Zinsänderungsrisiken, Währungs

risiken und Volatilitätsrisiken (insbesondere auch die barwertigen

allgemeinen Zinsänderungsrisiken aus der Wohnraumförderung

sowie die spezifischen Zinsänderungsrisiken im Kapitalanlage-

geschäft). Unter einer HGB-Bilanzierung wirksam werdende

Marktpreisrisiken sind bis auf dispositive Spitzen abgesichert.

30/57

(zum Berichtsstichtag Ist: 54%). Falls sich die Kapitalreserve

im Vergleich zum Gesamtbanklimit reduziert, gilt eine Frühwarn-

schwelle als erreicht, wenn die Kapitalreserve auf 10% des

Gesamtbanklimits sinkt (zum Berichtsstichtag Ist: 39%).

Ergänzend zur Kapitalsteuerung erfolgt die Liquiditätssteuerung

(ILAAP) durch die Liquiditätsablaufbilanz, die zukünftige

Zahlungs ströme in einzelnen Laufzeitbändern umfasst.

Um die aus den Modellen der ökonomischen Perspektive, insbe-

sondere den statistischen Verfahren des VaR-Ansatzes, resul-

tierenden Unsicherheiten zu minimieren, führt die NRW.BANK

verschiedene Maßnahmen zur Validierung der verwendeten Daten

und ermittelten Risikoergebnisse durch. Des Weiteren wird in

der normativen Perspektive die ausreichende Prognosegüte des

durchgeführten Kapital- und Liquiditätsplanungsprozesses

validiert.

5.4.3 Stresstests

Das Steuerungskonzept wird durch gesamtbankbezogene Stress-

und Szenarioanalysen ergänzt, die das Zusammenspiel zwischen

der normativen und ökonomischen Perspektive berücksichtigen.

Die Durchführung erfolgt quartalsweise sowie auch anlassbezo-

gen. Die Analysen sind darauf ausgerichtet, das individuelle

Gefährdungspotenzial der Bank bezüglich außergewöhnlicher,

aber plausibel möglicher Ereignisse zu überprüfen, um die

Angemessenheit der Kapital- und Liquiditätsausstattung und

damit den Fortbestand des Instituts auch unter adversen Ent-

wicklungen sicherstellen zu können.

Die Ermittlung des ökonomischen Kapitals auf Gesamtbankebene

erfolgt ohne Berücksichtigung von Diversifikationseffekten durch

Addition des ökonomischen Kapitals der einzelnen Risikoarten.

Der Rückgang im Vergleich zum Vorjahr ist im Wesentlichen auf

die Einführung des Mehrfaktormodells beim Adressenausfall-

risiko zurückzuführen.

Als Limit für das ökonomische Kapital auf Gesamtbankebene ist

ein Teilbetrag der Deckungsmasse festgelegt, der dem aus den

Planungen abgeleiteten Risikoappetit der Bank entspricht. Die

Reduktion des Limits im Vergleich zum Vorjahr ist im Wesent-

lichen durch die methodische Änderung und den daraus resul-

tierenden Rückgang des ökonomischen Kapitals beim Adressen-

ausfallrisiko bedingt. Der verbleibende freie Anteil der Deckungs-

masse stellt außerhalb des Gesamtbanklimits eine Kapitalreserve

dar, die unterjährig in Abhängigkeit von der Deckungsmasse

Schwankungen unterliegt.

Das Gesamtbanklimit wird im Rahmen des jährlichen Strategie-

prozesses auf die wesentlichen Risikoarten sowie Bereiche

allokiert. Damit ist sichergestellt, dass insbesondere zur Um-

setzung der geplanten Förderziele hinreichende Deckungsmasse

zur Verfügung steht und gleichzeitig Risiken begrenzt sind. Die

Auslastung der Limite wird täglich bestimmt. Die Limite wurden

im Geschäftsjahr jederzeit eingehalten.

Zwei Frühwarnschwellen ergänzen die Steuerung der Risiko-

tragfähigkeit. Für den Fall, dass sich das ökonomische Kapital

im Vergleich zum Gesamtbanklimit erhöht, gilt eine Frühwarn-

schwelle als erreicht, wenn die Limitauslastung 90% beträgt

31/57

Die Auswirkungen der Szenarien werden für die Kennzahlen der

normativen und der ökonomischen Perspektive quantifiziert.

Risikoparameterveränderungen treten – entsprechend der

Definition der Perspektiven – in der normativen Perspektive über

einen dreijährigen Szenariohorizont und in der ökonomischen

Perspektive ad hoc ein.

In der normativen Perspektive sind Veränderungen der Kapital-

quoten in allen Szenarien im Wesentlichen durch einen Anstieg

des Gesamtrisikobetrags aufgrund von Rating-Verschlechterungen

bedingt. Auswirkungen simulierter Effekte auf die Gewinn- und

Verlustrechnung können durch den umfangreichen Bestand an

Vorsorgereserven ausgeglichen werden, sodass die Eigenmittel

nicht reduziert werden.

In der ökonomischen Perspektive bestimmen Adressenausfall-

und Marktpreisrisiken gleichermaßen die Stresstests. Die

Deckungsmasse reagiert unter Stress sehr sensitiv auf Änderun-

gen der Marktdaten.

Im Rahmen des ILAAP werden die Liquiditätskennzahlen LCR

und NSFR in die Stresstests einbezogen. Sie variieren in den

Szenarien in geringem Umfang aufgrund der unterstellten Markt-

daten- und Rating-Verschlechterungen.

Aktuelle Themen werden im Rahmen von anlassbezogenen

Stresstests aufgegriffen. Hier standen im Berichtsjahr der

schwache Immobiliensektor sowie erneut Klimarisiken im Fokus.

Dabei wird ein integrierter Ansatz angewandt, der die wesent-

lichen Risiken konsistent miteinander verzahnt sowie die wesent-

lichen institutsspezifischen Besonderheiten, wie beispielsweise

die Portfoliozusammensetzung und Risikokonzentrationen,

berücksichtigt. In den Stress-Szenarien werden die gemeinsamen

Auswirkungen von Verschlechterungen der Kreditnehmerqualität

(Rating-Verschlechterungen, Anstieg von Ausfallwahrscheinlich-

keiten und Verlustquoten) und Veränderungen der Marktdaten

(Zinsen, Credit Spreads und Fremdwährungskurse) untersucht.

Zusätzlich werden Pensions- und operationelle Risiken berück-

sichtigt. Es werden mindestens ein historisches und drei hypo-

thetische Szenarien betrachtet.

Bei historischen Szenarien werden in der Vergangenheit

beobachtete Krisen auf das aktuelle Portfolio übertragen. Die

NRW.BANK verwendet derzeit ein Szenario, das Veränderungen

der Risikoparameter während der Europäischen Staatsfinanzen-

krise im Jahr 2011 widerspiegelt.

Hypothetische Szenarien entwickelt die Bank auf der Basis

von Marktanalysen und Experteneinschätzungen. So werden

beispielsweise Szenarien betrachtet, die einen Anstieg der für das

Staatenportfolio relevanten Risikofaktoren oder einen schweren

konjunkturellen Abschwung und Inflationsanstieg unterstellen.

Ergänzend werden inverse Stresstests durchgeführt. Bei inversen

Stresstests wird untersucht, welche Ereignisse das Institut in

seiner Überlebensfähigkeit gefährden könnten.

32/57

Kapitalausstattung der NRW.BANK ist in beiden Perspektiven

angemessen.

Die Limite für die Liquiditätsausstattung sind sowohl in der

ökonomischen als auch in der normativen Perspektive eingehalten.

Einschränkungen sind auch in Stressbetrachtungen nicht erkenn-

bar. Insgesamt sind die Liquiditätsrisiken tragbar.

5.5 Adressenausfallrisiko

5.5.1 Definition

Das Adressenausfallrisiko beschreibt die Gefahr, dass Geschäfts-

partner nicht beziehungsweise nur eingeschränkt in der Lage

sind, ihren vertraglich vereinbarten Verpflichtungen gegenüber

der NRW.BANK nachzukommen. Es besteht das Risiko eines

Verlusts oder entgangenen Gewinns aufgrund des Komplett-

oder Teilausfalls eines Geschäftspartners. Das Adressenausfall-

risiko umfasst das Kredit-, Emittenten-, Kontrahenten-, Beteili-

gungs-, Migrations- und Konzentrationsrisiko inklusive des

Länderrisikos.

Unter Kreditrisiko versteht die NRW.BANK das Risiko, dass ein

Vertragspartner seinen Verpflichtungen zur Rückführung von

gewährten liquiden Mitteln (zum Beispiel bei Krediten oder Geld-

marktgeschäften) nicht nachkommt.

Das Emittentenrisiko beschreibt das Risiko einer Zahlungs-

unfähigkeit des Emittenten (zum Beispiel bei Wertpapieren) oder

einer Referenzadresse (bei Kreditderivaten).

Der Stresstest zum Immobiliensektor unterstellte einen Zins-

anstieg und einen konjunkturellen Abschwung sowie einen

verschärften Rückgang der Immobilienpreise. In der Folge

wurden Rating-Verschlechterungen und höhere Verlustquoten

für Unternehmen, insbesondere im Immobiliensektor, sowie

Banken, insbesondere mit einem hohen Engagement im Immo-

biliensektor, angenommen. Parallel stiegen auch die Credit Spreads

der betroffenen Branchen stark an. Im Klima-Stresstest wurden

die langfristigen Auswirkungen des Klimawandels auf das

Geschäftsmodell der NRW.BANK anhand von drei Szenarien des

Network for Greening the Financial System (NGFS) untersucht.

Die Szenarien unterscheiden sich in den Maßnahmen zur

Bekämpfung des Klimawandels und damit in der Intensität

physischer und transitorischer Risiken bis zum Jahr 2050.

Insgesamt lassen die betrachteten adversen Szenarien keinen

zusätzlichen Kapital- oder Liquiditätsbedarf erkennen.

5.4.4 Angemessenheit der Kapital- und Liquiditätsausstattung

Die Risikotragfähigkeit war im Berichtsjahr sowohl in der ökono-

mischen als auch in der normativen Perspektive gegeben. Die vom

Vorstand mit den Gremien der Bank im Rahmen des Strategie-

prozesses vereinbarten Limite für die Risikotragfähigkeit wurden

eingehalten. Die Risiken der Bank sind insgesamt tragbar und

liegen innerhalb des definierten Risikoappetits der Bank.

Besondere Risiken für die Geschäftsentwicklung der NRW.BANK

bestehen derzeit nicht. Die betrachteten adversen Szenarien

lassen keinen zusätzlichen Kapitalbedarf in der Zukunft erkennen.

Die aus dem Geschäftsmodell der Bank resultierenden Risiken

sind somit auch über mehrjährige Stressperioden tragbar. Die

33/57

5.5.2 Methoden

Von zentraler Bedeutung für die Ermittlung des Adressenausfall-

risikos sind die Engagementhöhe beziehungsweise Exposure at

Default (EAD), die Ausfallwahrscheinlichkeit sowie die Verlustquote

eines jeden Schuldners. Sie bilden die Basis, um das Risiko auf

Einzelengagement- und Gesamtbankebene steuern zu können.

Die Engagementhöhe ist die Summe aller ausfallrisikobehaf-

teten Anrechnungsbeträge. Dies ist bei Krediten das Rest kapital

zuzüglich verbindlicher Auszahlungsverpflichtungen und bei

Wertpapieren der Größere aus fortgeführtem Einstands- und

Nominalwert. Zur Bemessung von Kontrahentenrisiken aus

Derivaten werden – unter Berücksichtigung von Netting und

Besicherung gemäß standardisierten Rahmenverträgen –

Kredit äquivalente angesetzt. Darüber hinaus werden Kredit-

derivate mit ihrem Nominalwert angerechnet. Dabei führt ein

Sicherungskauf zu einer Reduzierung beziehungsweise ein

Sicherungsverkauf zu einer Erhöhung des Engagements der

entsprechenden Referenzadresse. Die Engagementhöhe wird

zur Überwachung auf Einzelkreditnehmerebene genutzt.

Zur Berechnung des ökonomischen Kapitals auf Gesamtbank-

ebene im Mehrfaktormodell werden barwertige EADs für

Kredite, Wertpapiere und Derivate herangezogen. Dies erfolgte

erstmalig mit Beginn des Berichtsjahrs.

Die Ausfallwahrscheinlichkeit ergibt sich aus der internen

Rating-Einstufung des Schuldners. Hierzu setzt die

NRW.BANK differenzierte Risikoklassifizierungsverfahren

ein. Die Portfolios der Unternehmen, Banken und Immobilien-

geschäftskunden werden mit Rating-Verfahren klassifiziert,

Das Kontrahentenrisiko bezeichnet das Risiko, dass die NRW.BANK

durch den Ausfall eines Vertragspartners aus Derivatekontrakten

bei zwischenzeitlichen Marktveränderungen einen unrealisierten

Gewinn aus schwebenden Geschäften (das heißt bis zur vertrag-

lichen Fälligkeit) nicht mehr vereinnahmen kann beziehungs weise

erhöhten Ersatzbeschaffungskosten ausgesetzt ist.

Das Beteiligungsrisiko resultiert aus der Gefahr von Verlusten

aus der Bereitstellung von Eigenkapital an Unternehmen. Das

Beteiligungsgeschäft umfasst bei der NRW.BANK Beteiligungen,

die in erster Linie im öffentlichen Interesse gehalten werden und

im Wesentlichen schon mit Errichtung der Bank auf diese über-

tragen wurden, sowie im Förderauftrag eingegangene Beteili-

gungen.

Das Migrationsrisiko stellt mögliche Wertverluste dar, die durch

eine Verschlechterung der Bonität eines Schuldners / Kontrahenten

entstehen. Beim Migrationsrisiko liegt eine teilweise Überschnei-

dung zum Credit Spread-Risiko im Marktpreisrisiko vor.

Konzentrationsrisiken entstehen aus einer ungleichmäßigen

Verteilung von Forderungen beispielsweise gegenüber einzelnen

Kreditnehmern oder in geografischen Regionen. Hierzu zählt

insbesondere auch das Länderrisiko. Aus Sicht der NRW.BANK

ist ein Länderrisiko gegeben, wenn die NRW.BANK mit Kunden,

deren Sitz außerhalb der Bundesrepublik Deutschland liegt, ein

Engagement eingeht. In dieser Definition sind alle Aspekte des

Länderrisikos (Bonitäts-, Transfer- und ökonomische Risiken)

eingeschlossen.

34/57

auch Ratingmigrationen berücksichtigt. Um Assetkorrelationen

selbst zu schätzen, ist das Portfolio der NRW.BANK in vier ver-

schiedene Segmente (öffentlicher Sektor, Wohnraumförderung,

Finanzsektor, Unternehmen) unterteilt. Für diese erfolgt auf Basis

historischer Ratingdaten die Identifikation verschiedener makro-

ökonomischer Risikotreiber (wie zum Beispiel das Bruttoinlands-

produkt), so dass sich instituts- und segmentspezifische Asset-

korrelationen ergeben.

Neben dem ökonomischen Kapital werden auch Standardrisiko-

kosten bestimmt und grundsätzlich bei der Konditionengestaltung

berücksichtigt, sofern dies förderpolitisch nicht anders intendiert

ist. Damit soll bei Geschäftsabschluss sichergestellt werden, dass

eine Kompensation der erwarteten Verluste durch entsprechende

Erträge erfolgt.

Im Rahmen der Gesamtbankstresstests werden verschiedene

historische und hypothetische Szenarien betrachtet, die nach

Forderungsklassen differenzierte Verschlechterungen der Rating-

Qualität und der Verwertungserlöse unterstellen.

Mit den dargelegten Methoden ist die NRW.BANK in der Lage,

im Rahmen der Steuerung Adressenausfallrisiken angemessen

zu überwachen, einseitige Portfolioentwicklungen sowie Risiko-

konzentrationen zu erkennen und gegebenenfalls erforderliche

Maßnahmen frühzeitig zu ergreifen.

5.5.3 Validierung

Eine Überprüfung der Risikoklassifizierungsverfahren, der Aus-

fallwahrscheinlichkeiten sowie der Verlustquoten und weiterer

die die Anforderungen des auf internen Ratings basierenden

(IRB) Ansatzes gemäß CRR erfüllen. Die Rating-Festlegung

für Engagements ausländischer Gebietskörperschaften erfolgt

auf Grundlage von externen Agentur-Ratings und einer struk-

turierten internen Plausibilisierung. Vor dem Hintergrund von

Haftungsverbund beziehungsweise Finanzausgleich werden

insbesondere für Sparkassen beziehungsweise inländische

Kommunen einheitliche Ratings vergeben. Für kleinere Port-

folios finden vereinfachte interne Risikoklassifizierungsverfah-

ren Anwendung. Jedem Rating wird gemäß einer 26-stufigen

Skala in Abhängigkeit von der Art des Schuldners eine

Ausfall wahrscheinlichkeit zugeordnet, sodass alle Schuldner

abgestuft als risikorelevant in die Berechnung des ökonomi-

schen Kapitals eingehen.

Die Verlustquote beschreibt den Anteil der Engagementhöhe,

der bei Ausfall nach Verwertung etwaiger Sicherheiten

unein bringlich verloren geht. Je nach Art des Engagements

werden differenzierte Verlustquoten verwendet. Sie werden

für Engagements der Wohnraumförderung auf Basis einer

Analyse eigener historischer Daten ermittelt. Für andere

Asset- Klassen erfolgt die Herleitung überwiegend auf Basis

externer Datenquellen, da keine statistisch signifikante Anzahl

von Ausfällen im Portfolio der Bank vorliegt.

Die NRW.BANK ermittelt das ökonomische Kapital für das

Adressen ausfallrisiko auf Basis eines Credit-VaR. Der Risiko-

horizont beträgt ein Jahr, das Konfidenzniveau 99,9%.

Die Berechnung des Credit-VaR erfolgt erstmalig auf Basis eines

simulationsbasierten Mehrfaktormodells, das sowohl Ausfälle als

35/57

tägliche Überwachung der Kapitalmarktinvestments im

Rahmen eines Frühwarnsystems (unter anderem Verände-

rungen von Credit Spreads und Ratings)

mindestens jährliche Kreditüberwachung von Einzel-

engagements

fortlaufende Überwachung der Engagements der Watch-Liste,

die Intensivbetreuungs- und Problemengagements beinhaltet

Für Limitüberschreitungen sind entsprechende Eskalations-

prozesse definiert.

Fördermittel werden von der NRW.BANK überwiegend besichert

oder im Hausbankenverfahren vergeben. Entsprechend risikoarm

ist dieses Portfolio. Sub Investment Grade-Engagements dürfen

nur eingegangen werden, wenn der Förderauftrag dies, wie

zum Beispiel in der Gründungs- und Mittelstandsförderung, der

öffentlichen Wohnraumförderung oder in Sonderkontingenten im

Fördergeschäft, erfordert.

Darüber hinaus verfügt die Bank über ein Portfolio an Wert-

papieren / Forderungen sowie Derivaten und betreibt Geldmarkt-

geschäfte. Die Derivate werden mit ausgewählten, bonitätsmäßig

guten Marktpartnern auf der Grundlage von Standardverträgen

abgeschlossen. Neugeschäfte in diesem Portfolio müssen stets

von Investment Grade-Qualität sein (dies entspricht den internen

Rating-Klassen AAA bis BBB).

methodischer Annahmen, die der Ermittlung des ökonomischen

Kapitals zugrunde liegen, erfolgt mindestens jährlich.

Ziel der Überprüfungen ist es, sicherzustellen, dass die Risiko-

rechnung weiterhin angemessen erfolgt.

5.5.4 Risikobeurteilung und Limitierung

Die NRW.BANK stellt durch Limite und Prozesse sicher, dass

eine Begrenzung des Adressenausfallrisikos erfolgt. Zum einen

existieren Konzentrationslimite, die Engagements insbesondere

auf Einzelschuldner-, Konzern-, Länder- sowie verschiedenen

Teilportfolioebenen beschränken. Die jeweilige Auslastung wird

durch die Engagementhöhe bestimmt, wobei die Anrechnung

neuer Geschäfte auf die Limite unverzüglich erfolgt. Zum anderen

erfolgt eine bereichsübergreifende sowie eine bereichsspezifische

Limitierung des ökonomischen Kapitals. Die Limitfestlegung

berücksichtigt sowohl die Risikotragfähigkeit der Bank als auch

die im Rahmen des Strategieprozesses erstellten Planungen der

einzelnen Bereiche.

Wesentliche Elemente der Überwachung des Adressenausfall-

risikos sind:

anlassbezogener Bad News-Prozess mit unverzüglicher

Analyse und Entscheidung über Einzelmaßnahmen (zum

Beispiel Rating-Überprüfung, Limitanpassungen)

tägliche Überwachung der Einzelkreditnehmer-, Konzern-,

Länder- und ökonomischen Kapitallimite

36/57

bestehen. Diese Fokussierung ergibt sich aufgrund des Förder-

auftrags, wonach die Bank gegenüber Kommunen in besonderer

Verantwortung steht und ihnen als verlässlicher Partner Finan-

zierungsmittel zur Verfügung stellt.

Des Weiteren bestehen Auslandsengagements, deren Erträge die

NRW.BANK als weitgehend haushaltsunabhängige Förderbank zur

Erfüllung ihres Förderauftrags einsetzt. Das Auslands engagement

in Höhe von 46,0 Mrd. € (24,8% des Gesamtengage ments,

Vj. 45,6 Mrd. €) entfällt mit 27,7 Mrd. € (Vj. 26,3 Mrd. €) auf

Länder innerhalb und mit 18,3 Mrd. € (Vj. 19,3 Mrd. €) auf Länder

außerhalb Europas sowie auf supranationale Organisationen.

Insgesamt konzentriert sich das Auslandsengagement vollständig

auf Länder mit Investment Grade-Qualität.

Das Gesamtengagement der NRW.BANK beträgt 185,4 Mrd. €

und ist gegenüber dem Vorjahr (184,1 Mrd. €) um +1,3 Mrd. €

gestiegen.

Aufgrund des hohen Anteils von Staats- und inländischer Kom-

munalfinanzierung ist die interne Rating-Klasse AAA weiterhin

am stärksten belegt. Das Portfolio besteht zu 98,0% (Vj. 98,1%)

aus Engagements von Investment Grade-Qualität.

Mit 139,4 Mrd. € (Vj. 138,4 Mrd. €) bilden Engagements in

Deutschland den größten Portfolioanteil (75,2% des Gesamt-

engagements, Vj. 75,2%). Hiervon entfallen 86,1 Mrd. €

(Vj. 85,4 Mrd. €) auf Nordrhein-Westfalen, wobei direkte Engage-

ments mit Kommunen in Höhe von 18,8 Mrd. € (Vj. 18,4 Mrd. €)

Gesamtengagement nach internen Rating-Klassen inkl. Derivaten, in Mrd. €

89,6

19,5

20,5

58,8

12,1

15,0

3,0

2,6

0,4 0,6 0,3 0,3

100

AAA AA A BBB BB B CCC – D

Gesamtengagement: 185,4 Mrd. € (Stichtag 31.12.2023) Gesamtengagement: 184,1 Mrd. € (Stichtag 31.12.2022)

56,5

90,2

37/57

Das Europa-Engagement besteht aus Investitionen innerhalb

der Eurozone in Höhe von 18,7 Mrd. € (Vj. 17,1 Mrd. €) und

Investitio nen außerhalb der Eurozone in Höhe von 8,9 Mrd. €

(Vj. 9,2 Mrd. €). Die Engagements außerhalb Europas konzentrie-

ren sich auf Nordamerika mit 6,4 Mrd. € (Vj. 7,3 Mrd. €), Austra-

lien / Neuseeland mit 2,4 Mrd. € (Vj. 2,8 Mrd. €) und Asien mit

1,6 Mrd. € (Vj. 1,7 Mrd. €). Auf die supranationalen Organisa-

tionen entfallen insgesamt 7,9 Mrd. € (Vj. 7,3 Mrd. €).

139,4

138,4

18,7

17,1

8,9 9,2

10,4

12,1

7,9

7,3

140

120

100

Deutschland Eurozone Europa ohne Eurozone Außerhalb Europas Supranational

Engagement per 31.12.2023 Engagement per 31.12.2022

Geografische Verteilung der Engagements inkl. Derivaten, in Mrd. €

38/57

regelmäßige Ergebniskontrolle beziehungsweise Planüber-

wachung sowie eine Überprüfung auf risikorelevante Sach-

verhalte. Das Risikomanagement basiert somit auf einem syste-

ma tischen und fortlaufenden Prozess, der eine Anpassung an

veränderte Gegebenheiten ermöglicht. Auch durch die Wahr neh-

mung von Mandaten (im Beirat, Aufsichtsrat oder Investitions -

ausschuss) beziehungsweise die Teilnahme an Gesellschafter-

versammlungen werden die Beteiligungen eng begleitet. Zudem

werden in den Beteiligungsverträgen in der Regel einzelfallbezo-

gene Zustimmungsvorbehalte zugunsten der NRW.BANK auf-

genommen.

Bei einzelnen Beteiligungen ist das Adressenausfallrisiko durch

die starke Einbindung der öffentlichen Hand begrenzt. So wird

das Adressenausfallrisiko im Fördergeschäft bei einem Beteili-

gungsportfolio mit einem Engagement von insgesamt 118,9 Mio. €

(Vj. 124,9 Mio. €) durch eine Garantie des Landes Nordrhein-

Westfalen in Höhe von 49% des jeweils investierten Kapitals

reduziert.

Der Buchwert der im Interesse des Landes gehaltenen Beteili-

gung an der Portigon AG in Höhe von 2,2 Mrd. € ist durch eine

Wertgarantie des Landes Nordrhein-Westfalen in voller Höhe

abgesichert.

Beteiligungsengagements werden in die ökonomische Kapital-

steuerung einbezogen und im Adressenausfallrisiko ausge-

wiesen.

Es besteht auf Staatenebene kein Länderengagement im Sub

Investment Grade-Bereich. Neuengagements in diesen Rating-

Klassen sind im Kapitalanlagegeschäft grundsätzlich ausge-

schlossen. Das Engagement in Ländern mit schwächerem

Invest ment Grade-Rating (BBB) ist im Verlauf des Geschäfts-

jahrs insgesamt gesunken; ein wesentliches Länderengagement

in dieser Rating-Kategorie besteht in Italien (1,3 Mrd. €,

Vj. 1,4 Mrd. €). Bonitäten können durch neue Belastungen für

Staaten oder eine Abschwächung der Wirtschaftsentwicklung

unter Druck geraten.

Das Engagement in Verbriefungspositionen – mit 96,6% nahezu

vollständig von Investment Grade-Qualität – beträgt zum Stichtag

2,9 Mrd. € (Vj. 2,7 Mrd. €). Ein wesentlicher Teil des Portfolios

(39,8%) hat zusätzlich eine weitgehende staatliche Garantie (zum

Beispiel durch das US-Bildungsministerium). Die NRW.BANK

überwacht bei Verbriefungspositionen laufend die zugrunde

liegenden Adressenausfallrisiken aus den Referenzpools.

Das Beteiligungsgeschäft umfasst Beteiligungen im öffentlichen

Interesse, die vorrangig im Interesse des Landes gehalten werden

und im Wesentlichen schon mit Errichtung der Bank auf diese

übertragen wurden, sowie im Förderauftrag eingegangene

Beteiligungen. Die aus den Beteiligungen resultierenden Adressen-

ausfallrisiken beruhen weitestgehend auf strategischen und

operativen Risiken, die insbesondere anhand der für das Beteili-

gungscontrolling bereitgestellten Unternehmensdaten analysiert

werden. Im Rahmen des Beteiligungscontrollings erfolgen eine

39/57

Beteiligungen der NRW.BANK unterliegen ebenfalls der laufenden

Überprüfung auf Risikovorsorgebedarf. Sofern erforderlich, wird

eine Abschreibung des Buchwerts vorgenommen.

5.5.7 Chancen

Die NRW.BANK geht Risiken entsprechend ihrem Geschäfts-

modell und den risikostrategischen Grundsätzen nur in einem

klar abgegrenzten Umfang ein. Daher bestehen unerwartete

Chancen aufgrund möglicher künftiger Entwicklungen oder

Ereignisse, die zu einer für die NRW.BANK positiven Prognose-

oder Zielabweichung führen können, nur in sehr eingeschränk-

tem Maße.

Chancen ergeben sich unter anderem bei einer Verbesserung

der Ratings der Engagements, was zu einem insgesamt geringe-

ren Ansatz von bonitätsabhängigem ökonomischem Kapital für

Adressenausfallrisiken führt. Daraus können sich weitere Anlage-

möglichkeiten mit zusätzlichem Ertragspotenzial ergeben.

Im Beteiligungsgeschäft besteht die Chance, beim Verkauf von

Förderbeteiligungsengagements Veräußerungserlöse zu erzielen,

die über dem Beteiligungsbuchwert liegen.

Die NRW.BANK ermittelt erwartete Verluste unter Berücksich-

tigung von Ausfallwahrscheinlichkeiten und Verlustquoten und

berücksichtigt diese in der Planung beziehungsweise in der

Hochrechnung für das handelsrechtliche Ergebnis. Es besteht die

Chance, dass die tatsächlich eingetretenen Ausfälle geringer sind

5.5.5 Ökonomisches Kapital

Das ökonomische Kapital für Adressenausfallrisiken beträgt zum

Stichtag 1,4 Mrd. € (Vj. 2,4 Mrd. €). Der Rückgang im Vergleich

zum Vorjahr ist fast ausschließlich durch die Einführung des

Mehrfaktormodells im Berichtsjahr bedingt. Dies liegt insbeson-

dere an den selbst geschätzten Korrelationen, die niedriger sind

als die zuvor gemäß dem aufsichtlichen IRB-Ansatz verwendeten.

5.5.6 Risikovorsorge

Für Kreditforderungen und Avale wird anhand definierter

Kriterien regelmäßig überprüft, ob eine Risikovorsorge zu bilden

ist. Sofern notwendig, wird zeitnah im Laufe des Geschäftsjahrs

die Höhe der erforderlichen Einzelwertberichtigungen beziehung

weise Rückstellungen individuell ermittelt. Vorhandene Sicher-

heiten werden hierbei berücksichtigt. Für die Bewertung der

Sicherungsobjekte werden bei Krediten der öffentlichen Wohn-

raumförderung die für Immobilienbewertung gängigen Verfahren

herangezogen, deren Ergebnisse um einen aus der Datenhistorie

ermittelten Abschlag reduziert werden. Hingegen wird für Eigen-

heimförderungen in der Problemkreditbearbeitung der öffent-

lichen Wohnraumförderung (Restkapital weniger als 750 Tsd. €)

ein Verfahren zur Bildung pauschalierter Einzelwertberichtigun-

gen angewendet. Für latente Adressenausfallrisiken wird eine

Pauschalwertberichtigung gemäß IDW RS BFA 7 gebildet.

Im Wertpapiergeschäft ergibt sich die Risikovorsorge auf Basis

von Marktinformationen, mathematischen Modellen und indivi-

duellen Bonitätseinschätzungen.

40/57

bei eintägiger Haltedauer berechnet und berücksichtigt alle für

das jeweilige Portfolio relevanten Risikofaktoren wie Zinssätze,

Währungskurse, implizite Volatilitäten und Credit Spreads. Der

Beobachtungszeitraum beträgt 250 Tage, wobei Ereignisse der

jüngeren Vergangenheit stärker gewichtet werden.

Als Stressperiode wird insbesondere die EU-Staatsfinanzenkrise

2011 herangezogen. Damit stellt die Bank sicher, dass auch

ungünstige Marktphasen berücksichtigt werden. Die Berechnung

und Limitierung des Stress-VaR erfolgt – über alle Ebenen von

der Gesamtbank bis auf Teilportfolios – auf Basis einer Monte-

Carlo-Simulation. Dabei legt die Bank fest, welche Geschäfte

täglich voll neubewertet werden sollen. Die Auswahl erfolgt

anhand der Erhöhung der Genauigkeit, die eine volle Neubewer-

tung gegenüber einem sensitivitätsbasierten Ansatz für die

entsprechenden Geschäfte bewirkt. Eine signifikant erhöhte

Genauigkeit ist insbesondere für die Kredite der Wohnraum-

förderung und Positionen mit strategischen Zinsänderungsrisiken

(i. W. Pensionsverpflichtungen) festzustellen, welche daher voll-

ständig neu bewertet werden. Diese Auswahl wird regelmäßig

überprüft und quartalsweise validiert.

In der wertorientierten Sicht werden im Anlagebestand insbe-

sondere auch die barwertigen allgemeinen Zinsänderungsrisiken

aus dem mit Eigenkapital refinanzierten Wohnraumförderungs-

geschäft sowie die spezifischen Zinsänderungsrisiken (Credit

Spreads) erfasst.

als die erwarteten Verluste. In diesen Fällen können höhere

Zuführungen zu den Reserven erfolgen und damit die Deckungs-

masse und die Risikotragfähigkeit gestärkt werden.

5.6 Marktpreisrisiko

5.6.1 Definition

Das Marktpreisrisiko ist der potenzielle Verlust aufgrund von

nachteiligen Veränderungen von Marktpreisen oder preis-

beeinflussenden Parametern. Diese Definition umfasst Zinsän-

derungs-, Währungs- und Volatilitätsrisiken. Beim Zinsänderungs-

risiko erfolgt eine Unterscheidung zwischen allgemeinem und

spezifischem Zinsänderungsrisiko. Dieses umfasst somit sowohl

Änderungen des allgemeinen Zinsniveaus als auch Änderungen

des Credit Spreads von Emittentenklassen einerseits und Ände-

rungen des Credit Spreads individueller Emittenten (Residual-

risiko) andererseits.

5.6.2 Methoden

Die NRW.BANK steuert Marktpreisrisiken sowohl für das Zins-

ergebnis (ertragsorientierte Sicht) als auch für den ökonomi-

schen Wert der Bank (wertorientierte Sicht). In beiden Sichten

werden die Marktpreisrisiken limitiert und täglich handelsunab-

hängig überwacht.

Die Marktpreisrisiken für den ökonomischen Wert steuert die

NRW.BANK über einen Stress-VaR-Ansatz. Der Stress-VaR wird

für die tägliche Steuerung mit einem Konfidenzniveau von 95%

41/57

Über die tägliche operative Steuerung des zinstragenden

Geschäfts hinaus werden die strategischen Zinsänderungsrisiken

aus Pensionsverpflichtungen (inklusive Beihilfeverpflichtungen)

und Beteiligungen im öffentlichen Interesse betrachtet. Zins-

änderungsrisiken aus Pensionsverpflichtungen entstehen aus

strategischen Entscheidungen der Bank bezüglich der Kapital-

anlage von Pensionsrückstellungen, wenn die Laufzeiten der

Kapitalanlage nicht vollständig dem Auszahlungsprofil entspre-

chen. Das Risiko besteht darin, dass die aus der Kapitalanlage

erzielten Zinserträge durch andere operative Erträge ergänzt

werden müssen, um alle Pensionsverpflichtungen zu bedienen.

Darüber hinaus enthalten die strategischen Zinsänderungsrisiken

Risiken aus Beteiligungen im öffentlichen Interesse, wenn die

Laufzeit der Refinanzierung von der Laufzeitannahme für die

Beteiligung abweicht.

Die Berechnung der Kennziffern wird in beiden Sichten durch

tägliche Stress-Szenariorechnungen ergänzt. Hierbei werden für

die Risikofaktorgruppen Zinssätze, Währungskurse, implizite

Volatilitäten und Credit Spreads jeweils hypothetische Szenarien

betrachtet. Darüber hinaus werden für historische Szenarien

auch die Auswirkungen von Änderungen aus Zinssätzen und

Credit Spreads untersucht. Bei Bedarf werden die standardisier-

ten Szenarien um individuelle, situationsbezogene Betrachtun-

gen erweitert, die auf die Risikostruktur des Portfolios der Bank

Die barwertige Analyse wird durch weitere Instrumente zur

Steuerung der HGB-GuV ergänzt (ertragsorientierte Sicht), die

den Aspekt der Dauerhalteabsicht der Bank und den Fokus auf

das HGB-Zinsergebnis weitergehend berücksichtigen (Net Interest

Income basierend auf HGB-Sensitivitäten).

Dabei werden alle Marktpreisrisiken der Bank berücksichtigt, die

die handelsrechtliche Gewinn- und Verlustrechnung belasten

können. Das können im Anlagebestand potenziell offene Zins- und

Währungspositionen sein, die aus unterschiedlichen Zinsbindun-

gen oder Währungen der Aktiv- beziehungsweise Passivseite

resultieren und noch nicht im Rahmen der Aktiv- / Passivsteuerung

auf Nominalwertbasis abgesichert wurden. Für den Handels-

bestand sowie die Liquiditätsreserve werden darüber hinaus

alle relevanten Risikoarten barwertig betrachtet. Entsprechend

erfolgt in der HGB-Ertragsprognose für den Handelsbestand

sowie die Liquiditätsreserve eine Anrechnung temporärer Markt-

wertschwankungen.

Im Vergleich zu einer barwertigen VaR-Konzeption stehen damit

nicht die Sensitivitäten der Barwerte, sondern die Sensitivitäten

des HGB-Ergebnisses im Vordergrund. Zur Beschränkung der

Risiken für das handelsrechtliche Ergebnis werden die HGB-Markt-

preisrisiken auf Basis von HGB-Sensitivitäten und HGB-Stress-

tests limitiert.

42/57

änderungsrisiken des Anlagebestands. Hieraus resultierende

Marktwertschwankungen sind in der HGB-Gewinn- und Verlust-

rechnung nicht ergebniswirksam, sofern keine dauerhafte

Wertminderung besteht. Aufgrund der Dauerhalteabsicht

für Investitionen im Anlagebestand erfolgen die von der Bank

vor genommenen Absicherungsgeschäfte im Hinblick auf den

Nominal wert endfälliger Positionen. Damit bestehen in der

ertragsorientierten Sicht mit täglicher Steuerung nur geringe

Zinsbindungs- und Währungsinkongruenzen, die über die HGB-

Sensitivitäten sowohl für die Risiken aller zukünftigen Geschäfts-

jahre als auch für das aktuelle und die drei folgenden Geschäfts-

jahre limitiert sind. Ergänzend erfolgt die barwertorientierte

VaR-Limitierung. In geringem Umfang werden auch Positionen

zu Handelszwecken aktiv eingegangen. Diese sind durch ein

gesondertes Limit für den Handelsbestand begrenzt. Alle Limite

wurden im Geschäftsjahr stets eingehalten.

In der ertragsorientierten Sicht bestehen aufgrund der vorge-

nommenen Absicherungsgeschäfte auf Gesamtbankebene keine

wesentlichen Zinsbindungsinkongruenzen (analog der folgenden

Abbildung stützpunktbezogen maximal 155 Tsd. € und minimal

−150 Tsd. €).

zugeschnitten sind. Daneben ist die Analyse der Sensitivitäten

und der Risikokonzentrationen aus den oben genannten Risiko-

faktoren integraler Bestandteil der täglichen Marktpreisrisiko-

messung.

5.6.3 Validierung

Die Prognosegüte der VaR-Zahlen wird durch tägliches Back-

testing geprüft. Dabei werden beim Backtesting die mithilfe des

VaR-Modells prognostizierten Verluste der Geschäfte den ermit-

telten Ergebnisveränderungen gegenübergestellt. Hierbei wird

ein sogenanntes Clean Backtesting ohne Alterung durchgeführt.

Berücksichtigt werden somit allein Ergebnisveränderungen auf-

grund von Änderungen der Marktdaten.

Wird der Backtesting-Ansatz für aufsichtsrechtlich anerkannte

interne Marktpreisrisikomodelle gemäß CRR auf das Backtesting

der NRW.BANK übertragen, so liegt das Modell grundsätzlich im

statistisch erwarteten Bereich. Die regelmäßig durchgeführten

täglichen, monatlichen und jährlichen Prozesse zur Überprüfung

der Parameter und Annahmen bestätigen die Validität des

Modells.

5.6.4 Risikobeurteilung und Limitierung

Der Schwerpunkt der Marktpreisrisiken liegt bei barwertiger

Betrachtung bei den allgemeinen und spezifischen Zins-

43/57

Auch Währungsrisiken spielen für das HGB-Ergebnis nur eine

geringe Rolle. Sie werden umfassend durch den Einsatz von

Derivaten abgesichert, sodass im handelsrechtlichen Ergebnis im

Wesentlichen nur das Währungsrisiko auf die erzielte Zinsmarge

verbleibt.

Darüber hinaus werden HGB-Zinssensitivitäten aus strategischen

Zinsänderungsrisiken für Pensionsverpflichtungen und Beteiligun-

gen im öffentlichen Interesse für das aktuelle und die folgenden

drei Geschäftsjahre in Höhe von −92 Tsd. € zum Stichtag in der

Risikomessung berücksichtigt.

HGB-Zinssensitivitäten (ohne strategische Zinsänderungsrisiken, periodenübergreifend) gegenüber einer Zinserhöhung

um 1 Basispunkt in Tsd. € per 31.12.2023

200

150

100

−50

−100

−150

−200

1 1 3 6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 12 15 20 25 > 25

Tag Mon. Mon. Mon. Jahr Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre

−150

149

−4 −4

−9

−10

−19

−52

155

−133

−5

−12

−1 −1

44/57

von 99,9% berücksichtigt, der Risikohorizont beträgt 250 Tage.

Das ökonomische Kapital für Marktpreisrisiken wird aus einem

Stress-VaR mit gestressten Korrelationen und Volatilitäten ermit-

telt. Damit stellt die Bank sicher, dass die Berechnung des ökono-

mischen Kapitals auch ungünstige Marktphasen berücksichtigt.

Das ökonomische Kapital für Marktpreisrisiken resultiert insbe-

sondere aus allgemeinen Zinsänderungsrisiken der Darlehen der

Wohnraumförderung. Diese sind durch Eigenmittel refinanziert.

Die folgende Tabelle zeigt die Stresstestergebnisse (in Anleh-

nung an aufsichtliche Stresstests) für Marktpreisrisiken in der

ertragsorientierten Sicht im Jahresverlauf.

Die Ergebnisse der Stresstests zeigen die potenzielle Belastung

der laufenden Ergebnisse der Bank über die nächsten vier

Geschäfts jahre. Die Auswirkungen sind aufgrund der nur in

begrenztem Umfang auf Nominalwertbasis eingegangenen

Zinsbindungs- und Währungsinkongruenzen gering.

5.6.5 Ökonomisches Kapital

Bei der Berechnung des ökonomischen Kapitals werden Markt-

preisrisiken barwertig mit einem einheitlichen Konfidenzniveau

HGB-Stresstests für Marktpreisrisiken – gesamt

März 2023

Mio. €

Juni 2023

Mio. €

September 2023

Mio. €

Dezember 2023

Mio. €

Kurzfristschock abwärts −111 −38 1 −15

Kurzfristschock aufwärts 111 38 −1 15

Versteilung −80 −34 −11 −22

Verflachung 94 37 7 20

Parallelverschiebung abwärts −72 −11 24 14

Parallelverschiebung aufwärts 71 12 −24 −14

FX +30% (Abwertung des Euros) 5 2 −3 −4

FX −30% (Aufwertung des Euros) −5 −2 3 4

45/57

im Rahmen der Zinsschocks als fristeninkongruente, täglich fällige

Refinanzierungsmittel modelliert werden.

Neben den barwertigen Zinsschocks berechnet die Bank im

Rahmen der ertragsorientierten Sicht ebenfalls die Auswirkun-

gen von Zinsänderungen auf das handelsrechtliche Ergebnis. Im

Gegensatz zu den dargelegten Besonderheiten der Wohnraum-

förderung in der barwertigen Sicht bestehen in der ertragsorien-

tierten Sicht unerhebliche Zinsänderungsrisiken in Höhe von

0,1% der Eigenmittel.

5.6.7 Chancen

Zielsetzung der Aktiv- / Passivsteuerung der NRW.BANK ist die

Erzielung einer festen Zins- und Provisionsmarge in Bezug auf

die handelsrechtliche Gewinn- und Verlustrechnung. Damit

verbunden sind niedrige Marktpreisrisiken, die entsprechende

Chancen im Anlagebestand beschränken. Die größten Chancen

liegen daher in der Entwicklung der Einstandssätze für zukünfti-

ges Neugeschäft auf der Aktiv- und Passivseite und nicht in zu-

sätzlichen Gewinnen aus offenen Zins- und Währungspositionen.

Auch im Handelsbestand ist eine weitergehende Risikopositio-

nierung aufgrund des bestehenden Limits ausgeschlossen. Somit

stehen Chancen zur Erzielung zusätzlicher handelsrechtlicher

Erträge aus Marktpreisrisikopositionen nicht im Vordergrund.

Aus barwertiger Sicht führen Marktpreisschwankungen zu

Änderungen stiller Lasten und Reserven. Diese werden im

Anlagebestand – sofern keine dauerhaften Wertminderungen

vorliegen – als vorübergehende Wertschwankungen angesehen.

Aufgrund der Dauerhalteabsicht resultieren Kursergebnisse im

Anlagebestand ausschließlich aus Portfoliooptimierungsmaß-

nahmen.

Aufgrund aufsichtsrechtlicher Anforderungen dürfen die bei der

Wohnraumförderung zur Refinanzierung herangezogenen Eigen-

mittel nicht bei der Risikorechnung berücksichtigt werden.

Insofern unterstellt die Regulatorik bei der Berechnung des bar-

wertigen Marktpreisrisikos implizit, dass Wohnraumförderungs-

darlehen mit täglich fälligen Mitteln vollständig fristeninkon-

gruent refinanziert sind. Dies führt zu einer hohen rechnerischen

barwertigen Zinsposition. Des Weiteren enthält das ökonomische

Kapital barwertige strategische Zinsänderungsrisiken und alle

Credit Spread-Risiken des Anlagebestands. Daraus resultierende

Marktwertschwankungen sind im von der NRW.BANK vorgenom-

menen HGB-Abschluss in der Regel nicht ergebniswirksam. Zum

Stichtag beträgt das ökonomische Kapital für Marktpreisrisiken

5,5 Mrd. € (Vj. 4,8 Mrd. €).

5.6.6 Aufsichtlicher Standardtest

Die Auswirkung der durch das Rundschreiben 6/2019 der BaFin

vorgegebenen plötzlichen und unerwarteten Zinsänderung im

Anlagebuch (aufsichtlicher Zinsschock) von derzeit + / −200 Basis-

punkten sowie die sechs weiteren Zinsschockszenarien als

Frühwarnindikatoren werden von der bereits zuvor genannten

rechnerischen barwertigen Zinsposition der Wohnraumförde-

rungsdarlehen dominiert. Zum Stichtag beläuft sich die negative

Barwertänderung des Anlagebuchs der Bank aufgrund eines

Zinsschocks in Höhe von +200 Basispunkten auf 17,6%

(Vj. 16,6%) der aufsichtsrechtlichen Eigenmittel.

Die Stressrechnungen dominierende Zinssensitivität der Wohn-

raumförderungsdarlehen ergibt sich aus der Eigenmittel-Refinan-

zierung. Eigenmittel müssen gemäß den Vorgaben der Aufsicht

46/57

Bei stochastischen Cashflows (zum Beispiel Kündigungsrechte

oder vorzeitige Tilgungen) werden konservative Annahmen in

der Form getroffen, dass jeweils von einer für die NRW.BANK

nachteiligen Ausübung ausgegangen wird. Darüber hinaus wird

in der Liquiditätsablaufbilanz kein (fiktives) Neugeschäft abge-

bildet beziehungsweise modelliert, so erfolgt beispielsweise

keine Prolongation von unbesichertem und besichertem Funding.

Das Refinanzierungsrisiko als Ertragsrisiko für das handelsrecht-

liche Ergebnis umfasst neben den Risiken aus der geplanten

Emissionstätigkeit ebenfalls die langfristigen Liquiditätsinkon-

gruenzen und wird im Rahmen der Risikotragfähigkeit limitiert.

Das Refinanzierungsrisiko basiert im ICAAP sowohl auf dem

geplanten Emissionsvolumen der kommenden zwölf Monate als

auch den bestehenden und benötigten langfristigen Refinanzie-

rungsmitteln mit einer (Rest-)Laufzeit von mehr als zehn Jahren.

Für diese Positionen wird das Refinanzierungsrisiko aus einem

Anstieg des eigenen Credit Spreads abgeleitet. Refinanzierungs-

risiken sind aufgrund des bestehenden Liquiditätspuffers der

Bank durch die Möglichkeit einer besicherten, vom eigenen

Credit Spread unabhängigen Refinanzierung mitigiert.

Zusätzlich erfolgt eine Diversifikation der Refinanzierungsbasis

hinsichtlich Anlegergruppen, Regionen und Produkten, die dazu

beiträgt, das Refinanzierungsrisiko zu minimieren.

Das Marktliquiditätsrisiko hat für die NRW.BANK keine wesent-

liche Bedeutung, da nur Positionen mit Dauerhalteabsicht im

Anlagebestand gehalten werden. Entsprechend sind vorüber-

5.7 Liquiditätsrisiko

5.7.1 Definition

as Liquiditätsrisiko im Rahmen des ILAAP umfasst insbeson-

dere folgende Risiken:

Zahlungsverpflichtungen im Zeitpunkt der Fälligkeit nicht

nachkommen zu können (Zahlungsunfähigkeitsrisiko, Liquidi-

tätsrisiko im engeren Sinne)

bei Bedarf nicht ausreichend Liquidität zu den erwarteten

Konditionen beschaffen zu können (Refinanzierungsrisiko)

oder

aufgrund unzulänglicher Markttiefe oder Marktstörungen

Geschäfte nicht oder nur mit Verlusten auflösen beziehungs-

weise glattstellen zu können (Marktliquiditätsrisiko).

5.7.2 Methoden

Die Steuerung des Liquiditätsrisikos erfolgt in der NRW.BANK

zentral, um für die Gesamtbank die jederzeitige Zahlungsfähig-

keit sicherzustellen.

Das Zahlungsunfähigkeitsrisiko und das Refinanzierungsrisiko

werden täglich auf Basis der Liquiditätsablaufbilanz und deren

Limitierung überwacht. Die Liquiditätsablaufbilanz (in Euro

sowie in Fremdwährung) wird täglich handelsunabhängig

erstellt und analysiert. In sie gehen die vertraglich vereinbarten

(deterministischen) taggenauen Mittelzu- und -abflüsse bis zum

Erreichen des letzten Cashflows ein (inklusive Zins-Cashflows

und außerbilanzieller Geschäfte).

47/57

zentralbankfähigen Kreditforderungen. Die Wertpapiere können

unabhängig von der Dauerhalteabsicht im Repo-Markt bezie-

hungs weise bei EZB-Offenmarktgeschäften genutzt werden, um

Liquidität zu generieren. Verkäufe aus dem Anlagebestand sind

zu diesem Zweck daher nicht notwendig.

Zur Begrenzung von Liquiditätsinkongruenzen existiert ein nach

Fristigkeiten gestaffeltes Limitsystem, welches auf den MaRisk-

Anforderungen hinsichtlich vorzuhaltender Vermögensgegen-

stände auch unter Stressbedingungen basiert (bis eine Woche:

hochliquide Wertpapiere, die jederzeit ohne signifikante Wert-

verluste in privaten Märkten liquidiert werden können und

zentralbankfähig sind; bis einen Monat: freie EZB-fähige Wert-

papiere und bei der Bundesbank eingereichte freie Wertpapiere).

Darüber hinaus stellt das Limitsystem auch für längere Betrach-

tungszeiträume über einen Monat hinaus auf liquide Wertpapiere

ab. Insofern ist der Liquiditätspuffer wesentlicher Bestandteil

des Systems zur Limitierung der Liquiditätsinkongruenzen.

Zusätzlich stehen weitere Refinanzierungsmöglichkeiten des

Geld- und Kapitalmarkts zur Verfügung, die in einer zweiten

Stufe im Limitsystem unter Anrechnung von Abschlägen Berück-

sichtigung finden.

Die Zahlungsfähigkeit der NRW.BANK ist aufgrund des zuvor

genannten Limitsystems auch ohne externe Kapitalmarktrefinan-

zierung bereits auf Basis des frei verfügbaren Bestands an

EZB-fähigen Forderungen sowie der freien EZB-Linie gesichert.

Saldiert mit Zu- und Abflüssen aus Cashflows verbleibt ein signi-

fikanter Liquiditätspuffer für den primär steuerungsrelevanten

Zeitraum von einem Jahr.

gehende Marktliquiditätsschwankungen im Rahmen des HGB-

Abschlusses primär nicht ergebniswirksam, da eine kurzfristige

Gewinnerzielung durch Veräußerung nicht im Fokus steht.

Verkäufe aus dem Anlagebestand dienen der Bestandsoptimie-

rung im Rahmen des Portfoliomanagements und stehen nicht

unmittelbar im Zusammenhang mit der Generierung von

Liquidität.

Das Marktliquiditätsrisiko aus Wertpapieren der Liquiditäts-

reserve und des Handelsbestands ist gemäß der Risikoinventur

nicht materiell, da hier im Vergleich nur sehr geringe Positionen

an Wertpapieren gehalten werden.

Eine über das Marktpreisrisiko hinausgehende Betrachtung des

Marktliquiditätsrisikos erfolgt durch eine regelmäßige Analyse

der kurzfristig zu generierenden Liquidität aus dem gesamten

Wertpapierbestand. Darüber hinaus erfolgt eine Berücksich-

tigung in der Liquiditätsrisikolimitierung, indem Abschläge bei

der Berechnung des Liquiditätspotenzials angewendet werden.

5.7.3 Risikobeurteilung und Limitierung

Die NRW.BANK ist aufgrund der expliziten Refinanzierungs-

garantie des Gewährträgers und ihres dementsprechend guten

Ratings in der Lage, im notwendigen Umfang kurzfristig Liquidität

zu generieren. Dabei erfolgt die Refinanzierung in der Regel über

den Geld- und Kapitalmarkt.

Darüber hinaus verfügt die Bank zur Sicherung ihrer jederzeitigen

Zahlungsfähigkeit über ein bedeutendes Portfolio an liquiden

und EZB- beziehungsweise Repo-fähigen Wertpapieren sowie

48/57

die Reduzierung des Sicherheitenwerts EZB-fähiger Wert-

papiere und Kreditforderungen simuliert.

Eine Analyse der Ergebnisse erfolgt mindestens monatlich. Auch

unter diesen Stressbedingungen ist die Zahlungsfähigkeit der

NRW.BANK jederzeit gegeben. Darüber hinaus führt die Bank

Stresstests auf das handelsrechtliche Ergebnis durch steigende

Kosten aus Geschäften zur Absicherung des US-Dollar-Wechsel-

kurses durch.

Nebenbedingungen der Liquiditätsrisikosteuerung sind sowohl

die Einhaltung der aufsichtsrechtlichen Liquiditätsanforderungen

als auch die Erfüllung der Anforderungen an die Mindestreserve.

Das Limitsystem stellt insbesondere im kurzfristigen Bereich

sicher, dass Liquiditätsinkongruenzen stets durch den Liquiditäts-

puffer abgedeckt sind.

Im Rahmen der Liquiditätssteuerung werden zudem idiosynkra-

tische, marktweite und kombinierte Stresstests durchgeführt.

Diese berücksichtigen krisenspezifische Auswirkungen auf die

Zahlungsströme, den vorgehaltenen Liquiditätspuffer sowie die

Limitauslastung. Im Einzelnen werden hierbei

Ausfälle bedeutender Kreditnehmer,

Abflüsse aus Besicherungsvereinbarungen,

reduzierte Liquiditätspotenziale aus EZB-fähigen Wertpapieren

aufgrund von Rating-Änderungen und

−10

Liquiditätspuffer

kumulierte Cashflows Liquiditätspuffer

31.12.2023 31.1.2024 29.2.2024 31.3.2024 30.4.2024 31.5.2024 30.6.2024 31.7.2024 31.8.2024 30.9.2024 31.10.2024 30.11.2024 31.12.2024

−50

−40

−30

−20

−10

kumulierte Cashflows

Liquiditätsablaufbilanz der NRW.BANK in Mrd. €

49/57

Longer-Term Refinancing Operations (TLTRO III) der Euro-

päischen Zentralbank.

5.7.6 Chancen

Die NRW.BANK ist aufgrund ihres Status als Förderbank sowie

der gesetzlichen Refinanzierungsgarantie des Landes Nordrhein-

Westfalen seit 2004 am Markt als Emissionshaus fest etabliert.

So erwartet sie auch im Jahr 2024 ein weiterhin günstiges Refi-

nanzierungsumfeld für das geplante langfristige Refinanzierungs-

volumen in Höhe von 11 bis 13 Mrd. €. Zusätzliche Chancen

werden bei der Deckung kurzfristiger Liquidität gesehen, die in

Abhängigkeit der Finanzmärkte in unterschiedlichen Geldmarkt-

segmenten erfolgen kann.

5.8 Operationelles Risiko

5.8.1 Definition

Das operationelle Risiko umfasst Risiken in Systemen oder

Prozessen, insbesondere in Form von betrieblichen Risiken, die

durch menschliches oder technisches Versagen beziehungsweise

durch externe Einflussfaktoren entstehen, oder von rechtlichen

Risiken, die aus vertraglichen Vereinbarungen oder rechtlichen

Rahmenbedingungen resultieren.

5.8.2 Methoden

Das Rahmenwerk zur Steuerung des operationellen Risikos in

der NRW.BANK bezieht sowohl qualitative als auch quantitative

Aspekte mit ein. Es richtet sich bei der qualitativen Steuerung

an den MaRisk aus und basiert hinsichtlich der quantitativen

Steuerung auf dem ökonomischen Kapital.

Im Geschäftsjahr wurden diese Bedingungen jederzeit einge-

halten.

5.7.4 Ökonomisches Kapital

Das ökonomische Kapital für Liquiditätsrisiken beträgt zum

Stichtag 215,9 Mio. € (Vj.228,6 Mio. €).

Die Parameter und Annahmen des Modells werden regelmäßig

im Rahmen diverser täglicher, monatlicher und jährlicher Prozesse

überprüft.

5.7.5 Refinanzierungsstruktur

Als staatlich garantierte Förderbank begab die NRW.BANK

Emissionen – nach Rückkäufen – in Höhe von 6,8 Mrd. €

(Vj. 9,7 Mrd. €) ohne Berücksichtigung der nicht gekündigten

Emissionen aus den Vorjahren in Höhe von 3,4 Mrd. € sowie

Ziehungen von Globaldarlehen in Höhe von 0,2 Mrd. €. Ins-

gesamt beläuft sich die Mittelaufnahme des Jahres 2023 auf

10,4 Mrd. €.

Die Refinanzierungsgeschäfte mit den inländischen Investoren

sind geprägt durch Inhaberschuldverschreibungen, Schuld-

scheindarlehen und Namensschuldverschreibungen.

Zur Refinanzierung nutzte die NRW.BANK auch ihre interna-

tionalen Refinanzierungsprogramme. Hierzu zählen im Wesent-

lichen das Debt Issuance-Programm zur Abdeckung von mittel-

und langfristigen Laufzeiten sowie das Global Commercial

Paper-Programm zur Abdeckung von Laufzeiten bis zu zwölf

Monaten. Daneben nutzte die NRW.BANK auch die Targeted

50/57

Abweichungen von Standardverträgen und Einzeltransaktionen

werden durch den Rechtsbereich freigegeben. Bedeutende

Gerichtsverfahren, die gegen die NRW.BANK gerichtet sind,

sind derzeit nicht anhängig.

Operationelle Risiken in den Geschäftsprozessen werden unter

anderem durch die Vorgaben der schriftlich fixierten Ordnung

im Sinne des Internen Kontrollsystems (IKS) begrenzt. Diese

umfassen die Gesamtheit aller vom Vorstand angeordneten

Vorgänge, Methoden und Kontrollmaßnahmen, die dazu dienen,

einen ordnungsmäßigen und sicheren Ablauf der Betriebsprozesse

sicherzustellen. Das IKS enthält allgemeine Grundlagen und

Vorgaben für Arbeits- und Verhaltensweisen, wie zum Beispiel

das Vieraugenprinzip, aber auch konkrete prozessbezogene

Anweisungen. Bei wesentlichen Veränderungen in der Aufbau-

und Ablauforganisation analysieren die in die Arbeitsabläufe

eingebundenen Organisationseinheiten unter Beteiligung der

Risikocontrolling-Funktion, der Compliance-Funktion und der

Internen Revision die Auswirkungen auf die Kontrollverfahren

und -intensität. Bei Änderungen der IT-Systeme sind zudem

die Funktionen Informationssicherheit und Datenschutz einzu-

beziehen.

Die Steuerung von Personalrisiken erfolgt zunächst im Rahmen

der regelmäßigen Personalplanung. Die Durchführung von

personalwirtschaftlichen Maßnahmen erfolgt in Abstimmung

zwischen den Fachbereichen und dem Bereich Personal. Im

Rahmen der Beobachtung von Risikoindikatoren werden Kenn-

zahlen beispielsweise zur Fluktuation oder zur Fortbildung beob-

achtet, um frühzeitig Fehlentwicklungen begegnen zu können.

Durch eine Kombination von zentraler und dezentraler Risiko-

steuerung und -überwachung stellt die Bank sicher, dass not-

wendige Steuerungsmaßnahmen zeitnah ergriffen werden sowie

gleichzeitig erforderliche Entscheidungen unter Berücksich-

tigung des Gesamtrisikoprofils der Bank durch den Vorstand

getroffen werden können.

Die NRW.BANK sammelt Informationen über Schadensfälle und

schadensfreie Risikoereignisse in einer zentralen Risikoereignis-

datenbank und kategorisiert diese nach den aufsichtsrechtlichen

Ereigniskategorien gemäß CRR. Die Datensammlung dient als

Basis für die Beurteilung des operationellen Risikos in der

NRW.BANK. Zusätzlich werden die Ergebnisse der jährlichen

zukunftsorientierten Risikobewertungen (sogenannte Self-

Assess ments) sowie die Erkenntnisse aus Szenarioanalysen und

aus der Überwachung von Risikoindikatoren in die Gesamt-

beurteilung der Risikosituation einbezogen.

Für besondere geschäftskritische Ereignisse, zum Beispiel

erhebliche Personalausfälle, Ausfall eines Bankgebäudes oder

Rechenzentrums, existiert eine umfassende, geschäftsprozess-

orientierte Notfallplanung. Die Notfallplanung erstreckt sich

über alle Bereiche und ist darauf ausgerichtet, hohe finanzielle

Schäden und Reputationsschäden abzuwehren.

Der Versicherungsschutz der Bank wird regelmäßig überprüft,

um seine Angemessenheit sicherzustellen.

Rechtsrisiken aus Geschäftsabschlüssen reduziert die

NRW.BANK durch den Einsatz standardisierter Verträge.

51/57

Das ökonomische Kapital für das operationelle Risiko ergibt sich

aus dem Maximalwert des aufsichtsrechtlichen Basisindikator-

ansatzes gemäß CRR und eines internen simulationsbasierten

Verfahrens, das die Bewertung der Einzelrisiken aus der Risiko-

inventur heranzieht.

5.8.3 Risikobeurteilung und Limitierung

Im Rahmen der Risikoidentifikation und -bewertung werden alle

Schadensfälle und Risikoereignisse (unter Einbindung von Früh-

warnindikatoren) hinsichtlich ihrer Ursachen analysiert. Dies

geschieht unabhängig von ihrer Schadenshöhe beziehungsweise

ihrem Risikopotenzial, um insbesondere bei ähnlich gelagerten

Fällen durch geeignete Maßnahmen frühzeitig gegensteuern zu

können.

Mithilfe von Self-Assessments erfolgt eine Risikoeinschätzung

aller potenziellen operationellen Risiken, denen die NRW.BANK

ausgesetzt sein könnte. Dabei erfolgt eine Beurteilung der

Risiken getrennt nach Relevanz (Eintrittshöhe) beziehungsweise

Häufigkeit (Eintrittsfrequenz).

Weder die im Berichtsjahr identifizierten Schadensfälle bezie-

hungsweise schadensfreien Risikoereignisse noch die Erkennt-

nisse aus dem Self-Assessment und der Beobachtung der

Frühwarnindikatoren zeigen bestandsgefährdende Risiken auf.

Das ökonomische Kapital wird mindestens zweimal jährlich

ermittelt. Da das zur Abdeckung von potenziellen Schadensfällen

allokierte ökonomische Kapital ansonsten im Jahresverlauf

konstant ist, findet keine Unterscheidung zwischen Limit und

Auslastung statt.

Das Management der operationellen Risiken im IT-Umfeld der

NRW.BANK erfolgt aufbauend auf der IT-Strategie der Bank.

Die schriftlich fixierte Ordnung umfasst Regeln für die Nutzung,

die Beschaffung und die Entwicklung von Hard- und Software

mit einem Hauptaugenmerk auf der Einhaltung der notwendigen

Sicherheitsstandards und der Betriebskontinuität. Darüber hinaus

wirken angemessene Berechtigungskonzepte und Verfahren

risikoreduzierend. Für den Ausfall aller kritischen IT-Systeme

beziehungsweise der damit verbundenen Bankprozesse existieren

Notfallpläne. Auch für den Schutz vor Cyber-Risiken, das heißt

dem unerlaubten Eindringen in Computer oder Netzwerksysteme

(zum Beispiel durch Hacking, Datendiebstahl, Virenangriff),

bestehen umfangreiche Sicherungsmaßnahmen. Insgesamt

haben Informationssicherheit und Datenschutz eine hohe

Bedeutung für die Bank.

Risiken, die aus der Auslagerung von wesentlichen Geschäfts-

aktivitäten entstehen können, begegnet die Bank mit einem

eigens hierfür etablierten Prüf- und Überwachungsprozess.

Dieser umfasst insbesondere eine detaillierte Risiko- beziehungs-

weise Szenarioanalyse als Grundlage einer möglichen Auslage-

rungsentscheidung, um Auslagerungsrisiken zu begrenzen.

Darüber hinaus begrenzt die Bank zielgerichtet mögliche Risiken

hinsichtlich der Themenfelder MaRisk- und WpHG-Compliance,

Geldwäscheprävention und Terrorismusfinanzierung sowie

sonstiger strafbarer Handlungen. Bankweite Sicherungsverfahren,

Verdachtsmeldeprozesse sowie regelmäßige Risikoanalysen und

Self-Assessments dienen der Steuerung und Begrenzung der

potenziellen Risiken in diesen Themenfeldern.

52/57

Im Hinblick auf die Bezugsdauer sind Invalidität und Tod in

den Zahlungsströmen zu modellieren. Dies geschieht auf Basis

von versicherungsmathematischen Richttafeln (nach Heubeck),

die für Deutschland allgemein akzeptiert und von den Steuer-

behörden anerkannt sind.

Für die Sterbetafeln liegen keine historischen Änderungen in

ausreichend langer Datenhistorie vor, aus denen sich die für ein

VaR-Modell benötigten Volatilitäten ableiten lassen. Daher wird

für die Quantifizierung des Risikos, dass sich die statistischen

Annahmen zu Invalidität und Tod ändern, auf eine Szenarioanalyse

zurückgegriffen, bei der durch die Annahme einer steigenden

Lebenserwartung die Zahlungsströme erhöht werden. Darüber

hinaus werden die Invalidisierungswahrscheinlichkeiten modifi-

ziert. Für die Quantifizierung des Risikos wird das Szenario mit

den größten Auswirkungen für die Bank herangezogen.

5.9.3 Risikobeurteilung und Limitierung

Das Pensionsrisiko umfasst sowohl die Verpflichtungen gegen-

über den eigenen Beschäftigten der NRW.BANK als auch gegen-

über den Beschäftigten der Portigon AG mit Doppelvertrag.

Das ökonomische Kapital wird einmal jährlich bestimmt. Da es

somit im Jahresverlauf konstant ist, nimmt die Bank keine Unter-

scheidung zwischen Limit und Auslastung vor.

5.9.4 Ökonomisches Kapital

Das ökonomische Kapital für das Pensionsrisiko beträgt zum

Stichtag 90 Mio. € (Vj. 160 Mio. €). Der Rückgang ergibt sich

insbesondere aufgrund des gestiegenen Rechnungszinses, der

für die Diskontierung der Zahlungsströme zugrunde gelegt wird.

5.8.4 Ökonomisches Kapital

Das ökonomische Kapital für operationelle Risiken beträgt zum

Stichtag 165 Mio. € (Vj. 160 Mio. €). Der Anstieg resultiert aus

einer Neubewertung einzelner Unterarten des operationellen

Risikos im Rahmen der im Berichtsjahr durchgeführten Risiko-

inventur.

5.9 Pensionsrisiko

5.9.1 Definition

Mit Pensionsrisiko wird das Risiko bezeichnet, dass sich die

Notwendigkeit zur Erhöhung der Pensionsrückstellungen

ergeben kann.

Die Pensionsverpflichtungen können sich insbesondere durch

Veränderungen der statistischen Annahmen hinsichtlich Invali-

dität und Sterblichkeit erhöhen. Dies wird als Pensionsrisiko im

ökonomischen Kapital berücksichtigt. Strategische Zinsände-

rungsrisiken im Zusammenhang mit Pensionsverpflichtungen

sind im Marktpreisrisiko integriert. Darüber hinaus werden

Risiken aus einer Änderung der Bewertungszinssätze in der

Deckungsmasse berücksichtigt.

5.9.2 Methoden

Um Pensionsrückstellungen zu bestimmen, ist die versicherungs-

mathematische Ermittlung von Zahlungsströmen, die den zeit-

lichen Ablauf der Zahlungsverpflichtung in der Zukunft zeigen,

erforderlich.

53/57

Das ökonomische Kapital wird einmal jährlich bestimmt. Da es

somit im Jahresverlauf konstant ist, findet keine Unterscheidung

zwischen Limit und Auslastung statt.

5.10.4 Ökonomisches Kapital

Das ökonomische Kapital für das Geschäfts- und Kostenrisiko

beträgt zum Stichtag 60 Mio. €. Im Vergleich zum Vorjahr

ergeben sich keine Änderungen.

5.11 Nachhaltigkeitsrisiko

5.11.1 Definition

Das Nachhaltigkeitsrisiko wird definiert als das Risiko finanzieller

Schäden oder Reputationsschäden aufgrund von eingetretenen

Ereignissen oder Bedingungen aus den Themenfeldern Umwelt,

Soziales oder Unternehmensführung (ESG). Dabei umfasst

das Nachhaltigkeitsrisiko sowohl negative Auswirkungen der

Geschäfts tätigkeit der NRW.BANK auf Umwelt und Gesellschaft

(„inside-out“) als auch mögliche Effekte auf die Risikopositionen

der NRW.BANK durch Herausforderungen bei Umwelt, Soziales

und Unternehmensführung („outside-in“).

5.11.2 Risikobeurteilung und Limitierung

Als risikoartenübergreifendes Querschnittsthema stellt das

Nachhaltigkeitsrisiko keine eigene Risikoart dar, sondern ist als

Risikotreiber unter den zuvor genannten wesentlichen Risiko-

arten zu subsumieren und damit über diese abbildbar. In einer

im Berichtsjahr im Rahmen der Risikoinventur erstmalig durch-

geführten ESG-Risikotreiberanalyse wurden Relevanz und

Einfluss von potenziellen ESG-Risikotreibern auf verschiedene

Risikoarten untersucht. Die Bank kommt in ihrer Analyse zu dem

5.10 Geschäfts- und Kostenrisiko

5.10.1 Definition

Das Geschäftsrisiko beschreibt die Gefahr, dass sich das Wirt-

schaftsumfeld (Markt beziehungsweise Nachfrageverhalten) oder

die rechtlichen beziehungsweise politischen Rahmenbedingungen

ändern und sich infolgedessen die Erträge reduzieren. Das

Kosten risiko ist die Gefahr, dass die geplanten Personal- und

Sachkosten überschritten oder ungeplante Kosten wirksam

werden.

Das Geschäfts- und Kostenrisiko wurde in der Risikoinventur als

nicht wesentlich klassifiziert. Dennoch erfolgt zur Vervollständi-

gung der Steuerung der Risikotragfähigkeit eine Unterlegung mit

ökonomischem Kapital.

5.10.2 Methoden

Auf Basis eines vereinfachten Verfahrens wird für einen –

konsistent zu anderen Risikoarten – einjährigen Risikohorizont

ein Risikobetrag festgelegt. Hierzu werden für die Geschäftsjahre

seit Gründung der Bank die Planabweichungen des Saldos aus

Ertrag und Verwaltungsaufwand ermittelt. Aus den negativen

Planabweichungen werden Mittelwert und Standardabweichung

bestimmt und daraus Werte für das ökonomische Kapital zum

gewählten Konfidenzniveau abgeleitet.

5.10.3 Risikobeurteilung und Limitierung

Die Entwicklungen, aus denen Geschäfts- und Kostenrisiken

erwachsen können, werden regelmäßig analysiert. Hierzu gehört

insbesondere die Überprüfung der internen und externen

Prämissen, die der Strategie der NRW.BANK zugrunde liegen.

54/57

Der monatliche Risikobericht umfasst standardmäßig die

Themenbereiche Gesamtbanksteuerung, Adressenausfallrisiken,

Marktpreisrisiken, Liquiditätsrisiken, operationelle Risiken und

Ergebnisentwicklung. Er bildet die Grundlage für die Diskussion

der Risikolage im ALCO und im Kreditkomitee. Neben dem

standardisierten Inhalt erfolgt eine bedarfsgerechte Ergänzung

um risikorelevante Sonderthemen. Insbesondere wird viertel-

jährlich über die risikoartenübergreifenden Stresstests auf

Gesamtbankebene sowie Nachhaltigkeitsrisiken berichtet.

Die quartalsweise Berichterstattung an den Risikoausschuss

basiert auf den für das Quartal relevanten Monatsberichten,

wobei die Detailtiefe – unter Würdigung der Aspekte der Wesent-

lichkeit – im Hinblick auf den Adressatenkreis reduziert wird.

Darüber hinaus erfolgt bei unter Risikogesichtspunkten wesent-

lichen außerordentlichen Ereignissen eine unverzügliche

(Ad-hoc-)Berichterstattung.

Ergebnis, dass sich die ESG-Risikotreiber im Portfolio in Summe

nicht wesentlich auf die bestehenden Risikoarten auswirken.

Im Rahmen der Nachhaltigkeitsstrategie der Bank sind für das

Fördergeschäft Vergabe- und Ausschlusskriterien in den ESG-

Fördervoraussetzungen definiert, für das Kapitalmarktgeschäft

besteht ein ESG Investment Framework. Bis Ende 2023 ergaben

sich die Einzelheiten hierzu aus den Nachhaltigkeitsleitlinien

der Bank. Der Anteil der Länder oder Branchen, die verstärkt

Umwelt-, Sozial- oder Unternehmensführungsrisiken ausgesetzt

sind, wird regelmäßig analysiert. Darüber wird quartalsweise

im monatlichen Risikoreport sowie im Risikoausschuss berichtet.

Zudem werden Nachhaltigkeitskriterien (neben dem internen

Bonitätsrating) bei den in der Risikostrategie verankerten Kon-

zentrationslimiten für Unternehmen im Anlagebestand berück-

sichtigt.

5.12 Berichterstattung

Durch den Bereich Risikocontrolling wird im Sinne der MaRisk

die marktunabhängige und regelmäßige Berichterstattung

sowohl an den Vorstand als auch an den Risikoausschuss sicher-

gestellt.

Es erfolgt eine tägliche Berichterstattung an den Vorstand

sowohl auf Ebene der Gesamtbank als auch für das Kapitalmarkt-

geschäft. Diese umfasst Risiko- und Ergebniskennzahlen sowie

Überschreitungen von Marktpreisrisiko-, Liquiditätsrisiko-,

Kontrahenten- und Emittentenlimiten.

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Ergebnisermittlung von Finanzinstrumenten ist der Bereich

Risikocontrolling verantwortlich.

Im Rahmen des Management-Informations-Systems erfolgt in der

Regel monatlich in einem standardisierten Bericht eine zeitnahe

Berichterstattung über die Gewinn- und Verlustrechnung, die

Kostenstellenrechnung, die Bilanzsumme, das Geschäftsvolumen

sowie die Planung an den Vorstand. Der Verwaltungsrat und

seine Ausschüsse werden vom Vorstand der NRW.BANK regel-

mäßig über die aktuelle Geschäftsentwicklung informiert.

Der Jahresabschluss wird vom Bereich Finanzen vorbereitet und

vom Vorstand aufgestellt. Die Gewährträgerversammlung der

NRW.BANK stellt gemäß Satzung den Jahresabschluss fest. Die

Rechnungslegungsunterlagen werden seit dem Berichtsjahr 2020

im einheitlichen elektronischen Format für Jahresfinanzberichte

nach dem European Single Electronic Format (ESEF) auf der

Internetseite der Bank offengelegt. Darüber hinaus erfolgt eine

Veröffentlichung innerhalb der gesetzlich vorgesehenen Fristen

im elektronischen Bundesanzeiger.

Der Rechnungslegungsprozess der NRW.BANK ist auf Grundlage

der gesetzlichen Normen, insbesondere der des Handelsgesetz-

buchs (HGB) und der Verordnung über die Rechnungslegung der

Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute (RechKredV),

in Handbüchern und Arbeitsanweisungen beschrieben und

niedergelegt. Diese schriftlich fixierte Ordnung wird regelmäßig

aktualisiert. Die entsprechenden Handbücher sind für die

Beschäf tigten über das Intranet der NRW.BANK unmittelbar

erreichbar und bindend.

6 Internes Kontrollsystem im Hinblick auf den Rechnungs-

legungsprozess

Das rechnungslegungsbezogene Interne Kontrollsystem (IKS)

der NRW.BANK soll sicherstellen, dass in Übereinstimmung mit

den gesetzlichen Vorschriften und Standards im Jahresabschluss

ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der NRW.BANK vermittelt

wird. Es umfasst insbesondere aufbau- und ablauforganisatori-

sche Regelungen mit klarer Abgrenzung der Verantwortungs-

bereiche sowie Prozesse, Verfahren und Maßnahmen zur Sicher-

stellung der Ordnungsmäßigkeit und Verlässlichkeit der internen

sowie externen Rechnungslegung.

Die Verantwortung für die Gestaltung und wirksame Unter-

haltung eines angemessenen rechnungslegungsbezogenen IKS

obliegt dem Vorstand der NRW.BANK. Die Verantwortung für

die Umsetzung trägt der Bereich Finanzen in Zusammenarbeit

mit den Bereichen Geschäftsunterstützung und Risikocontrolling.

Die Abwicklung rechnungslegungsbezogener Geschäftsvorfälle

erfolgt weitgehend dezentral. Alle rechnungslegungsrelevanten

Vorgänge werden in EDV-Systemen veranlasst. Die jeweiligen

Bereiche sind für die vollständige und richtige Erfassung sowie

für die Durchführung und Dokumentation der diesbezüglich

erforderlichen Kontrollen zuständig. Die bankweite fachliche

Verantwortung für die Kontierungsregeln, Buchungssystematik,

Bilanzierung und Vorgabe der Bewertungsrichtlinien liegt bei

dem Bereich Finanzen. Dadurch werden auch bei dezentraler

Erfassung der Geschäftsvorfälle einheitliche Bilanzierungs- und

Bewertungsgrundsätze in der NRW.BANK sichergestellt. Für

die handelsunabhängige Durchführung der Bewertung und

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werden beispielsweise die im Rechnungslegungsprozess ermit-

telten Zahlen monatlich anhand von Vergleichen mit Vorjahres-

und Planwerten und auf Grundlage der Geschäftsentwicklung

zusätzlich auf ihre Plausibilität überprüft. Unstimmigkeiten

werden in Zusammenarbeit zwischen den Abteilungen der

externen und internen Rechnungslegung geklärt.

Die Interne Revision prüft im Rahmen ihrer laufenden, unter-

jährigen Prüfungen regelmäßig und prozessunabhängig die

Funktionsfähigkeit des rechnungslegungsbezogenen IKS und

informiert den Vorstand und den Prüfungsausschuss des

Verwaltungsrats angemessen über die Prüfungsergebnisse.

Der Verwaltungsrat bildet aus dem Kreis seiner Mitglieder einen

Prüfungsausschuss. Dieser befasst sich gemäß der Satzung

und dem Public Corporate Governance Kodex der NRW.BANK

unter anderem mit Rechnungslegungsfragen, der Auswahl und

der erforderlichen Unabhängigkeit des Abschlussprüfers, der

Erteilung des Prüfungsauftrags an den Abschlussprüfer, der

Bestimmung von Prüfungsschwerpunkten, der Honorarverein-

barung sowie der Billigung der zulässigen Nichtprüfungs-

leistungen des Abschlussprüfers.

Der Abschlussprüfer wird von der Gewährträgerversammlung

auf Empfehlung des Verwaltungsrats / Prüfungsausschusses

gewählt.

Der Abschlussprüfer nimmt an den Beratungen des Verwaltungs-

rats und der Gewährträgerversammlung über den Jahresabschluss

teil und berichtet über die wesentlichen Ergebnisse seiner

Prüfung.

Der Bereich Finanzen prüft neue Gesetzesvorschriften auf

rechnungslegungsbezogene Relevanz. Erforderliche Prozess-

und Handbuchanpassungen werden zeitnah umgesetzt. Die

Steuerung und Überwachung von neuen Produkten koordiniert

der Bereich Risikocontrolling im Rahmen eines standardisierten

Prozesses. In diesem Zusammenhang findet unter anderem eine

rechnungslegungsbezogene Analyse der Produkte und der damit

verbundenen Risiken statt, um eine zutreffende Abbildung zu

gewährleisten.

Die Marktbereiche sind funktional und organisatorisch von den

für die Abwicklung, Überwachung und Kontrolle sowie das

Rechnungswesen verantwortlichen Bereichen getrennt. Diese

Trennung spiegelt sich auch in den Zuständigkeiten innerhalb

des Vorstands wider. In den einzelnen Fachbereichen sind die

Kompetenzen und Verantwortlichkeiten detailliert festgelegt.

Beschäftigte, die im Rahmen ihrer Tätigkeit rechnungslegungs-

relevante Vorgänge bearbeiten, verfügen über die für ihr

jeweiliges Aufgabengebiet erforderlichen fachlichen Kenntnisse

und Erfahrungen. Soweit erforderlich, werden für bestimmte

Berechnungen, wie beispielsweise die Bewertung von Pensions-

verpflich tungen, externe Gutachter herangezogen.

Wesentliches Element des IKS im Hinblick auf den Rechnungs-

legungsprozess ist neben der Minimalanforderung des Vier-

augenprinzips der Einsatz von Standardsoftware. Diese ist durch

die Vergabe von kompetenzadäquaten Berechtigungen gegen

unbefugte Zugriffe geschützt. Des Weiteren dienen system-

immanente Kontrollen, standardisierte Abstimmungsroutinen

und Soll-Ist-Vergleiche der Vollständigkeitskontrolle und der

Fehlervermeidung beziehungsweise Fehlerentdeckung. So

57/57

In der Kapitalflussrechnung werden die Zahlungsströme

sowie die Veränderung des Finanzmittelfonds der NRW.BANK

erläutert, getrennt nach Mittelzu- und -abflüssen aus laufender

Geschäftstätigkeit, Investitions- und Finanzierungstätigkeit.

Der Finanzmittelfonds umfasst die in der Bilanz ausgewiesenen

Posten „Barreserve“ sowie „Schuldtitel öffentlicher Stellen und

Wechsel, die zur Refinanzierung bei Zentralnotenbanken zuge-

lassen sind“. Die Zuordnung der Zahlungsströme zur laufenden

Geschäftstätigkeit erfolgt in Anlehnung an die Abgrenzung des

Betriebsergebnisses. Der Cashflow aus Investitionstätigkeit

resultiert im Wesentlichen aus Ein- und Auszahlungen im

Zusammenhang mit der Veräußerung oder dem Erwerb von

Finanz- beziehungsweise Sachanlagen. In der Mittelveränderung

aus der Finanzierungstätigkeit werden die Beziehungen zu den

Eigenkapitalgebern erfasst. Die Erstellung erfolgte in Über-

einstimmung mit den Vorschriften des Deutschen Rechnungs-

legungs Standards Nr. 21 (DRS 21).

Kapitalflussrechnung

der NRW.BANK zum 31. Dezember 2023

1/2

Mio. €

1. Periodenergebnis 4,6

2. Abschreibungen, Wertberichtigungen / Zuschreibungen auf

Forderungen und Gegenstände des Anlagevermögens 62,4

3. Zunahme / Abnahme der Rückstellungen 887,4

4. Andere zahlungsunwirksame Aufwendungen / Erträge −327,8

5. Gewinn / Verlust aus der Veräußerung von Gegenständen des

Anlagevermögens 4,8

6. Sonstige Anpassungen (Saldo) 0,0

7. Zunahme / Abnahme der Forderungen an Kreditinstitute 187,8

8. Zunahme / Abnahme der Forderungen an Kunden −196,3

Zunahme / Abnahme der Wertpapiere (soweit nicht Finanzanlagen)

−0,9

10. Zunahme / Abnahme anderer Aktiva aus laufender

Geschäftstätigkeit 8,4

11. Zunahme / Abnahme der Verbindlichkeiten gegenüber

Kreditinstituten −1.807,9

12. Zunahme / Abnahme der Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 3.420,5

13. Zunahme / Abnahme verbriefter Verbindlichkeiten −2.182,7

14. Zunahme / Abnahme anderer Passiva aus laufender

Geschäftstätigkeit −219,7

15. Zinsaufwendungen / Zinserträge −817,2

16. Aufwendungen / Erträge aus außerordentlichen Posten –

17. Ertragsteueraufwand / -ertrag 4,4

18. Erhaltene Zinszahlungen und Dividendenzahlungen 6.086,3

19. Gezahlte Zinsen −3.873,2

Mio. €

20. Außerordentliche Einzahlungen –

21. Außerordentliche Auszahlungen –

22. Ertragsteuerzahlungen −2,4

23. Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit 1.238,5

24. Einzahlungen aus Abgängen des Finanzanlagevermögens −1.121,6

25. Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen −82,5

26. Einzahlungen aus Abgängen des Sachanlagevermögens 0,0

27. Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen −8,7

28. Einzahlungen aus Abgängen des immateriellen Anlagevermögens –

29. Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle

Anlagevermögen −1,1

30. Mittelveränderungen aus sonstiger Investitionstätigkeit (Saldo) –

31. Cashflow aus Investitionstätigkeit −1.213,9

32. Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen 0,6

33. Auszahlungen aus Eigenkapitalherabsetzungen –

34. Gezahlte Dividenden an Gesellschafter −5,5

35. Mittelveränderungen aus sonstigem Kapital (Saldo) –

36. Cashflow aus Finanzierungstätigkeit −4,9

37. Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds 19,7

38. Sonstige Änderungen des Finanzmittelfonds –

39. Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 179,0

40. Finanzmittelfonds am Ende der Periode 198,7

2/2

Eigenkapitalspiegel

der NRW.BANK zum 31. Dezember 2023

Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Gewinnrücklagen Bilanzgewinn Summe

satzungsmäßige

Rücklagen

andere

Gewinnrücklagen

Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. €

Stand am 31.12.2021 17.000,0 729,9 36,1 219,6 – 17.985,6

Zuweisungen – 0,6 – – – 0,6

Jahresüberschuss – – – – 5,5 5,5

Zur Erfüllung gesetzlicher Ausschüttungserfordernisse

vorgesehen – – – – −5,5 −5,5

Stand am 31.12.2022 17.000,0 730,5 36,1 219,6 – 17.986,2

Zuweisungen – 0,6 – – – 0,6

Jahresüberschuss – – – – 4,6 4,6

Zur Erfüllung gesetzlicher Ausschüttungserfordernisse

vorgesehen – – – – −4,6 −4,6

Entnahmen aus der Kapitalrücklage – −255,8 – – 255,8 –

Abspaltung und Übertragung der WestLotto-Gruppe

auf die Beteiligungsverwaltungsgesellschaft des Landes

Nordrhein-Westfalen mbH – – – −25,6 – −25,6

Stand am 31.12.2023 17.000,0 475,3 36,1 194,0 255,8 17.961,2

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